Samengevat
- Investeerder heeft één nieuwe positie ingenomen en de inzet van CoStar en Meta Platforms verhoogd.
- Hij verminderde ook de belangen van Charles Schwab en Aon
AON .
Wallace Weitz (Trades, Portfolio's), hoofd van Weitz Investment Management, maakte eerder deze maand zijn portefeuille voor het eerste kwartaal bekend.
Bij het uitkiezen van aandelen combineert het in Omaha, Nebraska gevestigde bedrijf van de goeroe de principes van prijsgevoeligheid van Benjamin Graham en het aandringen op een veiligheidsmarge met de overtuiging dat kwalitatieve factoren die het bedrijf in staat stellen zijn toekomst te beheersen, belangrijker kunnen zijn dan statistische maatstaven zoals boekwaarde en verdiensten.
In zijn eerste kwartaalbrief voor het Partners III Opportunity Fund merkte Weitz op dat het jaar begon met "troebele investeringsvooruitzichten die alleen maar tumultueuzer werden". Hij schreef:
“De Omicron-golf van Covid-19-gevallen piekte begin januari, maar de wereldwijde toeleveringsketens zijn verre van gezond. Eind 2021 hadden aanbodtekorten in combinatie met aanhoudende, massale monetaire en fiscale stimuleringsmaatregelen de inflatie al aangewakkerd. Vooruitlopend op een agressieve verschuiving bij de Federal Reserve, begonnen beleggers het jaar met het herwaarderen van activa voor een hoger renteklimaat. Het uitbreken van de oorlog in Oekraïne bracht zinloze dood en verderf met zich mee, waardoor de wereldmarkten nog meer ontwricht raakten. De energieprijzen stegen verder doordat importeurs van Russische olie en aardgas op zoek gingen naar een alternatief aanbod. De marktomstandigheden blijven dynamisch, en hoewel de markten een deel van hun intrakwartaalopname hebben hersteld, verwachten we verdere volatiliteit in de toekomst.”
Met deze overwegingen in gedachten was Weitz actief aan zowel de koop- als de verkoopzijde van het handelsgrootboek gedurende de drie maanden eindigend op 31 maart.
Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de 13F-registraties geen volledig beeld geven van de belangen van een bedrijf, aangezien de rapporten alleen de posities in Amerikaanse aandelen en Amerikaanse certificaten bevatten, maar ze kunnen nog steeds waardevolle informatie verschaffen. Verder geven de rapporten alleen transacties en deelnemingen weer vanaf de meest recente datum van indiening van de portefeuille, die al dan niet in het bezit zijn van het rapporterende bedrijf vandaag of zelfs toen dit artikel werd gepubliceerd.
Gartner
Weitz investeerde in 127,979 aandelen van Gartner (IT, Financieel), waarbij 1.7% van de aandelenportefeuille aan de positie wordt toegewezen. Het aandeel werd tijdens het kwartaal verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 289.47 per aandeel.
Het in Stamford, Connecticut gevestigde bedrijf, dat op abonnementen gebaseerde onderzoeksdiensten aanbiedt aan IT- en zakelijke professionals, heeft een marktkapitalisatie van $ 19.60 miljard; de aandelen werden dinsdag verhandeld rond $ 241.70 met een koers-winstverhouding van 25.7, een koers-boekverhouding van 167.14 en een prijs-verkoopverhouding van 4.21.
De GF-waardelijn
De GF Value Line suggereert dat het aandeel licht overgewaardeerd is.
GuruFocus.com
GuruFocus beoordeelde de financiële kracht van Gartner als 5 op 10. Naast voldoende rentedekking geeft de Altman Z-Score van 3.45 aan dat het bedrijf een goede reputatie heeft, ook al groeien de activa sneller dan de omzet groeit. Het rendement op het geïnvesteerde kapitaal is ook iets hoger dan de gewogen gemiddelde kapitaalkosten, wat betekent dat er waarde wordt gecreëerd naarmate het bedrijf groeit.
De winstgevendheid van het bedrijf deed het veel beter met een score van 10 op 10, aangedreven door een groeiende operationele marge en een sterk rendement op eigen vermogen, activa en kapitaal dat een meerderheid van de concurrenten overtreft. Gartner heeft ook een hoge Piotroski F-Score van 7 van de 9, wat betekent dat de operaties gezond zijn, en consistente winst- en omzetgroei hebben bijgedragen aan een voorspelbaarheidsscore van vier van de vijf sterren. Volgens onderzoek van GuruFocus keren bedrijven met deze rang gemiddeld 9.8% per jaar terug over een periode van 10 jaar.
Van de goeroes die in Gartner hebben geïnvesteerd, Ron Baron (Trades, Portfolio's) heeft het grootste belang met 6.55% van zijn uitstaande aandelen. Al Gore (Trades, Portfolio's)'s Generation Investment Management, Bill Nygren (Trades, Portfolio's), Jim Simons (Trades, Portfolio's)' Renaissance-technologieën, Joël Greenblatt (Trades, Portfolio's), Caxton-medewerkers (Trades, Portfolio's), Tom Gayner (Trades, Portfolio's) en Lee Ainslie (Trades, Portfolio's) hebben ook posities in het aandeel.
CoStar Group
De goeroe heeft de CoStar Group een boost gegeven (CSGP, Financieel) belang met 27.78%, waardoor 313,700 aandelen werden opgehaald. De transactie had een impact van 0.93% op de aandelenportefeuille. Aandelen werden gedurende het kwartaal verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 66.50 per stuk.
Weitz bezit nu in totaal 1.44 miljoen aandelen, goed voor 4.3% van de aandelenportefeuille en zijn op drie na grootste belang. GuruFocus schat dat hij 19.48% op de investering heeft verloren sinds de oprichting in het eerste kwartaal van 2020.
Weitz's geschiedenis van CoStar Group.
GuruFocus.com
Het bedrijf met hoofdkantoor in Washington DC, dat informatie-, analyse- en marketingdiensten levert aan de commerciële vastgoedsector, heeft een marktkapitalisatie van $ 32.08 miljard; zijn aandelen werden dinsdag verhandeld rond $ 812.35 met een koers-winstverhouding van 138.39, een koers-boekverhouding van 5.89 en een prijs-verkoopverhouding van 18.36.
Volgens de GF Value Line is het aandeel aanzienlijk ondergewaardeerd.
De GF Value Line suggereert dat het aandeel redelijk gewaardeerd is.
GuruFocus.com
De financiële kracht van CoStar kreeg van GuruFocus een score van 8 op 10 dankzij een adequate rentedekking en een robuuste Altman Z-score van 10.2. Hoewel activa sneller worden opgebouwd dan de omzet groeit, wat erop wijst dat het mogelijk minder efficiënt wordt, is er een goede waardecreatie omdat de ROIC de WACC overschaduwt.
De winstgevendheid van het bedrijf scoorde een 9 op 10, aangedreven door een groeiende operationele marge en rendementen die beter zijn dan de helft van zijn branchegenoten. CoStar heeft ook een matige Piotroski F-score van 5, wat aangeeft dat de omstandigheden typisch zijn voor een stabiel bedrijf. Gestage winst- en omzetgroei droegen bij aan een score van 4.5 sterren voor voorspelbaarheid. Uit gegevens van GuruFocus blijkt dat bedrijven met deze rang een gemiddeld rendement van 10.6% per jaar behalen.
Met 4.76% van de uitstaande aandelen is Baron de grootste goeroe-aandeelhouder van CoStar. Andere topgoeroe-investeerders zijn dat wel Baillie Gifford (Trades, Portfolio's), Frank Zand (Trades, Portfolio's), Chuck Akre (Trades, Portfolio's)'s firma, Simons' firma, Jérôme Dodson (Trades, Portfolio's), Steven Cohen (Trades, Portfolio's), ray Dalio (Trades, Portfolio's) en Tom Gayner (Trades, Portfolio's).
Metaplatforms
De metaplatforms (FB, Financieel) werd verhoogd met 29.44%, waarbij de belegger 609,257 aandelen kocht. De transactie had een impact van 0.90% op de aandelenportefeuille. Het aandeel werd gedurende het kwartaal verhandeld voor een gemiddelde prijs per aandeel van $ 250.52.
Weitz heeft nu 397,250 aandelen, die 3.95% van de aandelenportefeuille vertegenwoordigen en is de zevende grootste positie. Volgens GuruFocus heeft hij naar schatting 2.8% op de investering verloren sinds de oprichting ervan in het eerste kwartaal van 2018.
Weitz's geschiedenis van metaplatforms.
GuruFocus.com
Het in Menlo Park, Californië gevestigde socialemediabedrijf, voorheen bekend als Facebook, heeft een marktkapitalisatie van $ 478.02 miljard; zijn aandelen werden dinsdag verhandeld rond $ 176.55 met een koers-winstverhouding van 14.82, een koers-boekverhouding van 4.34 en een prijs-verkoopverhouding van 4.63.
Op basis van de GF Value Line lijkt het aandeel momenteel aanzienlijk ondergewaardeerd.
De GF Value Line suggereert dat het aandeel aanzienlijk ondergewaardeerd is.
GuruFocus.com
GuruFocus beoordeelde de financiële kracht van Meta Platforms als 8 op 10 vanwege een comfortabel niveau van rentedekking en een robuuste Altman Z-Score van 10.26, wat aangeeft dat het een goede reputatie heeft. De ROIC overschaduwt ook de WACC, wat suggereert dat het bedrijf waarde creëert.
De winstgevendheid van het bedrijf deed het nog beter met een score van 10 op 10. Ondanks een daling van de marges, wordt Meta ondersteund door sterke rendementen die een meerderheid van de concurrenten overtreffen. Het heeft ook een matige Piotroski F-Score van 5. Consistente winst- en omzetgroei droegen bij aan een 4.5-sterren voorspelbaarheidsrang.
Ken Fisher (Trades, Portfolio's) is Meta's grootste guru-aandeelhouder met een belang van 0.41%. Ontwijken & Cox, Baillie Gifford (Trades, Portfolio's), Eerste Eagle-investering (Trades, Portfolio's), Achtervolg Coleman (Trades, Portfolio's), Steve Mandel (Trades, Portfolio's), Chris Davis (Trades, Portfolio's), de firma Simons, Ruane Cuniff (Trades, Portfolio's), Philipe Laffont en Diamond Hill hoofdstad (Trades, Portfolio's), hebben onder andere ook aanzienlijke belangen in het bedrijf.
Charles Schwab
Met een impact van -1.74% op de aandelenportefeuille wist Weitz de Charles Schwab (SCHW, Financieel) positie met 41.09%, waarbij 510,363 aandelen werden verkocht. Het aandeel werd gedurende het kwartaal verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 88.05 per aandeel.
De belegger bezit nu in totaal 731,650 aandelen, die 2.76% van de aandelenportefeuille uitmaken. Weitz heeft tot nu toe ongeveer 47.30% op de investering gewonnen.
Weitz's geschiedenis van Charles Schwab.
GuruFocus.com
Het bedrijf, met hoofdkantoor in Westlake, Texas, dat bankieren, online brokerage en adviesdiensten voor vermogensbeheer aanbiedt, heeft een marktkapitalisatie van $ 119.81 miljard; zijn aandelen werden dinsdag verhandeld rond $ 63.10 met een koers-winstverhouding van 22.9, een koers-boekverhouding van 3.21 en een prijs-verkoopverhouding van 6.49.
De GF Value Line suggereert dat het aandeel momenteel redelijk gewaardeerd is.
De GF Value Line suggereert dat het aandeel redelijk gewaardeerd is.
GuruFocus.com
De financiële kracht van Charles Schwab werd door GuruFocus beoordeeld als 3 op 10. Hoewel het bedrijf de afgelopen jaren nieuwe langlopende schulden heeft uitgegeven, is het beheersbaar dankzij een comfortabele rentedekking.
De winstgevendheid van het bedrijf deed het iets beter, met een score van 7 op 10 op basis van marges en rendementen die beter presteerden dan de helft van zijn branchegenoten, evenals een matige Piotroski F-score van 5. Gestimuleerd door gestage winst- en omzetgroei, Charles Schwab heeft een voorspelbaarheidsrang van vier sterren.
Van de goeroes die in Charles Schwab hebben geïnvesteerd, heeft Dodge & Cox het grootste belang met 3.81% van de uitstaande aandelen. PRIMECAP-beheer (Trades, Portfolio's), Gore's firma, Ruane Cuniff (Trades, Portfolio's), Baillie Gifford (Trades, Portfolio's), Baron, Nygren, First Eagle en verschillende andere goeroes hebben ook aanzienlijke belangen.
Aon
De goeroe had een impact op de aandelenportefeuille met -1.13% en verlaagde de Aon (AON, Financieel) met 37.07%, de verkoop van 93,007 aandelen. Gedurende het kwartaal werden aandelen verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 290.48 per stuk.
Weitz heeft nu in totaal 157,900 aandelen, waardoor het 2.30% ruimte heeft in de aandelenportefeuille. GuruFocus schat dat hij 111.93% heeft gewonnen op de lang aangehouden investering.
Weitz's geschiedenis van Aon.
GuruFocus.com
De Britse verzekeringsmaatschappij, die een reeks financiële risicobeperkende producten aanbiedt, heeft een marktkapitalisatie van $ 56.16 miljard; zijn aandelen werden dinsdag verhandeld rond $ 266.12 met een koers-winstverhouding van 41.98, een koers-boekverhouding van 47.83 en een prijs-verkoopverhouding van 4.75.
Volgens de GF Value Line is het aandeel momenteel redelijk gewaardeerd.
De GF Value Line suggereert dat het aandeel redelijk gewaardeerd is.
GuruFocus.com
GuruFocus beoordeelde de financiële kracht van Aon als 4 op 10. Hoewel het bedrijf de afgelopen jaren nieuwe langlopende schulden heeft uitgegeven, is het nog steeds op een beheersbaar niveau dankzij een adequate rentedekking. De lage Altman Z-Score van 1.64 waarschuwt echter dat het risico loopt failliet te gaan. De WACC overtreft ook de ROIC, wat aangeeft dat er moeite is met het creëren van waarde.
De winstgevendheid van het bedrijf deed het beter met een score van 8 op 10 dankzij de uitbreiding van de operationele marge en sterke rendementen die beter waren dan de helft van zijn concurrenten. Aon heeft ook een matige Piotroski F-score van 5. Als gevolg van geregistreerde verliezen in bedrijfsinkomsten staat de voorspelbaarheidsrang van één ster op wacht. GuruFocus zegt dat bedrijven met deze rang jaarlijks gemiddeld 1.1% rendement opleveren.
Met een belang van 2.07%, Warren Buffett (Trades, Portfolio's) is de grootste goeroe-aandeelhouder van het bedrijf. Andreas Halvorsen (Trades, Portfolio's), Eerste Pacific adviseurs (Trades, Portfolio's), Steven Romick (Trades, Portfolio's) en verschillende andere goeroes bezitten ook de aandelen.
Extra transacties en portfolioprestaties
Tijdens het kwartaal voegde Weitz ook toe aan de CarMax
Iets meer dan de helft van de aandelenportefeuille van de goeroe ter waarde van 2.23 miljard dollar, die uit 57 aandelen bestaat, is belegd in de sectoren financiële dienstverlening en communicatiediensten.
Overzicht van de portefeuille van Weitz per sector.
GuruFocus.com
Het Partners III Opportunity Fund behaalde in 23.57 een rendement van 2021%, waarmee het minder presteerde dan het rendement van de S&P 500 van 28.7%.
Informatieverschaffing
Ik/wij heb/hebben geen posities in de genoemde aandelen, en ben niet van plan om binnen de komende 72 uur nieuwe posities in de genoemde aandelen te kopen.
Bron: https://www.forbes.com/sites/gurufocus/2022/05/27/wallace-weitz-buys-gartner-boosts-2-top-holdings/