Dit artikel verscheen voor het eerst in de Morning Brief. Ontvang de Morning Brief elke maandag tot en met vrijdag om 6 uur ET rechtstreeks in uw inbox. Inschrijven
Vrijdag december 9, 2022
De nieuwsbrief van vandaag is van Myles Udland, senior marketeer bij Yahoo Finance. Volg hem op Twitter @MylesUdland of via LinkedIn. Lees dit en meer marktnieuws onderweg met de Yahoo Finance-app.
Wall Street-strategen kijken vooruit naar 2023.
En zoals de meeste jaren vertonen de vooruitzichten voor dit jaar een zekere mate van overeenkomst van bedrijf tot bedrijf.
Maar de verrassende rimpel voor volgend jaar is dat veel prognoses voor het hele jaar niet slechts één, maar twee verschillende voorspellingen bevatten over het pad van de aandelenmarkt in 2023.
Omdat niet alleen een aantal bedrijven denkt dat de aandelen volgend jaar vlak zullen zijn, maar ook veel strategen ook waarin wordt opgeroepen tot een daling van deze bearmarkt tot nieuwe dieptepunten voordat deze zich in de tweede helft van het jaar stabiliseert.
In een nota aan klanten die donderdag werd gepubliceerd, schreef John Higgins, chief markets economist van Capital Economics: “We vermoeden dat de S&P 500 tegen het voorjaar van 2023 een nieuw cyclisch dieptepunt zal bereiken als er een ondiepe recessie op gang komt in de VS, voordat deze weer terugkaatst om te eindigen. volgend jaar hoger dan nu.”
Higgins zei dat de definitieve voorspelling van het bedrijf voor de volgende S&P 500 na de Fed-vergadering van volgende week zal worden afgerond.
Schrijven in een briefje aan klanten eind vorige maand, Het aandelenstrategieteam van Goldman Sachs schreef: “We voorspellen een lager pad voor aandelen op korte termijn naarmate de rente stijgt. Maar de verkrappingscyclus zal eindigen in mei en investeerders in 2H zullen hun focus verleggen naar groei in 2024. Onze doelstellingen voor 3 en 6 maanden zijn 3600 (-9%) en 3900 (-2%).”
In het geval van een 'harde landing' waarbij de economie omslaat in een scherpe recessie als gevolg van de renteverhogingsplannen van de Fed, vermoedt Goldman dat de schade nog groter zal zijn voor de aandelenmarkt.
En als we de brede verzameling Wall Street-prognoses doorlezen getabelleerd door TKer's Sam Ro afgelopen weekend, komt het thema van een uitverkoop in het begin van '23 voordat er later volgend jaar een meer constructieve omgeving ontstaat steeds weer terug.
Strategen bij JPMorgan, "verwachten dat de S&P 500 de dieptepunten van dit jaar opnieuw zal testen, nu de Fed te strak ingrijpt in zwakkere fundamentals."
Bij RBC schreef het equity-strategieteam van Lori Calvasina: “We denken dat de weg naar 4,100 in 2023 waarschijnlijk wisselvallig zal zijn, met een mogelijke hertest van de dieptepunten van oktober vroeg in het jaar, nu de winstprognoses worden verlaagd en het beleid van de Fed dichterbij komt. naar een transitie (aandelen hebben de neiging om voor de definitieve verlagingen uit te vallen), en beleggers verwerken het begin van een uitdagende economie.”
Bij Morgan Stanley schreef het team van Mike Wilson: “Na wat er over is van deze huidige tactische rally, zien we dat de S&P 500 het winstrisico van '23 ergens in Q123 verdisconteert via een koersdal van ~3,000-3,300. We denken dat dit gebeurt vóór het uiteindelijke dieptepunt van de winst per aandeel, wat typerend is voor winstrecessies.”
Het team van Brian Belski bij BMO schreef: “[De] markt zal gedurende 1H'23 waarschijnlijk periodes van verhoogde volatiliteit (in beide richtingen) doormaken totdat het algehele inflatieniveau in de tweede helft van het jaar dichter bij de historische normen komt. We denken zelfs dat het voor de S&P 500 heel goed mogelijk is om zijn huidige dieptepunt opnieuw te testen of zelfs een nieuwe neer te zetten. verandert op geen enkele manier onze kijk.”
En ga zo maar door.
Het keerpunt voor veel van deze prognoses is natuurlijk wanneer de Amerikaanse economie in een recessie terechtkomt. En de meeste economen van Wall Street zien de eerste helft van volgend jaar als het omslagpunt voor de huidige economische expansie.
Hoewel, zoals het team van Belski bij BMO aangaf, het kalenderjaar waarin de economie in een recessie terechtkwam, de S&P 500 gemiddeld met 5.8% heeft doen stijgen. En zoals beleggers dit jaar hebben gezien, is het wachten op de klap het moeilijkste deel van de markten.
Waarom een economie in recessie de tafel bepaalt voor betere prestaties van de aandelenmarkt, hangt af van hoe de Fed zal reageren. Als beleggers in 2022 één les hebben geleerd, is het dat hogere koersen voor de meeste aandelen een probleem zijn.
En in een recessie is de kans groter dat de Fed de rentetarieven verlaagt – of in ieder geval stopt met agressieve verhogingen.
Beleggers zullen volgende week horen of Fed-voorzitter Jay Powell hiermee instemt.
En of de tweedelige prognose van Wall Street voor het komende jaar waarschijnlijker uitkomt.
Wat te kijken vandaag
Economie
8:30 ET: PPI definitieve eis, maand-op-maand, november (0.2% verwacht, 0.2% vorige maand)
8:30 ET: PPI exclusief voeding en energie, maand-op-maand, november (0.2% verwacht, 0.2% vorige maand)
8:30 ET: PPI exclusief voeding, energie, en Trade, maand-op-maand, november (0.1% verwacht, 0.2% in voorgaande maand)
8:30 ET: PPI definitieve eis, op jaarbasis, november (7.2% verwacht, 8.0% in voorgaande maand)
8:30 ET: PPI exclusief voeding en energie, op jaarbasis, november (5.9% verwacht, 6.7% in voorgaande maand)
8:30 ET: PPI exclusief voeding, energie, en Trade, jaar-op-jaar, november (4.7% in voorgaande maand)
10:00 ET: Groothandelsverkoop, maand-op-maand, oktober (0.3% in voorgaande maand)
10:00 ET: Groothandel Inventarissen, maand-op-maand, oktober definitief (0.8% in voorgaande maand)
10:00 ET: Sentiment van de Universiteit van Michigan, Voorlopig december (56.9 verwacht, 56.8 tijdens vorige maand)
Verdiensten
-
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-surprising-consensus-forecast-for-2023-morning-brief-103002477.html