Dit verhaal verschijnt in het december/januari 2023 nummer van Forbes Magazine. Inschrijven
Om meer getalenteerde minderheidsmanagers een boost te geven in de bedrijfsstratosfeer, wil Mellody Hobson van Ariel Investments ze aan de top van bestaande bedrijven installeren - en ze in contact brengen met de klanten en het kapitaal om te slagen.
Aseen zesde klasser in Chicago openbare scholen in 1980, was Mellody Hobson gekrenkt door de snaggletooth die uitstak als ze glimlachte. Het paste gewoon niet bij de toekomst die ze voor zichzelf voor ogen had.
Ze vroeg haar vrienden die een beugel droegen naar de naam van hun orthodontist, en zonder dat haar moeder het wist, maakte ze een afspraak terwijl ze van school naar zijn kantoor liep. Hij zei dat ze jarenlang een beugel zou moeten dragen en dat het $ 2,500 zou kosten - een monumentaal bedrag voor Hobson's worstelende alleenstaande moeder, die was haar en haar vijf broers en zussen opvoeden in een huis waar het geld zo krap was de elektriciteit werd periodiek afgesloten vanwege onbetaalde rekeningen. Maakt niet uit. Die tand zou gerepareerd worden: Hobson en de orthodontist kwamen een betalingsplan overeen van ongeveer $ 50 per maand.
In de achtste klas, vastbesloten om naar een van Chicago's beste particuliere middelbare scholen te gaan, vroeg ze vrienden waar ze zich aanmeldden, belde de scholen en regelde een rondleiding met haar moeder in haar kielzog. Met een studiebeurs kwam ze terecht op het St. Ignatius College Prep.
Foto door Jamel Toppin voor Forbes
In 2020, in het kielzog van de landelijke George Floyd-protesten, JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon wilde zwarte bedrijven helpen. Hij belde Hobson, inmiddels bestuurslid van JPMorgan, in de hoop diezelfde pure wilskracht aan te boren. "Ik zei: 'We hebben echt een duurzame investeringsinspanning nodig - volledig met winstoogmerk - om te investeren in minderheidsbedrijven', herinnert Dimon zich. Hij vertelde haar dat hij Ariel Investments, waar Hobson co-CEO en president is, erbij wilde betrekken, en ratelde vervolgens andere minderheidsbedrijven af als potentiële partners.
Hobson was kenmerkend bot maar opgewekt. “Ik zei tegen hem: 'Jamie, [sommige van] deze bedrijven zijn verdwenen', wat hij niet wist. 'Maar ik denk dat ik een idee heb.' Ze stelde een memo van vier pagina's op waarin 'Project Black' werd geschetst en e-mailde die op 8 september naar Dimon, een week na zijn eerste telefoontje.
Het idee: Ariel zou een private-equityfonds oprichten om te investeren in middelgrote bedrijven en hen het kapitaal – en, nog belangrijker, de contacten - nodig om te verkopen aan grote bedrijven die graag hun toeleveringsketens willen diversifiëren. Dimon was op slag verkocht. "Als mensen over zwarte bedrijven praten, hebben ze het over toegang tot kapitaal, toegang tot kapitaal, toegang tot kapitaal", zegt Hobson. "Toegang tot klanten misschien belangrijker.” Momenteel gaat een magere 2% van de bedrijfsuitgaven naar leveranciers die in minderheidsbelang zijn.
Er is nog een ander aspect van deze strategie dat de conventionele wijsheid kapot maakt. Zwarte ondernemers starten veel bedrijven, maar heel erg weinigen worden groot genoeg om leveranciers te worden van de Walmarts van de wereld; van de ongeveer 500 privé bedrijven in de VS met een omzet van meer dan $ 1 miljard per jaar, slechts vijf zijn in handen van Black.
Project Black heeft tot doel de groottebarrière te overstijgen door bedrijven met een omzet van $ 100 miljoen tot $ 1 miljard over te nemen en, als ze al niet door een minderheid worden geleid, Black en Latino-executives te installeren om ze te beheren - de bedrijven "minderheden" te geven, zoals Hobson het uitdrukt . Deze bedrijven zouden dan goed gepositioneerd moeten zijn om kleinere ondernemingen in minderheidsbezit over te nemen en uit te groeien tot een concurrerende toplaag leveranciers—tegelijkertijd voldoen aan de supply chain-behoeften en diversiteitsdoelstellingen van grote bedrijven.
Hobson "voelt zich net zo op haar gemak met een parttime barista als met elk ander bekend persoon", zegt Howard Schultz van Starbucks.
Op 1 februari sloot Ariel zijn eerste Project Black-fonds met $ 1.45 miljard aan toezeggingen van AmerisourceBergen, Amgen, Lowe's, Merck, Next-Era, Nuveen, Salesforce, Synchrony, Truist, Walmart, de Qatar Investment Authority, Hobson's family foundation en voormalig Microsoft CEO Steve Ballmer, die er $200 miljoen in stopte. Dat komt allemaal bovenop een maximum Een toezegging van $ 200 miljoen die JPMorgan in 2021 deed om de bal aan het rollen te krijgen.
Die 1.45 miljard dollar is meer dan vijf keer de omvang van het gemiddelde private equity-fonds dat voor het eerst wordt opgericht en brengt het vermogen onder beheer bij Ariel, inclusief de onderlinge fondsen en afzonderlijk beheerde rekeningen, boven de 16 miljard dollar. Forbes cijfers Hobson's bijna 40% -belang in wat de oudste van het land is (opgericht in 1983) Investeringswinkel in zwarte handen is $ 100 miljoen waard. (John W. Rogers Jr., de oprichter, voorzitter en co-CEO, bezit 34%.)
Zoals zoveel andere dingen die de 53-jarige Hobson tijdens haar unieke carrière heeft gedaan, was de memo van Project Black noch een kant-en-klare noch een soloproductie. In plaats daarvan was het gebouwd op jaren van meedogenloos hard werken, analyseren en netwerken. Na de moord op Floyd in mei 2020 door een politieagent uit Minneapolis, organiseerde Hobson Sunday Zoom-oproepen met een kader van zwarte topmanagers om te brainstormen over manieren waarop kapitalisten de raciale welvaartskloof konden verkleinen – en winst konden maken. "Ik zei: 'Dit is nog niet eerder gedaan.' ”
Een vaste klant van Zoom was Leslie A. Brun, de 70-jarige in Haïti geboren oprichter en voormalig hoofd van Hamilton Lane, dat nu toezicht houdt op $ 824 miljard aan alternatieve investeringen. Hij is CEO (en, met Hobson, medeoprichter) van Ariel Alternatives, dat Project Black leidt. "We zouden het paradigma kunnen veranderen en het gesprek over wat het betekent om een minderheidsbedrijf te zijn," zegt hij, "want als je naar de federale definitie kijkt, is het klein en benadeeld. We willen groot en bevoordeeld zijn.”
AMong waarde investerende bedrijven, Ariel Investments staat bekend om zijn geduldige, tegendraadse buy-and-hold-benadering. Schildpadden en schildpadden - metalen beeldjes, houten replica's, stenen sculpturen en afdrukken van schildpadden - sieren bijna elk kantoor en elke vergaderruimte in zowel het hoofdkantoor in Chicago als het hoofdkantoor van Hobson in Presidio in San Francisco.
Toch verliep de opkomst van Hobson bij Ariel allesbehalve langzaam. Oprichter Rogers huurde haar regelrecht uit Princeton in en liet haar weten, toen ze nog maar 25 was, dat hij van plan was haar tegen de tijd dat ze 30 was president te maken. dat is basic business 101', zegt Rogers, die Hobsons belofte voor het eerst zag toen ze op de middelbare school zat en hij Chicago-studenten rekruteerde voor Princeton.
Back in the Game: Leslie A. Brun (links) was met plezier bezig met het beheren van zijn familie-investeringen en het dienen in raden van bestuur (waaronder die van Ariel Investments) toen Hobson hem vroeg om CEO van Ariel Alternatives te worden en Project Black te leiden. "Het was een no-brainer om ja te zeggen", verklaart hij.
Jamel Toppin voor Forbes
Zelfs op de lagere school was Hobson gefixeerd op onderwijs als haar ticket naar een veilige toekomst. Ze was verreweg de jongste van de zes kinderen van Dorothy Ashley - haar oudste broer of zus is meer dan twintig jaar ouder dan zij. Hobson beschrijft haar moeder als liefdevol, optimistisch (soms onrealistisch) en hardwerkend. Ashley probeerde de kost te verdienen met het renoveren van appartementen, maar tussen discriminatie en gebrekkige geldbeheervaardigheden kon ze niet altijd de rekeningen betalen. Hobsons jeugd was doorspekt met meerdere huisuitzettingen en afsluitingen van nutsvoorzieningen.
"Het voelde buitengewoon onzeker", zegt Hobson, die een krachtig pleitbezorger is geworden voor financiële geletterdheid. “Uiteindelijk wist ik veel meer over ons leven dan welk kind dan ook zou moeten weten. Ik wist wat onze huur was. Ik wist wanneer onze telefoonrekening te laat was.”
Hobson was toegelaten tot zowel Harvard als Princeton en zat vast op Harvard totdat ze een Princeton-rekruteringsdiner bijwoonde, georganiseerd door Rogers, in de Chicago Yacht Club. Durfkapitalist Richard Missner ging naast haar zitten en verklaarde dat hij van plan was beide te veranderen haar studiekeuze en haar leven. Hij begon haar elke dag te bellen, uiteindelijk uitnodigend haar naar een ontbijt voor een van zijn Princeton-klasgenoten - de toenmalige Amerikaanse senator en voormalig New York Knicks-ster Bill Bradley - die haar naast de eregast plaatste.
"Mellody heeft een diepe indruk op me gemaakt", zegt Bradley. "Ze is waar ze nu is vanwege de waarden die ze had als laatstejaars van de middelbare school, haar ongelooflijke discipline en een positief energieniveau waardoor mensen graag bij haar in de buurt wilden zijn." Hobson koos voor Princeton en een blijvende vriendschap was geboren.
Toen Bradley zich in 2000 kandidaat stelde voor de Democratische presidentiële nominatie, was Hobson een onvermoeibare geldinzamelingsactie, waarmee hij indruk maakte op een andere Bradley-sponsor: Starbucks-miljardair Howard Schultz. Hobson trad in 2005 toe tot het bestuur van Starbucks en werd in 2021 niet-uitvoerend voorzitter, waarmee ze de enige zwarte vrouw is die momenteel een S&P 500-bestuur leidt.
"De valuta van de manier waarop ze zichzelf gedraagt, is doordrenkt van emotionele intelligentie", zegt Schultz. “Mellody is altijd aanwezig. Ze doet geen airs aan. Ze voelt zich net zo op haar gemak bij een parttime barista als bij elke spraakmakende persoon die je maar kunt noemen.
Schultz stelde Hobson voor aan de CEO van DreamWorks Animation, Jeffrey Katzenberg, die haar op zijn beurt rekruteerde voor zijn bestuur. Hobson werd voorzitter van DreamWorks in 2012 en onderhandelde in 2016 over de verkoop ervan voor $ 3.8 miljard (een premie van 50% ten opzichte van de aandelenkoers voordat de gesprekken openbaar werden) tegenover Brian Roberts, CEO van Comcast, een beroemde harde onderhandelaar. “Ze had nog nooit een bedrijf gekocht of verkocht, maar je zou denken dat ze dit al haar hele leven doet”, verwondert Katzenberg zich.
De filmverbinding gaf Hobson vermoedelijk iets om over te praten toen ze elkaar ontmoette Star Wars bedenker George Lucas op een zakelijke conferentie in Aspen, Colorado, in 2006. Op hun eerste etentje spraken ze over hun gezamenlijke inzet om de toegang tot onderwijs te bevorderen. Toen ze in 2013 met de miljardair trouwde op zijn Skywalker Ranch in Californië, liep Bradley met haar door het gangpad. (Lucas, Hobson en hun 9-jarige dochter hebben hun primaire huizen in Californië, evenals een penthouse in Chicago.)
Het is een levenslang patroon: een vriend of zakenpartner uit de A-lijst is onder de indruk en stelt Hobson voor aan een ander, die het proces herhaalt. Ze ontmoette Formule 1-kampioen Sir Lewis Hamilton in 2007 via Lucas, een raceliefhebber; ze noemt de Britse chauffeur nu haar "kleine broertje" en nam hem op in de nieuwe Denver Broncos-eigendomsgroep (Hobson bezit 5.5%) onder leiding van miljardair Walmart-erfgenaam Rob Walton.
Voormalig Meta COO Sheryl Sandberg en Hobson kregen een band toen ze beiden in het bestuur van Starbucks dienden. Hobson was er voor haar, zegt Sandberg, toen haar man in 2015 plotseling stierf aan een hartaandoening. Tennisgrootheid Serena Williams ontmoette Hobson via een wederzijdse vriend, Grammy-winnende zangeres Alicia Keys. “Het klikte helemaal tussen ons.
Ik bewonderde waar ze het over had', zegt Williams. 'Nu, het is zo grappig. Ik herinner me niets meer van wat ze zei - ik herinner me alleen dat ik helemaal gecharmeerd was van hoe gezaghebbend ze was. Voor mij is het altijd zo opwindend om iemand zoals zij te zien, in die positie, om zo zelfverzekerd te zijn dat ze zelfvertrouwen heeft als ze een kamer binnenkomt.
Nee relatie is meer geweest belangrijker voor Hobson dan haar leertijd-veranderde-partnerschap met Ariel-oprichter John W. Rogers Jr. De 64-jarige Rogers groeide op in een andere wereld: zijn vader was een Tuskegee Airman en een rechter. Zijn moeder was de eerste zwarte vrouw die afstudeerde aan de University of Chicago Law School en de kleindochter van een van de architecten van Greenwood, de welvarende zwarte gemeenschap in Tulsa die in 1921 werd verwoest door een blanke rel. Rogers was de aanvoerder van het basketbalteam van Princeton toen Craig Robinson , de broer van Michelle Obama, was een eerstejaarsstudent. Later kreeg hij een hechte band met de Obama's, hij was voorzitter van de eerste inauguratiecommissie van de verkozen president en gaf hem Ariel's kantoren om vanuit te werken na zijn overwinning.
Toen Hobson thuiskwam uit Princeton voor de kerstvakantie in haar tweede jaar, nodigde Rogers haar uit om zijn moeder, Jewel Lafontant, te ontmoeten in haar appartement in Water Tower Place. "Ik was in dit prachtige appartement en het leek gewoon zo normaal voor hen, en ze waren zwart, wat ik nog nooit eerder had gezien", zegt Hobson. "De lat werd op dat moment gereset."
Tijdens haar stage bij Ariel de volgende zomer stak Hobson haar ambitie niet onder stoelen of banken. Op zaterdagochtend ging Rogers naar een McDonald's in het centrum - op Wabash Avenue onder de treinrails, herinnert Hobson zich - om twee koekjes met boter en een grote cola light te bestellen en daar een stapel kranten te lezen. Hobson zou komen opdagen met dezelfde stapel papieren en ze in dezelfde volgorde lezen - zodat ze voorbereid zou zijn voor het geval hij commentaar zou geven op wat hij aan het lezen was.
"Ze stond altijd te popelen om in de auto te springen, waar ik ook heen ging", zegt Rogers. Hij hielp haar de volgende zomer stage te lopen bij T. Rowe Price, en ze had een interview met Big Wall Street zoekt naar een baan nadat ze in 1991 afstudeerde aan Princeton. Maar in plaats daarvan sloot ze zich aan bij de kleine Ariel. In plaats van een klein radertje in een enorme machine te zijn, wilde ze haar carrière beginnen in de kamer waar beslissingen werden genomen.
Rogers beheert de aandelenselectie en investeringsstrategieën van Ariel; Hobson houdt toezicht op al het andere. Ze werd co-CEO in 2019, hetzelfde jaar kocht ze 14% van het eigendomsbelang van Rogers, waarmee ze met 39.5% de grootste aandeelhouder van Ariel werd. (Lees hier meer over de huidige aandelenselectie van Rogers.)
In zijn 40 jaar heeft Ariel een aantal moeilijke periodes doorgemaakt - de meest aangrijpende tijdens de wereldwijde financiële crisis van 2008, toen het Ariel Fund, het grootste fonds, met 48% daalde en investeerders vluchtten. De activa van het bedrijf stortten in van $ 21 miljard in 2004 tot slechts $ 3.3 miljard in maart 2009, en het werd gedwongen 18 van zijn 100 werknemers te ontslaan. Hobson en Rogers bezochten hun vriend en mentor, miljardair-investeerder Mario Gabelli, voor advies. “Hou je veiligheidsgordel vast. Verkoop het bedrijf niet', herinnert Gabelli zich. “Zoek geen aandelenpartner. Hou het zelf en ga volle kracht vooruit.” Ze stuurden Gabelli een bedankbriefje, en nadat het Ariel Fund in 63 2009% terugkreeg en daarmee de concurrentie verpletterde, stuurde hij dat briefje naar hen terug in een kader met daarop in grote letters "Ik zei het je toch" erop gekrabbeld.
Pproject Black maakte zijn eerste investering vorig jaar, waarbij 52.5% van het in Utah gevestigde Sorenson Communications werd overgenomen van andere private equity-investeerders tegen een ondernemingswaarde van $ 1.3 miljard. Het twee decennia oude bedrijf, met een omzet van $ 837 miljoen in het jaar eindigend in september 2021, is de leider in diensten voor doven en slechthorenden. alles van ondertiteling van telefoongesprekken tot tolken in gebarentaal. De nieuwe CEO van Sorenson is Jorge Rodriguez, een 53-jarige telecomveteraan, wie had eerder verschillende dochterondernemingen voor het bedrijf América Móvil van de Mexicaanse miljardair Carlos Slim.
In minder dan 12 maanden is het bedrijf van één persoon van kleur naar 13 gegaan in de C-suite en directiekamer. Sorenson voegt Spaanstalige diensten toe en heeft ingestemd met de overname van 70% van CQ Fluency, een minderheidsbedrijf met een jaaromzet van $ 45 miljoen, dat vertaaldiensten levert aan zorgverzekeraars, waaronder Cigna, Aetna en UnitedHealth Group.
In de komende drie jaar is Project Black van plan om op dezelfde manier bedrijven te kopen, te verkleinen en uit te breiden in zes tot tien andere gebieden waar het ruimte ziet voor groei, op basis van zijn gesprekken met grotere bedrijven. Het kijkt naar financiële en professionele diensten, gezondheidszorg, technologie, productie en logistiek. "We willen niet de aanbieder van conciërgediensten zijn", benadrukt Leslie Brun, CEO van Ariel Alternatives. "We willen in de hoofdstroom van de economie zitten en diensten met toegevoegde waarde leveren."
Hobson en Brun werken niet alleen met hun eigen C-suite contacten. Sommige van die oorspronkelijke Sunday Zoom-deelnemers zijn nu adviseurs – mensen zoals William M. Lewis, een Apollo-partner die 17 jaar lang voorzitter was van investeringsbankieren bij Lazard, eindigend in 2021, en James Bell, de voormalige Boeing CFO wiens bestuurslidmaatschappen inclusief Apple. Natuurlijk is Rogers, die in de raden van bestuur zit van McDonald's, Nike en de New York Times, ook adviseur.
Hobson, Brun en hun geldschieters strooien met enorme aantallen over wat Project Black en soortgelijke inspanningen kunnen bereiken. Ze voorspellen dat hun portefeuillebedrijven de komende tien jaar een extra jaarlijkse omzet van $ 8 miljard tot $ 10 miljard zullen genereren en tegelijkertijd 100,000 banen zullen creëren voor ondervertegenwoordigde mensen. Maar dat is nog maar het begin. Sommige grote bedrijven hebben het over het verhogen van aankopen bij leveranciers die door minderheden worden geleid van de huidige 2% naar 10% of zelfs 15%. Dat zou zich kunnen vertalen in een kans van een biljoen dollar. De stelling, zegt Steve Ballmer, is dat "er een onaangeboorde markt is" die "niet alleen de gemeenschap ten goede zal komen, maar ook een groot rendement zal opleveren voor ons als investeerder." Brun zegt dat hij Project Black als een succes zal beschouwen als het copycat-investeringsfondsen voortbrengt.
Afgezien van de cijfers, is dit deels een netwerkspel dat is ontworpen om kapitaal en mensen bij elkaar te brengen - wat in wezen een van Hobsons superkrachten is. Ze zegt nu al: "We hebben mensen naar ons toe laten komen die zeiden: 'Als je op een dag een bedrijf zou kopen, zou ik het misschien kunnen runnen.' Dat contrasteert ze met wat ze al lang van het grote bedrijfsleven heeft vernomen. "Zo vaak zeggen ze, vooral in het Amerikaanse bedrijfsleven, dat ze het [minderheids]talent niet kunnen identificeren", zegt Hobson. “We kennen ze als vrienden. We kennen ze door en door in de voedselketen in het Amerikaanse bedrijfsleven. We kennen ze als ondernemers. We kennen ze als bedrijfsleiders.”
MEER VAN FORBES
Bron: https://www.forbes.com/sites/maneetahuja/2023/02/01/wall-streets-most-connected-black-woman-has-an-ingenious-idea-to-narrow-the-wealth- gat/