(Bloomberg) - Mohamed El-Erian ziet de achtbaanrit op de financiële markten, waarbij het verrassend sterke Amerikaanse banenrapport van vrijdag de laatste daling veroorzaakte, als een nieuwe les voor voorzitter Jerome Powell en zijn collega's van de Federal Reserve.
Meest gelezen van Bloomberg
"Nogmaals heeft Fed-communicatie bijgedragen aan buitensporige volatiliteit in markten", zei de voorzitter van Gramercy Funds en Bloomberg Opinion-columnist op Bloomberg Television's The Open. "Terwijl voorzitter Powell zijn uiterste best deed om in evenwicht te blijven", in opmerkingen eerder deze week, "deed hij op geen enkele manier weerstand tegen wat al een significante rally op de markten was. Hoewel hij andere dingen zei, waaronder waarschuwingen voor inflatie, realiseerde hij zich niet waar de technische details van deze markt waren. Hij besefte de gedragsaspecten niet. En daarom kreeg je deze overdreven reactie.
Rick Rieder, chief investment officer for global fixed income bij BlackRock Financial Management Inc., zei ook in het BTV-programma dat de markten "een beetje overijverig werden". Hij raadt investeerders aan om "zich op hun gemak te voelen" in delen van de kredietmarkt met effecten met een hoge rating en een relatief korte looptijd die 5% tot 6% opleveren, maar om "voorzichtig te zijn als u de creditstapel afdaalt, de kapitaalstapel af naar aandelen."
Aandelen daalden op vrijdag en de rente op tweejaars schatkistpapier, die gevoeliger is voor op handen zijnde rentebewegingen van de Fed, steeg tot bijna 4.4%, in de overtuiging dat de Fed zal blijven verkrappen, zelfs als dat een recessie op de weg zou betekenen.
Swaphandelaren verhoogden hun weddenschappen op waar de Fed-rente volgend jaar een hoogtepunt bereikt met meer dan 10 basispunten tot 4.97%. Dat is van een huidige benchmark tussen 3.75% en 4%.
El-Erian zei dat hij verwacht dat de centrale bank "ons naar boven de 5% zal leiden" op haar zogenaamde eindtarief. "Dit is echt lastig", voegde hij eraan toe, "de Fed moet heel voorzichtig zijn met wat ze communiceert" om de volatiliteit te verminderen, aangezien het de grens bewandelt tussen het stoppen van de snelste inflatie in decennia en het voorkomen dat de economie krimpt.
Rieder was het ermee eens dat "ze ongeveer 5-achtig moeten worden", eraan toevoegend: "Rate volatiliteit is de grote dynamiek. Als dat stabiliseert, denk ik niet dat dit grote koersstijgingen betekent. Het betekent meer stabiliteit na een ongelooflijk tumultueus jaar.”
Wall Street-veteraan El-Erian zegt commentaar van de Fed op Roil Markets
(Bloomberg) - Mohamed El-Erian ziet de achtbaanrit op de financiële markten, waarbij het verrassend sterke Amerikaanse banenrapport van vrijdag de laatste daling veroorzaakte, als een nieuwe les voor voorzitter Jerome Powell en zijn collega's van de Federal Reserve.
Meest gelezen van Bloomberg
"Nogmaals heeft Fed-communicatie bijgedragen aan buitensporige volatiliteit in markten", zei de voorzitter van Gramercy Funds en Bloomberg Opinion-columnist op Bloomberg Television's The Open. "Terwijl voorzitter Powell zijn uiterste best deed om in evenwicht te blijven", in opmerkingen eerder deze week, "deed hij op geen enkele manier weerstand tegen wat al een significante rally op de markten was. Hoewel hij andere dingen zei, waaronder waarschuwingen voor inflatie, realiseerde hij zich niet waar de technische details van deze markt waren. Hij besefte de gedragsaspecten niet. En daarom kreeg je deze overdreven reactie.
Rick Rieder, chief investment officer for global fixed income bij BlackRock Financial Management Inc., zei ook in het BTV-programma dat de markten "een beetje overijverig werden". Hij raadt investeerders aan om "zich op hun gemak te voelen" in delen van de kredietmarkt met effecten met een hoge rating en een relatief korte looptijd die 5% tot 6% opleveren, maar om "voorzichtig te zijn als u de creditstapel afdaalt, de kapitaalstapel af naar aandelen."
Aandelen daalden op vrijdag en de rente op tweejaars schatkistpapier, die gevoeliger is voor op handen zijnde rentebewegingen van de Fed, steeg tot bijna 4.4%, in de overtuiging dat de Fed zal blijven verkrappen, zelfs als dat een recessie op de weg zou betekenen.
Swaphandelaren verhoogden hun weddenschappen op waar de Fed-rente volgend jaar een hoogtepunt bereikt met meer dan 10 basispunten tot 4.97%. Dat is van een huidige benchmark tussen 3.75% en 4%.
El-Erian zei dat hij verwacht dat de centrale bank "ons naar boven de 5% zal leiden" op haar zogenaamde eindtarief. "Dit is echt lastig", voegde hij eraan toe, "de Fed moet heel voorzichtig zijn met wat ze communiceert" om de volatiliteit te verminderen, aangezien het de grens bewandelt tussen het stoppen van de snelste inflatie in decennia en het voorkomen dat de economie krimpt.
Rieder was het ermee eens dat "ze ongeveer 5-achtig moeten worden", eraan toevoegend: "Rate volatiliteit is de grote dynamiek. Als dat stabiliseert, denk ik niet dat dit grote koersstijgingen betekent. Het betekent meer stabiliteit na een ongelooflijk tumultueus jaar.”
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html