Voyager verwerpt Bankman-Fried's "low-ball bod" om klanten toegang te geven tot geld

Hoofdstuk 11 is een zinsnede die bij de meesten in de volkstaal is terechtgekomen cryptogeld investeerders dit jaar. Kortom, het is de juridische faillissementsaanvraag, die dit jaar een hele reeks crypto-gerelateerde fondsen en platforms is overkomen.

Drie pijlen hoofdstad

Eén zo’n platform is (was?) Three Arrows Capital (3AC), het crypto-hedgefonds opgericht door Kyle Davies en Su Zhu. Door een handelsstrategie te volgen die zich schijnbaar concentreerde op een zo hoog mogelijke hefboomwerking en risico, werd 3AC gedwongen de pijper te betalen toen de markten lelijk werden.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

De Terra-doodsspiraal van mei was wat de boel op gang bracht. Een enorme bekendheid betekende dat het teken aan de muur hing voor Zhu en de bende, als hij op dat moment nog steeds weigerde het te erkennen.

Onnodig te zeggen dat 3AC niet meer bestond. De dominostenen gingen echter door en brachten ons naar de hoofdpersoon van dit stuk, Voyager Digital. Vorige maand maakte Voyager bekend dat 3AC in gebreke was gebleven met een lening van $670 miljoen, een enorm bedrag vergeleken met de $137 miljoen aan Amerikaanse dollars en crypto-activa die het bedrijf in bezit had.   

3AC vinden

Volgens Zhu en Davies kwamen ze na een maand onderduiken weer boven een rapport met Bloomberg. Hoewel ik gedeeltelijk sympathie heb voor een handelsstrategie die vreselijk mis is gegaan, is de manier waarop ze hiermee zijn omgegaan ronduit betreurenswaardig. Helaas is het de gewone retailklant die er het meest onder lijdt, omdat hun achterstallige leningen en acties een vuile golf van besmetting teweegbrengen die niemand spaart.  

“Het is geen verrassing dat Celsius, wijzelf en dit soort bedrijven allemaal tegelijkertijd problemen hebben”, zeiden de oprichters tegen Bloomberg, zij het al te laat. “We hebben ons eigen kapitaal, we hebben onze eigen balans, maar we nemen ook deposito's van deze kredietverstrekkers aan en genereren daar rendement op. Dus als we deposito's willen aantrekken en vervolgens rendement willen genereren, dan betekent dat, weet je, dat we uiteindelijk soortgelijke transacties gaan doen.'

Wat we ons niet realiseerden was dat LUNA in staat was om binnen een paar dagen naar nul te dalen en dat dit een kredietcrisis in de hele sector zou katalyseren die een aanzienlijke druk zou uitoefenen op al onze illiquide posities.

Mede-oprichter van Three Arrows Capital, Zhu Su

Nu Voyager een van deze schuldeisers is, staren hun investeerders nu naar een verlies van 99% in de aandelenkoers en een eigen Chapter 11-aanvraag. Deze week kwam Sam Bankman-Fried, die de rol van kredietverstrekker in laatste instantie op de cryptomarkten op zich heeft genomen, binnen met een aanbod om het omstreden bedrijf tegen “eerlijke marktwaarde” te kopen.

Zijn voorstel zou klanten de mogelijkheid bieden om ten minste een deel van hun bij Voyager geblokkeerde gelden terug te krijgen, in plaats van te wachten op het langdurige (waarschijnlijk jaren durende) proces van Voyager's eigen Chapter 11-procedure.

“De klanten van Voyager hebben er niet voor gekozen faillissementsinvesteerders te zijn met ongedekte vorderingen”, aldus Bankman-Fried in een verklaring. “Het doel van ons gezamenlijke voorstel (waarbij drie van zijn bedrijven betrokken zijn) is om een ​​betere manier te helpen ontwikkelen om een ​​insolvent cryptobedrijf op te lossen – een manier die klanten in staat stelt vroegtijdige liquiditeit te verkrijgen en een deel van hun activa terug te vorderen zonder hen te dwingen te speculeren op faillissementsresultaten en het nemen van eenzijdige risico’s.”

Voyager sloeg het aanbod echter af en wees het ronduit af voordat het het bestempelde als ‘een laag bod, verkleed als reddingsactie voor een witte ridder’.

Bankman-Fried voerde aan dat, door klanten een route aan te bieden om FTX te gebruiken om een ​​deel van hun bezit terug te betalen, ze het nachtmerrieachtige Chapter 11-proces konden vermijden. Een snelle blik op de tijd die de Mt GOX-beurs nodig had om deze juridische problemen op te lossen, laat zien dat hij gelijk heeft. Er bestaat immers zoiets als de tijdswaarde van geld.

Het standpunt van Voyager is echter dat het een vervelende publiciteitsstunt is die hoopt FTX als een altruïstische entiteit voor te stellen, terwijl het voorstel in werkelijkheid klanten minder geld zou opleveren dan ze anders via een faillissementsprocedure zouden terugkrijgen.

Het voortdurende streven naar 3AC werd door Voyager als een grote factor benadrukt, die onvermurwbaar blijft dat klanten een kans hebben om wat geld op te halen – iets waar het accepteren van het aanbod van Bankman-Fried een einde aan zou maken. Maar Bankman-Fried bevestigde via FTX dat klanten “Three Arrows Capital kunnen blijven nastreven voor extra terugvorderingen”

Wat mij betreft denk ik dat elk vertrouwen in bedrijven als 3AC, Voyager, Celsius en dergelijke allang verdampt is. Ik heb de neiging om te denken dat Sam Bankman-Fried en FTX hier te goeder trouw handelen. Zeker, ze hebben ook een aandeel in het spel als het gaat om de potentiële marketingpush en reputatiewinst, maar als het klanten helpt, wat maakt het dan uit?

Door deze deal af te wijzen, kan Voyager beter de belofte waarmaken om klanten meer van hun geld terug te krijgen. Als ze dat niet doen, hebben ze opnieuw een fout gemaakt in wat een schokkend lange lijst aan het worden is.

Waar nu te koop

Om eenvoudig en gemakkelijk te kunnen beleggen, hebben gebruikers een low-fee broker nodig met een staat van dienst op het gebied van betrouwbaarheid. De volgende makelaars zijn hoog aangeschreven, wereldwijd erkend en veilig in gebruik:

1. Etoro, vertrouwd door meer dan 13 miljoen gebruikers wereldwijd. Registreer hier>
2. Capital.com, eenvoudig, gemakkelijk te gebruiken en gereguleerd. Registreer hier>

*In sommige EU-landen en het VK is beleggen in cryptovaluta niet gereguleerd. Geen consumentenbescherming. Uw kapitaal is in gevaar.