Volatiliteit om investeerders te schokken in rommelige markt: BofA's Subramanian zegt:

Beleggers dienen voorzichtig te werk te gaan, aldus Savita Subramanian van BofA Securities.

Hoewel februari sterk begon, waarschuwde ze op CNBC's "Fast Money" dat er een rommelige zijwaartse markt in het verschiet ligt.

"Het wordt een jaar waarin we geschokt zijn door de volatiliteit", zei het Amerikaanse hoofd van aandelen- en kwantitatief onderzoek dinsdag. "Dit is een jaar waarin we de verwachtingen opnieuw afstemmen op een omgeving waarin de cashopbrengsten tegen het einde van het jaar waarschijnlijk van nul - waardeloos vandaag - naar iets dichter bij 2% zullen gaan."

Ondertussen lijkt Wall Street in koopmodus. De Dow, S&P 500 en Nasdaq hebben een driedaagse win streak na een ruige januari. “

"Ik denk gewoon niet dat het tijd is om de S&P 500 in het groot te kopen", zei Subramanian. "Ik denk niet dat dit een jaar wordt waarin de S&P geweldige rendementen oplevert."

Op basis van het marktstrateegonderzoek van CNBC heeft Subramanian het op één na laagste koersdoel voor de S&P 500 op straat. Haar doel is 4,600, wat een verlies van 1% betekent vanaf de slotkoers van dinsdag en ongeveer 5% vanaf het hoogste punt ooit.

"Tussen vandaag en het einde van het jaar zullen we dat doel meerdere keren bereiken, en we zullen een grote ommezwaai van de markt zien," zei ze.

En Subramanian gelooft dat de Fed niet te hulp zal komen.

"We moeten wennen aan het idee dat de inflatie van activa misschien achter ons ligt, en we gaan nu naar echte inflatie", merkte ze op.

Het economische team van BofA voorspelt dat de Federal Reserve dit jaar de rente zeven keer zal verhogen. Subramanian verwacht dat de bewegingen acute pijn zullen veroorzaken voor populaire delen van de markt.

"Ik denk niet dat de markt dat prijst", zei Subramanian. “Wat pijn doet, zijn enkele van deze groeiaandelen met een langere looptijd in een omgeving waar de discontovoeten stijgen. En dat is waar ik denk dat de S&P in de problemen zou kunnen komen, omdat dat een groter gewicht is in de benchmark. ”

Subramanian's advies aan investeerders: Vermijd Big Cap Tech- en groeinamen die floreerden tijdens het tijdperk van vrij kapitaal en geen inkomsten. Zoek in plaats daarvan naar aandelen van hoge kwaliteit die tegen lagere prijzen worden verhandeld.

"Het goede nieuws is dat bedrijven en consumenten veel meer contanten aanhouden dan in 2008 [en] 2009," zei Subramanian. "Dit zou zelfs een betere omgeving kunnen zijn voor sommige van de cashrijke bedrijven."

Subramanian noemt energie als voorbeeld. Het was dinsdag de best presterende S&P 500-groep.

"Het biedt nog steeds een veel hogere vrije cashflow dan bijvoorbeeld TIPS of andere proxy's voor inflatiebescherming." ze zei. "Het is nog steeds een van de meest onderwogen sectoren door long only-managers."

Ze houdt ook van smallcaps en waardegroepen, waaronder financiën en gezondheidszorg.

"Mijn mantra voor dit jaar is om volatiliteit te gebruiken als koopkans voor hoogwaardige, vrije kasstroomopbrengsten", zei Subramanian.

Disclaimer