Vodafone-aandelen dalen naarmate de omzetgroei afneemt

De aandelenkoers van Vodafone daalde woensdag nadat het een sterke vertraging van de omzetgroei uit diensten aankondigde.

Vodafone zei dat de inkomsten uit groepsdiensten tussen oktober en december met 1.8% zijn gestegen tot € 9.5 miljard. Dit was minder dan de stijging van 2.5% in het voorgaande kwartaal.

Met 91 pence per aandeel handelde Vodafone 2.3% lager op de dag.

Gemengde zak

Het FTSE 100-bedrijf zei dat de prestaties op zijn Europese kernmarkt gemengd waren.

De omzet uit diensten op de Duitse, Italiaanse en Spaanse markt bleef in het laatste kwartaal dalen, aldus het bedrijf. In Duitsland daalden de opbrengsten met 1.8% op jaarbasis, sneller dan de daling met 1.1% in het tweede kwartaal. Dit kwam door klantverlies als gevolg van de Telecommunicatiewet en verminderde roamingomzet.

De omzet uit diensten in het VK steeg tussen oktober en december met 5.3% dankzij nieuwe klanten en prijsverhogingen. Dit was echter lager dan de groei van 6.9% die in het tweede kwartaal werd behaald.

De geaggregeerde omzet uit diensten in de rest van Vodafone's Europese activiteiten steeg jaar op jaar met 2.1%, met groei in alle landen behalve Roemenië. Door de lagere roamingverkopen vertraagde de groei van 2.9% in het tweede kwartaal.

Het bedrijf zei dat het "prijsacties in heel Europa uitbreiden” om de prestaties te verbeteren, en dat acht van zijn markten nu inflatiegekoppelde prijsmodellen hanteerden.

Op dinsdag voltooide Vodafone de verkoop van zijn Hongaarse activiteiten voor een contante vergoeding van € 1.7 miljard.

“We kunnen beter”

Ondanks de sterke groeivertraging in het derde kwartaal hield Vodafone zijn verwachtingen voor het volledige jaar ongewijzigd. Het zei dat het naar verwachting een gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie na leaseovereenkomsten (EBITDAaL) van € 15 miljard tot € 15.2 miljard zou genereren in de 12 maanden tot maart.

De aangepaste vrije kasstroom wordt ondertussen getipt op ongeveer € 5.1 miljard.

Vodafone-topman Margherita Della Valle merkte op dat "hoewel we ons blijven richten op onze financiële vooruitzichten voor het jaar, laat de recente omzetdaling in Europa zien dat we het beter kunnen doen."

Ze voegde eraan toe dat "we meer moeten doen voor onze klanten door op een gemakkelijke manier hoogwaardige connectiviteit te leveren."

Della Valle zei dat Vodafone zijn structuur heeft vereenvoudigd en lokale markten volledige autonomie heeft gegeven om betere commerciële beslissingen te nemen. Ze voegde eraan toe dat het bedrijf initiatieven heeft gelanceerd om de doelstelling van € 1 miljard aan kostenbesparingen te halen.

“Een angstaanjagende postbak”

Neil Shah, uitvoerend directeur van inhoud en strategie bij Edison Group, merkte op dat de onlangs aangestelde CEO Margherita Della Valle wordt geconfronteerd met "een ontmoedigende in-tray".

Hij merkte op dat "de Europese telecomindustrie een periode van verhoogde financiële onzekerheid [maakt] waarin sommige van de leidende groepen hun waarderingen bijna gehalveerd hebben."

Vodafone zei dat het te maken heeft gehad met specifieke operationele uitdagingen na de implementatie van de Telecommunicatiewet in Duitsland eind 2021. Het breedbandklantenbestand van het bedrijf is blijven afnemen als gevolg van de wetgeving.

Shah merkte op dat problemen in het Duits "een doorn in het oog" zijn gebleken en dat "investeerders de komende maanden graag willen weten of dit een anomalie is of een structureel probleem waarvoor verdere investeringen van de groep nodig zijn om het op te lossen. ”