Visa (ticker: V) rapporteerde een omzet van $ 7.1 miljard in het fiscale eerste kwartaal van 2022, wat volgens FactSet de schattingen met 3.9% overtrof. De winst per aandeel van $ 1.81 overtrof de consensusschatting van $ 1.70 met 6.3%.
De resultaten maakten indruk op analisten en lijken de stijging van de Visa-aandelen te stimuleren. De aandelen stegen vrijdagochtend met 8.7% tot $ 224. De laatste keer dat Visa-aandelen die prestatie overtroffen, was op 6 april 2020.
Mastercard (MA) reageerde niet zo goed na het bekendmaken van de winst op donderdagochtend. De aandelen sloten slechts 1.7% hoger, hoewel het aandeel vrijdag ook een sprong maakte en met 4.6% won tot $ 366.
Waarom de afwijking? Beide bedrijven rapporteerden sterke winsten op belangrijke gebieden zoals e-commerce en grensoverschrijdende transacties, inclusief reisgerelateerde inkomsten. En beide bedrijven gaven gemengde prognoses voor de eerste drie maanden van 2022, waarbij ze een omzet aan de bovenkant van de prognoses verwachtten, maar ook hogere bedrijfskosten.
Visa-aandelen stuiteren mogelijk meer in een opluchtingsrally dan die van Mastercard. Het bedrijf heeft verschillende zorgen van beleggers weggenomen, zegt Mizuho Securities-analist Dan Dolev.
"Er was een grotere angstfactor op Visa die op weg was naar inkomsten", zei Dolev in een interview. "Het feit dat ze een goed kwartaal hadden, was een zucht van verlichting dat de disruptie hen nog niet helemaal raakt."
Dolev merkte op dat de Visa-aandelen onder druk staan als gevolg van verschillende problemen, waaronder een ruzie met...
Amazon.com
(AMZN) over het gebruik van zijn kaarten in het Verenigd Koninkrijk, dat onlangs in het voordeel van Visa is opgelost. Visa wordt ook onderzocht door het ministerie van Justitie over zijn debetpraktijken. En het bedrijf staat onder druk van startende fintechs zoals Plaid en nieuwe digitale portemonnees die het kaartnetwerk dreigen af te snijden van betalingstransacties.
De aandelen van Visa hebben ook een lagere waardering dan die van Mastercard. Visa verhandelt 29 keer de geschatte inkomsten voor 2022, tegen een veelvoud van 34.5 keer voor Mastercard. Visa zou nu een deel van het verschil kunnen maken. "Wat u ziet is een correctie nu de spread in de waardering kleiner wordt", zei Dolev. Hij geeft nog steeds de voorkeur aan Mastercard en handhaaft een neutrale rating op Visa en een Buy op Mastercard.
Andere analisten prezen over het algemeen de resultaten van Visa en hielden vast aan koop-ratings, of het equivalent daarvan, voor het aandeel.
JP Morgan
analist Tien-tsin Huang, bijvoorbeeld, handhaafde een Overwogen rating en verhoogde zijn inkomsten en winstramingen voor de fiscale jaren 2022 en 2023. Hij merkte op dat Visa meer vertrouwen had in een herstel van de inkomsten uit grensoverschrijdende transacties, en verwachtte tegen september een herstel tot 90% van het niveau van 2019, ruim boven eerdere voorspellingen voor de zomer van 2023.
Hoewel Visa enige stijging van de bedrijfskosten verwachtte, zei hij in een notitie dat "inkomsten centraal zouden moeten staan", en Visa's relatief conservatieve richtlijn maakt het mogelijk voor positieve herzieningen. Hij hield zijn koersdoel op $ 277.
MoffettNathanson-analist Lisa Ellis verhoogde ook haar winstramingen voor 2022 en 2023, herhaalde een koopadvies en hield haar doel voor de aandelen op $300.
"Visa heeft downgrades, twijfelaars, sceptici en haters aangetrokken omdat de matige prestaties van het bedrijf zorgen hebben gewekt over concurrentie en verstoring", schreef ze in een notitie. "We zijn van mening dat deze zorgen overdreven zijn." Het grensoverschrijdende herstel zou moeten blijven verbeteren, stelt ze vast. En naarmate de algehele business zich herstelt, "zal de nervositeit van beleggers over verstoringsrisico's afnemen, wat de waardering van het aandeel ondersteunt."
Susquehanna Financieel analist James Friedman zat ook in het stierenkamp. "Visa's Q1-resultaten vormen een overtuigend argument voor een mooie toekomst", schreef hij in een notitie, waarbij hij een positieve beoordeling en een koersdoel van $ 290 handhaafde.
Darrin Peller van Wolfe Research klonk ook vrolijk. "We zien de sterke print- en januari-trends als ondersteunende aandelen in de volgende maanden bij hogere schattingsherzieningen", schreef hij. Visa zou de consensusvoorspellingen kunnen verslaan, aangezien de consumentenbestedingen sneller herstellen dan verwacht, merkte hij op, en aangezien de gevallen van Omicron-coronavirus beginnen te vertragen.
Visa is een top Barron's aandelenselectie voor 2022. Het is nu ongeveer 3% gestegen ten opzichte van het jaar, vergeleken met een verlies van 8% voor de
S & P 500.
Mastercard loopt niet ver achter met een winst van 2.8% over het jaar. Hoewel het nog te vroeg is om een winnaar te noemen, begint Visa misschien wat voorspoedig te worden.
Schrijf naar Daren Fonda op [e-mail beveiligd]