(Bloomberg) – Tijdens een recente klimaatfinancieringsbijeenkomst die werd bijgewoond door Wall Street-reuzen, waaronder BlackRock Inc. en Goldman Sachs Group Inc., sprak niemand totdat een advocaat klaar was met het voorlezen van een disclaimer waarin stond dat de groep geen kartel was.
Meest gelezen van Bloomberg
Het nieuw gevormde ritueel is een directe reactie op de steeds vijandigere houding van de Republikeinse Partij tegenover bedrijven die milieu-, sociale of bestuurlijke factoren in hun strategieën proberen op te nemen.
Degenen die de laatste driemaandelijkse bijeenkomst van de Investor Advisory Group van de International Sustainability Standards Board bijwoonden, waar de disclaimer van het kartel werd opgesteld, waren vrij om te bespreken hoe de openbaarmakingen van bedrijven over duurzaamheidsrisico's konden worden verbeterd nadat de advocaat zijn verklaring had beëindigd, aldus twee aanwezigen die vroegen niet te identificeren om een privébijeenkomst te beschrijven.
Het is een patroon dat zich de afgelopen paar vergaderingen heeft herhaald, volgens een woordvoerder van de IFRS Foundation, de non-profitorganisatie die toezicht houdt op de normen voor openbaarmaking van duurzaamheid over de hele wereld. Op die manier kan de groep ervoor zorgen dat het voldoet aan verschillende anti-concurrentierichtlijnen over de hele wereld, aldus de IFRS-woordvoerder.
De effectiviteit van de GOP-campagne om Wall Street over te halen tot klimaatbeleid, werd deze maand opnieuw onderstreept, toen Vanguard Group Inc. zich terugtrok uit 's werelds grootste klimaatfinancieringsalliantie. Niet lang daarna werd het vrijgesproken van een gril door Republikeinse wetgevers in Texas gericht op Wall Street-bedrijven die zij als pro-klimaat beschouwen.
Maar advocaten die de financiële sector adviseren, zeggen dat bedrijven er misschien beter aan doen voorbij GOP-aanvallen te kijken en zich in plaats daarvan schrap te zetten voor het grotere juridische risico dat voortvloeit uit ontoereikende klimaatstrategieën.
"Ondanks al het gepraat over antitrustrisico's, vloeit de grotere zorg voort uit het niet ESG-vriendelijk handelen, geen rekening houden met klimaatrisico's, het niet adequaat voorbereiden op de energietransitie en het niet hebben van een geloofwaardige weg naar netto nul", Tom Cummins , zei een partner bij advocatenkantoor Ashurst in een interview. "Vanuit het perspectief van rechtszaken is er veel meer activiteit en focus geweest op claims tegen instellingen wegens het niet serieus nemen van het klimaat."
Chong S. Park, een partner bij Ropes & Gray LLP, zei dat GOP-onderzoeken naar de pro-klimaatacties van bedrijven op grond van antitrust en consumentenbescherming waarschijnlijk niet zullen slagen. En dat komt grotendeels omdat het idee van een "groepsboycot" van fossiele brandstoffen wordt ondermijnd door het feit dat banken en vermogensbeheerders doorgaan met het financieren van olie-, gas- en kolenbedrijven, zei hij.
ClientEarth, een groep die dit jaar met succes de Britse regering heeft aangeklaagd wegens het maken van netto-nulverklaringen die niet klopten, verlegt haar focus en zal zich volgend jaar gaan richten op de financiële sector.
"Het is een reëel probleem hoe de voortdurende steun van financiële instellingen aan vervuilende industrieën verenigbaar is met hun klimaatbeloften en de beste beschikbare wetenschap, de fiduciaire plichten van hun bestuurders, voorzichtig beheer van klimaatrisico's en verwachtingen van aandeelhouders", aldus Megan Clay, advocaat en financieel hoofd bij ClientEarth.
Lees meer: Grote olie-investeerders roepen op tot agressievere klimaatdoelstellingen
Sinds het overlopen van het Net Zero Asset Managers-initiatief heeft Vanguard te maken gehad met een golf van verontwaardiging van klimaatactivisten. Het bedrijf heeft geprobeerd belanghebbenden gerust te stellen dat het nog steeds om het klimaat geeft, en beloofde "investeerders op de hoogte te houden van onze aanpak door middel van doordachte inzichten, zoals ons klimaatonderzoek." Het bedrijf zei ook dat het van plan is om in gesprek te gaan met portefeuillebedrijven en beleidsmakers, en dat het stewardship-rapporten en regelmatige klimaatrapporten zal blijven verstrekken.
Maar dergelijke uitspraken lijken in tegenspraak met Vanguard's staat van dienst op het gebied van klimaatfinanciering. Het heeft een kleiner deel van zijn beheerde fondsen toegezegd aan netto nul dan enig ander NZAMi-lid, waarbij ongeveer 96% van zijn bedrijf de emissiedoelstellingen negeert.
Voorlopig is het besluit van Vanguard om uit de netto-zero-alliantie te stappen echter beloond door Republikeinen, waarbij wetgevers in Texas het bedrijf uitsluiten van een ondervraging gericht op ESG-beleggingsstrategieën. Leidinggevenden van BlackRock, het grootste lid van NZAMi en 's werelds grootste vermogensbeheerder, werden opgeroepen om te getuigen.
En wat de juridische risico's ook zijn, Wall Street-firma's die verdacht worden van "ESG-collusie" dreigen zaken te verliezen in Republikeinse staten. BlackRock heeft al contracten laten intrekken, waarbij met name Florida en Texas vijandig bleken te staan tegenover de uitgesproken toewijding van het bedrijf aan ESG.
De netto-nulcoalitie die Vanguard heeft verlaten, heeft erkend dat de leden te maken hebben met een uitdagende politieke en regelgevende omgeving, maar zei dat er geen bewijs is dat de alliantie op het punt staat te "versplinteren".
Elk lid moet "handelen binnen zijn eigen fiduciaire plicht, maar ik denk dat de meesten zullen blijven", zegt Kirsten Snow Spalding, vice-president van het Ceres Investor Network, een van de oprichters van de NZAMi.
"Vanguard handelt politiek", zei ze. Maar zijn afvalligheid zal andere leden er niet toe aanzetten om "en masse" te vertrekken. De coalitie wordt zelfs benaderd door vermogensbeheerders die nu geïnteresseerd zijn om zich bij de groep aan te sluiten, zei ze.
–Met assistentie van Saijel Kishan.
(Voegt verwijzing toe naar grote olie-investeerders)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-exit-lawyers-mapping-wall-143014662.html