Waardeaandelen klaar voor "outperformance" overal - GMO-rapport

Jarenlang waren groeiaandelen hot, totdat ze dat niet meer waren.

Maar de laatste tijd hebben waardeaandelen het op grote schaal overgenomen. En wat beter is voor beleggers, is dat de trend van beter presteren dan waarde versus groei zich waarschijnlijk zal voortzetten, zeggen experts.

"Wat betreft de vraag of de waardekans voorbij is, het lijkt ons vrij duidelijk dat het antwoord nee is," stelt een recent rapport van financiële firma GMO.

Waardeaandelen zijn aandelen die bescheiden geprijsd zijn in vergelijking met de onderliggende statistieken van winst, cashflow en andere belangrijke indicatoren van de gezondheid van het bedrijf.

"Groeiaandelen zijn die bedrijven waarvan verwacht wordt dat ze hun omzet en winst sneller laten groeien dan het marktgemiddelde." volgens Investopedia. Ze zien er ook vaak duur uit in vergelijking met waardeaandelen.

In ieder geval is er recentelijk een opleving geweest in waardeaandelen, terwijl groeiaandelen, waaronder veel technologiebedrijven zoals AppleAAPL
, Meta en Google zijn ondergedompeld.

Bijvoorbeeld de Vanguard Value Index (VTVVTV
) exchange-traded fund steeg met 4.4% in de drie maanden tot en met 30 november, volgens gegevens van Yahoo Finance. Ondertussen laat de Vanguard Growth Index (VUGCUV
) ETF daalde in dezelfde periode met ongeveer 7%. In feite volgde de laatste ruwweg de daling van de technologiezware Nasdaq-index, opnieuw volgens Yahoo.

Deze outperformance lijkt nog maar net begonnen.

De zogenaamde waarderingsspread, die het verschil in waardemaatstaf meet tussen groei- en waardeaandelen, bevindt zich nog steeds op een historisch dieptepunt. Het rapport legt als volgt uit:

• “Eind september handelde de waarde op 0.72, wat het 11e percentiel is ten opzichte van de geschiedenis. Het is zeker hoger dan een jaar geleden, toen we op het 4e percentiel zaten ten opzichte van de geschiedenis, maar nog lang niet helemaal terug naar normaal.”

Het vervolgt door te zeggen "lange waarde/korte groei blijft onze hoogste overtuigingspositie."

Dus wat moeten handelaren doen?

Als u zich inschrijft voor de GGO-analyse, kan het kopen van waarde-ETF's en het verkopen van geleende aandelen van groei-ETF's een winnende strategie zijn.

U kunt bijvoorbeeld de Vanguard Value Index ETF kopen en vervolgens geleende aandelen van de Vanguard Growth Index ETF verkopen.

Wanneer handelaren short verkopen met geleende aandelen, hopen ze normaal gesproken de aandelen tegen een lagere prijs terug te kopen om winst te maken.

In dit geval hoeft dat niet per se te gebeuren. Het enige dat nodig is om te profiteren, is dat de waarde-ETF meer wint dan de groei-ETF. Met andere woorden, als ze allebei in waarde dalen, is de handel nog steeds winstgevend zolang waardeaandelen minder dalen dan groeiaandelen.

Natuurlijk kan niemand de toekomst met enige nauwkeurigheid kennen, en de periode van lage rentetarieven die groeibeleggingen aanwakkerden, kan zonder waarschuwing terugkeren. In dat geval is het meer dan waarschijnlijk dat de handel niet zou werken. Simpel gezegd, deze transactie kan riskant worden en u kunt geld verliezen.