Waarde van Amerikaanse en Europese beursintroducties daalt dit jaar met 90%

De waarde van beursintroducties in de VS en Europa is dit jaar met 90 procent gedaald, omdat de oorlog in Oekraïne en de stijgende inflatie en rentetarieven bedrijven hebben gedwongen hun plannen om naar de beurs te gaan op de plank te leggen.

Volgens gegevens van Dealogic haalden slechts 157 bedrijven in de eerste vijf maanden van 17.9 in totaal 2022 miljard dollar op, vergeleken met 628 die in dezelfde periode vorig jaar 192 miljard dollar ophaalden.

Wereldwijd is de waarde van IPO's daalde in die periode met 71 procent – ​​van 283 miljard dollar naar 81 miljard dollar – en het aantal vermeldingen daalde van 1,237 naar 596.

De cijfers duiden erop dat de inzinking van de emissies in het eerste kwartaal van 2022, die werd veroorzaakt door de aanvankelijke invasie van Oekraïne door Rusland, niet is afgenomen, waarbij de volumes aan het einde van het tweede kwartaal, later deze maand, ook op jaarbasis scherp zullen dalen. .

De eerste drie kwartalen van 2021 waren de drukste periode ooit voor beursnoteringen, omdat bedrijven zich haastten om naar de beurs te gaan nadat ze plannen hadden opgeschort tijdens de coronaviruspandemie. Maar de marktvolatiliteit, de oorlog in Oekraïne en de dreiging van een mondiale recessie hebben ervoor gezorgd dat bedrijven dit jaar veel minder bereid zijn dit te doen.

“Veel mensen stonden te popelen om te gaan, maar toen werden ze door een samenloop van factoren allemaal tegelijk getroffen”, zegt Martin Glass, partner bij advocatenkantoor Jenner & Block, die bedrijven adviseert over beursintroducties.

“Zodra de zaken zich stabiliseren, zullen we een terugkeer van de activiteit zien, ook al zal deze niet het niveau van vorig jaar bereiken. Mensen verlaten het schip niet, ze pauzeren.” 

Hij voegde eraan toe dat de Amerikaanse markt bijzonder getroffen was door een bijna ineenstorting van de noteringen van acquisitiebedrijven voor speciale doeleinden, lege vennootschappen die op de beurs genoteerd staan ​​om geld in te zamelen en vervolgens een overnamedoelwit te vinden.

In de afgelopen twee jaar bereikten de Spac-deals recordniveaus, maar dit is de afgelopen zes maanden afgenomen tot een straaltje, na enkele teleurstellende prestaties. meer toezicht van toezichthouders en afnemende eetlust onder banken om deze te onderschrijven.

Dealmakers zeiden dat, ondanks de verslechterende omstandigheden voor beursintroducties in het algemeen, hogere energieprijzen als gevolg van de oorlog in Oekraïne noteringen een aantrekkelijkere optie maakten voor olie- en gasbedrijven.

Er zijn ook verschillende grote beursintroducties in voorbereiding die tegen het einde van het jaar afgerond zouden kunnen zijn.

De Britse farmaceutische groep GlaxoSmithKline heeft goedkeuring van de toezichthouder gevraagd om zijn joint venture op het gebied van de consumentengezondheid, Haleon, dit jaar op de markt te brengen in wat naar verwachting de grootste beursnotering in Londen in tien jaar zal zijn.

In maart diende de Amerikaanse verzekeraar AIG een langverwachte beursintroductie in van zijn levens- en vermogensbeheerbedrijf, dat de waarde van het onderdeel op meer dan 20 miljard dollar zou kunnen waarderen. Volkswagen plant later dit jaar een gedeeltelijke beursgang van Porsche ter waarde van € 20 miljard.

Maar advocaten voorspellen dat veel geplande beursintroducties naar 2023 zullen worden uitgesteld, omdat het tijd kost om de omstandigheden te verbeteren.

“Als we in september terugkomen van de zomervakantie en om de een of andere bizarre reden de zaken plotseling ten goede zijn gekeerd, zal er misschien meer activiteit zijn”, zegt White & Case-partner Inigo Esteve, die bedrijven adviseert bij beursintroducties.

“Maar ik ben er niet zeker van dat veel mensen tegen die tijd hun adem inhouden voor zo’n verandering in de onderliggende omstandigheden.”

Hij voegde eraan toe dat hij verwachtte dat velen dit op zijn vroegst tot volgend jaar zouden uitstellen. “Waarom zou je nu lanceren als je op betere omstandigheden kunt wachten?”

Van de tien hoogst gewaardeerde beursintroducties dit jaar zijn er slechts twee genoteerd op Amerikaanse of Europese beurzen. Private equity-groep TPG heeft $1 miljard opgehaald op de Nasdaq in januari, terwijl de Noorse olie- en gasproducent Vår Energi $880 miljoen ophaalde in Oslo.