Breakouts gebruiken in de William O'Neil-methode

Het bestuderen van prijsdoorbraken is een belangrijk onderdeel van de O'Neil-methodologie. Het geeft beleggers aanwijzingen over zowel de richting van individuele aandelen als de algemene richting van de markt. Een sterke prijsuitbraak bij een sterke toename van het volume van een individueel aandeel kan bijvoorbeeld een indicator zijn voor toekomstige prijsstijgingen. Evenzo, wanneer het totale aantal individuele aandelenuitbraken toeneemt, kan dit een indicator zijn dat de hele aandelenmarkt zich klaarmaakt om hoger te gaan.

Hoe definieert William O'Neil een aandelenuitbraak?

Stap 1 - Het bouwen van een 'basis': Om een ​​aandeel te laten ontsnappen, moet het eerst een basis creëren. Dit gebeurt met het vaststellen van een lage aandelenkoers en vervolgens een gedefinieerd handelsbereik zonder de eerdere prijspiek te overschrijden of een nieuwe aandelenkoers laag te maken gedurende minimaal vijf weken. Dit proces kan tot een jaar duren. We hebben een eigen systeem gebouwd voor het herkennen van basistypen, waaronder:

• Platte basis
• Consolidering
• beker
• Schotel
• Beker-met-Handvat
• Schotel-met-Handvat
• Dubbele bodem
• Oplopende basis
• IPO-basis

Stap 2 - Uitbreken boven de 'Pivot': We definiëren een "pivot" als een buigpunt – nadat een aandeel een basis heeft opgebouwd – waar de koers van het aandeel zijn eerdere prijspiek overschrijdt (ook wel de "linkerkant van de basis" genoemd). Kopjes-met-handvat, schoteltjes-met-handvat en dubbele bodem hebben de neiging om hun prijs iets eerder te zien draaien dan andere patronen, in wezen boven een middelste piek in de basis.

Over het algemeen geven we de voorkeur aan het kopen van aandelen of het toevoegen aan reeds gevestigde posities wanneer ze boven hun spilprijs uitkomen. Ook geldt doorgaans dat hoe langer de basis in lengte is (dwz weken, maanden), hoe groter de uitbraak. In het ideale geval is de spil ook een doorbraak naar all-time highs. De grondgedachte voor het wachten op highs om te kopen, houdt verband met het feit dat de eerdere highs een mogelijke weerstand kunnen zijn, aangezien initiële kopers op die niveaus geneigd kunnen zijn om te verkopen zodra eerdere verliezen zijn terugverdiend. Maar eenmaal in de hoogten is er geen weerstand van onderwaterposities. In realtime kan intraday kopen boven de spil effectief zijn. Een meer conservatieve benadering is om te wachten tot het einde van de dag om er zeker van te zijn dat het aandeel boven de spilprijs sluit.

Een andere belangrijke techniek is het tellen van honken zoals ze verschijnen tijdens de levenscyclus van een stijging van een aandeel. Bases van de eerste trap zijn veruit de meest voorkomende. Deze worden als fase één beschouwd omdat de aandelenkoers het dieptepunt van een eerder vastgestelde basis heeft ondermijnd. Fase twee, drie, vier enzovoort vinden plaats na een ontsnapping uit de vorige fase en er wordt een nieuwe handelsreeks op een hoger niveau gebouwd. Een actueel voorbeeld, dat een reset van het aantal honken laat zien, een basis van fase één en uitbraak, gevolgd door een hogere beweging naar een basis van fase twee en ontsnapping, is van Axon-ondernemingen (AXON).

Axon-ondernemingen (AXON)

Hieronder staan ​​de totale individuele wekelijkse uitbraken van aandelen voor de Amerikaanse en wereldwijde markten die we volgen (alle basistypes en alle basisfasetellingen) van 2015-2023. We zien dat de cijfers aanzienlijk zijn verbeterd vanaf eind 2022 en in de eerste paar weken van 2023 na ongeveer een jaar wegkwijnen. Kijkend naar de afgelopen drie marktbodems (2016, 2019, 2020), was een terugkeer naar een hoog uitbraaknummer een goed signaal voor aanhoudende marktkracht.

Naast het uitbreken van een aandeel zijn er nog andere factoren die volgens ons kunnen leiden tot buitensporige toekomstige rendementen. Zoals eerder vermeld, hoe langer de basis, hoe groter de uitbraak. Ons kwantitatieve onderzoeksteam bij O'Neil heeft aandelen bestudeerd die nieuwe hoogtepunten hebben bereikt en heeft geconcludeerd dat hogere volatiliteitsgecorrigeerde extra rendementen (gedefinieerd als aandelenkoers versus het marktgemiddelde) kunnen worden verwacht voor aandelen die nieuwe driemaands hoogtepunten bereiken. Vanaf daar verbeteren de rendementen aanzienlijk voor de aandelen die zes maanden, een jaar en ten slotte vijf jaar hoog zijn, zoals weergegeven in de onderstaande grafiek.

Verder, als we kijken naar de hoge subgroep van vijf jaar, hoe zeldzamer het voorkomen, hoe beter. Wanneer maar heel weinig aandelen nieuwe vijfjaarshoogtes bereiken, moet er goed op worden gelet op degenen die dat wel doen.

Andere factoren die belangrijk zijn op het moment van de uitbraak zijn Relatieve Kracht (RS™) en geldstromen. Als een aandeel buiten een bereik komt, maar de RS-lijn ten opzichte van de benchmark niet, en/of als het volume bij de uitbraak laag is, beschouwen we dit als een rode vlag. Over het algemeen is volume een bevestigende indicator voor prijsbewegingen. Hoe hoger het volume, hoe meer de prijsactie "vertrouwd" moet zijn.

Alles bij elkaar genomen, zijn hier enkele van de beste recente uitbraken, die bijna vijf jaar hoog zijn, een RS-rating van 85+ hebben en solide positieve netto geldstromen hebben. Grafiekmarkeringen voor twee voorbeelden, VisteonVC
en Proya-cosmetica, volgen.

Er is ook een subset van recente uitbarstingen die niet zo dicht bij de vijfjaarshoogtepunten liggen, maar in plaats daarvan uit recentere reeksen breken. Deze groep is vooral belangrijk, omdat het aantal aandelen hier veel hoger is en goed moet blijven handelen om de algehele marktsterkte te behouden. Een paar wereldwijde voorbeelden die ook hoge RS-ratings hebben en solide positieve netto geldstromen hebben, worden hieronder weergegeven. Grafiekmarkeringen van UberUBER
en Sika volgen.

Conclusie

Breakouts zijn een andere tool die beleggers kunnen gebruiken in hun mand met technische tools. Ze helpen de kans te vergroten dat een aandeel in de toekomst in prijs zal stijgen. Bovendien zijn ze een belangrijke indicator van de algehele robuustheid van de aandelenmarkt. Over het algemeen worden sterke marktwinsten voorafgegaan door een grote toename van het aantal individuele aandelen dat uitbreekt. Bij O'Neil bestuderen we dit zorgvuldig als een teken dat er een nieuwe bullmarkt aanbreekt.

Kenley Scott, Director, Global Sector Strategist bij William O'Neil + Company, een dochteronderneming van O'Neil Global Advisors, heeft een belangrijke bijdrage geleverd aan het verzamelen, analyseren en schrijven van gegevens voor dit artikel.