(Bloomberg) — De onderliggende Amerikaanse consumentenprijzen stegen in februari met de grootste stijging in vijf maanden, waardoor ambtenaren van de Federal Reserve voor een moeilijke keuze kwamen te staan bij het afwegen van de nog steeds snelle inflatie tegen de onrust in de bankensector bij hun volgende rentebesluit.
Meest gelezen van Bloomberg
De consumentenprijsindex, exclusief voedsel en energie, steeg vorige maand met 0.5% en met 5.5% ten opzichte van een jaar eerder, volgens gegevens van het Bureau of Labor Statistics van dinsdag. Economen zien de graadmeter - bekend als de kern-CPI - als een betere indicator van de onderliggende inflatie dan de hoofdmaatstaf.
De totale CPI steeg in februari met 0.4% - waarvan meer dan 70% door onderdak - en 6% ten opzichte van een jaar eerder. De gemiddelde schattingen in een Bloomberg-enquête onder economen riepen op tot een maandelijkse verhoging van 0.4% in de algemene en kern-CPI-maatstaven.
Volg de reactie in realtime op het TOPLive-blog van Bloomberg
De cijfers bevestigen opnieuw dat de zoektocht van de Fed om de inflatie te beteugelen hobbelig zal zijn, aangezien de economie tot nu toe grotendeels veerkrachtig is gebleken tegen een jaar lang renteverhogingen. De uitdaging voor de Fed is nu hoe prioriteit te geven aan inflatie die nog steeds veel te hoog is met toenemende financiële stabiliteitsrisico's bij het ontrafelen van Silicon Valley Bank.
Net voordat de crisis vorige week tot bloei kwam, had voorzitter Jerome Powell de deur geopend om het tempo van de renteverhogingen opnieuw te versnellen, maar veel economen zeggen nu dat de centrale bank zal vasthouden aan een kleinere verhoging of volledig zal pauzeren wanneer het volgende week bijeenkomt . Een winkel zegt zelfs dat er een renteverlaging in het verschiet ligt.
"We zijn in deze puinhoop terechtgekomen omdat veel centrale banken en veel economen, de Fed, begonnen te geloven dat de inflatie grotendeels dood was", zei Ethan Harris, hoofd wereldwijd onderzoek bij Bank of America Corp., op Bloomberg Television. "Nu zien we een enorme inhaalslag."
De rente op tweejaars staatsobligaties, die gevoelig is voor het beleid van de Fed, steeg naar sessiehoogtepunten, terwijl de S&P 500 hoger opende en de dollar fluctueerde. Swapshandelaren handhaafden de weddenschap dat de Fed tijdens haar vergadering deze maand de rente met 25 basispunten zal verhogen.
Lees meer: Gevoed strijdplan voor inflatie versnipperd door financiële onrust
Naast onderdak droegen ook recreatie, woninginrichting en vliegtickets bij aan de maandelijkse opmars van de kernmaatregel. De kruideniersprijzen stegen in het laagste maandelijkse tempo sinds mei 2021, inclusief de grootste daling van de eierprijzen sinds de eerste maanden van de pandemie.
De desinflatie van goederen die de voorbije maanden de oorzaak was van de daling van de totale inflatie, is aan kracht ingeboet. Exclusief voeding en energie bleven de goederenprijzen in februari ongewijzigd. De prijzen van gebruikte auto's - een belangrijke oorzaak van de tragere prijsgroei in de afgelopen maanden - daalden het meest in bijna een jaar. In vergelijking met vorig jaar daalden ze met 13.6%, de grootste daling sinds 1960.
De energieprijzen daalden door forse dalingen van de aardgas- en stookolieprijzen. Ondertussen stegen de elektriciteitskosten.
De kosten van onderdak, die de grootste dienstencomponent vormen en ongeveer een derde van de totale CPI-index uitmaken, stegen vorige maand met 0.8%. Hotelovernachtingen droegen bij aan de stijging, met de grootste maandelijkse stijging sinds oktober.
De huur van onderdak en de equivalente huurcategorieën van eigenaren stegen elk met recordbedragen van ten minste 8% per jaar.
Vanwege de manier waarop deze categorie wordt berekend, is er een vertraging tussen realtime metingen - die momenteel laten zien dat de huurprijzen beginnen te dalen - en de CPI-gegevens.
Afgezien van energie en huisvesting, stegen de dienstenprijzen met 0.5%, het hoogste niveau sinds september, volgens berekeningen van Bloomberg. Powell en zijn collega's hebben benadrukt hoe belangrijk het is om naar een dergelijke maatstaf te kijken bij het beoordelen van het inflatietraject van het land, hoewel ze deze berekenen op basis van een afzonderlijke index.
Wat Bloomberg Economics zegt ...
“Het CPI-rapport van februari laat zien dat de inflatie niet snel wegebt en dat het voor de Fed dringend noodzakelijk blijft om de rente te blijven verhogen. Een stap van 25 basispunten zou gepast zijn tijdens de FOMC-bijeenkomst in maart, gevolgd door nog een paar totdat de Fed een eindrente van 5.25% bereikt.”
- Anna Wong en Stuart Paul, economen
Klik hier om de volledige notitie te lezen
De Fed is ook scherp op de hoogte van de loongroei en hoe deze de inflatie kan aanwakkeren. Een afzonderlijk rapport op dinsdag toonde aan dat het reële gemiddelde uurloon in februari met 0.1% daalde ten opzichte van een maand geleden en met 1.3% daalde ten opzichte van een jaar eerder. De jaarmaatstaf is al bijna twee jaar elke maand negatief.
Het rapport van dinsdag is een van de laatste grote publicaties die de Fed in handen heeft voor de vergadering van 21-22 maart. Beleidsmakers zullen ook de groothandelsinflatie en detailhandelsverkopen van woensdag onder de loep nemen, plus andere cijfers over de verwachtingen voor huisvesting, productie en consumenteninflatie.
– Met assistentie van Reade Pickert, Chris Middleton, Liz Capo McCormick en Mackenzie Hawkins.
(Updates met open markt)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/us-core-cpi-tops-estimates-133413706.html