(Bloomberg) - Amerikaanse banken worden gedwongen iets te doen wat ze al 15 jaar niet hebben gedaan: vechten voor deposito's.
Meest gelezen van Bloomberg
Na jarenlang bijna niets te hebben verdiend, ontdekken spaarders een schat aan hoger renderende opties zoals schatkistpapier en geldmarktfondsen, terwijl de Federal Reserve de benchmarkrentetarieven verhoogt. De verschuiving is zo uitgesproken dat commerciële bankdeposito's vorig jaar voor het eerst sinds 1948 daalden toen de netto-opnames $ 278 miljard bereikten, volgens gegevens van Federal Deposit Insurance Corp.
Om de uitstroom een halt toe te roepen, beginnen de banken eindelijk hun eigen tarieven op te heffen vanaf de laagste niveaus, met name op depositocertificaten of cd's. Meer dan dozijn Amerikaanse geldschieters, waaronder Capital One Financial Inc., bieden nu een jaarlijks rendementspercentage van 5% op cd's met een looptijd van één jaar, een tarief dat twee jaar geleden onuitsprekelijk hoog zou zijn geweest. Zelfs de grote banken voelen de hitte. Bij Wells Fargo & Co. betalen cd's van 11 maanden nu 4%.
De stijging van de rente op cd's en andere bankdeposito's is een zegen geweest voor consumenten en bedrijven, maar het is een kostbare ontwikkeling voor de Amerikaanse banksector, die zich schrap zet voor een vertraging van de kredietverlening en meer afschrijvingen, zegt Barclays Plc-analist Jason Goldberg. En voor kleinere regionale en gemeenschapsbanken kan het verliezen van deposito's ernstig zijn en zwaar wegen op de winstgevendheid.
"Er zijn uitdagingen voor de banken", zei Goldberg. "Banken weerspiegelen de economie waarin ze opereren, en de meeste prognoses vragen om een vertragende bbp-groei en toenemende werkloosheid."
De allergrootste banken kunnen het zich veroorloven om hun renteverhogingen langzaam te laten lopen, simpelweg omdat ze nog steeds relatief hoge deposito's hebben. Over het algemeen is het gemiddelde tarief op een cd van een jaar ongeveer 1.5%. Dat is een stijging ten opzichte van 0.25% een week voordat de Fed een jaar geleden begon met het verhogen van de rente, maar nog steeds ruim onder de inflatie. Na een jaar van recordwinsten heeft het gesleep de banken wereldwijd veel woede bezorgd bij politici.
Desalniettemin voelen banken meer druk om de rente te verhogen, wat de financieringskosten zal verhogen en de winstmarges zal verkleinen. Volgens Barclays kan de mediane large-capbank verwachten dat de groei van de netto rente-inkomsten, een maatstaf voor de kredietwinsten, dit jaar zal vertragen tot 11%, van 22% vorig jaar.
JPMorgan Chase & Co. Chief Executive Officer Jamie Dimon maakte duidelijk dat sommige instellingen druk zullen voelen op de winstoproep van het bedrijf in januari: “Banken strijden nu om het kapitaal, geld. We hebben de tarieven nog nooit zo snel zien stijgen.”
Voor spaarders zijn cd's populair omdat ze meestal de hoogste tarieven bieden. Voor banken zijn ze een manier om financiering voor een bepaalde periode vast te zetten, in tegenstelling tot betaal- of spaarrekeningen.
Stijgende CD-tarieven hebben geleid tot een enorme groei in de verkoop van het product: CD's uitstaande in totaal $ 1.7 biljoen in de Amerikaanse banksector in het vierde kwartaal, een stijging van $ 1.49 biljoen in het derde. Dat is volgens S&P de grootste kwartaalsprong in minstens twee decennia.
"Het geld werd pas echt wakker in de nazomer - banken voelden de druk om de financiering echt flink in te halen", zegt S&P Global-analist Nathan Stovall. Het verhogen van de tarieven voor cd's is een belangrijke manier om dit te doen, zei hij.
CD's zijn slechts één onderdeel van de manier waarop banken zichzelf financieren, maar de financieringskosten stijgen over het algemeen naarmate de Federal Reserve de tarieven verhoogt. De druk is ook zichtbaar op de Fed Funds-markt, waar banken elkaar voor korte perioden geld lenen. De tarieven zijn daar gestegen tot de hoogste sinds november 2007, en het handelsvolume heeft het hoogste punt in zeven jaar bereikt.
Wanneer de Fed de rente verhoogt, krijgen banken meestal snel hogere kredietinkomsten, omdat de tarieven voor de leningen die ze hebben verstrekt, worden gereset naar hogere niveaus. Ze kunnen langzamer zijn om betalingen aan deposanten te stimuleren. Door de stijgende inkomsten en de achterblijvende groei van de lasten kunnen banken hun netto rentebaten zien stijgen, zoals vorig jaar gebeurde.
Volgens de Federal Deposit Insurance Corp.
De geldschieters die het hardst worden getroffen door de stijgende financieringskosten zijn lokale en kleinere regionale banken, zegt Arnold Kakuda, een bankkredietstrateeg bij Bloomberg Intelligence.
De grootste Amerikaanse banken en grote regionale geldschieters kunnen vaak meer lenen op de wereldwijde obligatiemarkten als ze deposito's verliezen. Maar kleinere regionale banken en geldschieters uit de gemeenschap hebben minder opties en moeten vaak meer deposito's binnenhalen of meer financiering krijgen van het Federal Home Loan Banking System.
De grootste banken hoeven hun plannen voor de uitgifte van obligaties waarschijnlijk niet te wijzigen, maar grotere regionale banken, zoals USBancorp en Truist Financial Corp., zullen volgens BI mogelijk meer moeten lenen op de obligatiemarkten. Kakuda schat dat ze de komende jaren misschien wel $ 10 miljard tot $ 15 miljard moeten verkopen, maar die financiering zou voor hen beheersbaar moeten zijn.
Aan de actiefzijde van de bankbalansen zette de groei van de kredietverlening door doordat de Amerikaanse economie een aanzienlijke vertraging wist te vermijden. Die leningen moeten worden gefinancierd en deposito's zijn een belangrijke financieringsbron voor banken.
Een recent Fed-onderzoek wees op strategieën die banken zouden kunnen gebruiken om verloren fondsen terug te verdienen naarmate de financieringsdruk toeneemt. In de vragenlijst meldden financiële instellingen dat ze zouden lenen op ongedekte financieringsmarkten, bemiddelde deposito's zouden aantrekken of CD's zouden uitgeven als de reserves zouden dalen tot een onaangenaam niveau. Een grote meerderheid van de binnenlandse banken noemde ook het lenen van voorschotten van Federal Home Loan Banks als "zeer waarschijnlijk" of "waarschijnlijk".
Uiteindelijk zullen banken waarschijnlijk de depositorente moeten blijven verhogen, omdat ze concurreren met andere soorten investeringen die meer rendement opleveren, aldus Jan Bellens, een wereldwijde bank- en kapitaalmarktleider bij Ernst & Young.
"Banken zullen gewoon meer moeten betalen voor deposito's", zei hij. "Klanten zullen deposito's geleidelijk gaan verplaatsen als ze niet langer tevreden zijn met de tarieven die ze krijgen, en daarom willen de banken consumenten graag vastbinden met CD-producten."
–Met assistentie van Max Reyes.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/us-banks-being-forced-raise-120000737.html