De populaire macrostrateeg Lyn Alden waarschuwt investeerders dat het Amerikaanse banksysteem op honderden miljarden dollars aan niet-gerealiseerde verliezen zit.
In een nieuwe aflevering van de nieuwsbrief van de macrogoeroe legt Alden uit hoe de huidige bankencrisis verschilt van die in 2008, toen de Amerikaanse huizen- en financiële markten een wereldwijde recessie veroorzaakten.
Volgens Alden hebben banken tussen 2020 en 2021, toen de regering fiscale stimulansen invoerde en de Fed de rentetarieven laag hield, vandaag grotendeels geïnvesteerd in Amerikaanse staatsobligaties of obligaties. Deze vastrentende effecten worden over het algemeen als veel veiliger beschouwd dan de subprime-hypotheken die de banken bijna twee decennia geleden hadden.
Terwijl Alden zegt dat staatsobligaties "nominaal risicovrij" zijn als ze tot het einde van de looptijd worden aangehouden, wijst de macro-expert op de agressieve renteverhogingen van de Federal Reserve in het afgelopen jaar als de hoofdoorzaak van de huidige bankencrisis.
"De Federal Reserve verhoogde de rentetarieven in het snelste absolute tempo in decennia (een beweging van 4.49% in één jaar) en het snelste procentuele tempo aller tijden (van 0.08% naar 4.57% in één jaar, of een stijging van 57x)."
Volgens Alden heeft de historische stijging van de rentetarieven de waarde van staatsobligaties van Amerikaanse banken aanzienlijk doen dalen.
Treasuries hebben de neiging om in waarde te dalen wanneer de rentetarieven stijgen. Oudere obligaties die werden gekocht in een tijd dat de rente laag was, moeten nu concurreren met nieuwe staatsobligaties die hogere opbrengsten bieden als gevolg van stijgende rentetarieven. Als gevolg hiervan blijven verkopers boekingsverliezen.
zegt Alden,
“Na een jaar van snelle rentestijgingen zijn de prijzen van die vastrentende waarden nu lager dan toen banken ze kochten.
Met andere woorden, als ze een schatkistpapier met een looptijd van 10 jaar kochten toen de opbrengsten 1.5% waren, en vandaag zijn ze 4%, dan zullen die oudere staatsobligaties qua prijs met ongeveer 15-20% worden verdisconteerd door potentiële kopers.
Door zoveel effecten te kopen toen de rentetarieven laag waren, die nu sterk worden verdisconteerd als ze zouden worden verkocht, hebben banken veel niet-gerealiseerde verliezen. Meer dan 600 miljard dollar aan niet-gerealiseerde verliezen, in feite.”
Volgens Alden kunnen banken op deze verliezen blijven zitten en al hun investeringen terugkrijgen als ze de obligaties tot het einde van de looptijd aanhouden. De huidige bankrun dwingt instellingen echter om deze instrumenten tegen een forse korting te verkopen om aan de vraag van deposanten te voldoen.
Vorige week leed Silicon Valley Bank een run en stortte in nadat het $ 1.8 miljard aan verliezen onthulde, grotendeels als gevolg van de verkoop van Amerikaanse obligaties die veel van hun waarde verloren.
Mis geen beat - Abonneer u om crypto-e-mailwaarschuwingen rechtstreeks in uw inbox te ontvangen
Controleer Prijs Actie
Volg ons op Twitter, Facebook en Telegram
Surf naar de dagelijkse Hodl-mix
Disclaimer: meningen die worden geuit op The Daily Hodl zijn geen beleggingsadviezen. Beleggers moeten hun due diligence doen voordat ze risicovolle investeringen in Bitcoin, cryptocurrency of digitale activa doen. Houd er rekening mee dat uw overdrachten en transacties op eigen risico zijn en dat eventuele verliezen die u oploopt, uw verantwoordelijkheid zijn. The Daily Hodl beveelt het kopen of verkopen van cryptocurrencies of digitale activa niet aan, noch is The Daily Hodl een beleggingsadviseur. Houd er rekening mee dat The Daily Hodl deelneemt aan affiliate marketing.
Gegenereerde afbeelding: halverwege de reis
Bron: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/