Opwaartse verrassing in Amerikaanse CPI ter ondersteuning van de dollar in de komende maanden

Het langverwachte inflatierapport van januari werd vandaag gepubliceerd in de Verenigde Staten. Zoals voorspeld stegen de prijzen van goederen en diensten in januari met 0.5% op maandbasis.

De jaarlijkse CPI kwam echter heter uit op 6.4%, terwijl de markt een daling naar 6.2% verwachtte. Desalniettemin is de afdruk voor januari lager dan die voor december (6.5%), dus een desinflatoir pad is te zien.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

De grote vraag is: wat verandert het voor de Fed en de fondsenrente?

De vooruitzichten voor de Fed op korte termijn zijn dat ze de fondsenrente twee keer zal verhogen, telkens met 25bp. Gezien de onaangenaam hoge kernmaatstaf voor inflatie zal het dat waarschijnlijk ook doen.

Wat de markten wilden, en vooral de beursbeleggers, was dat de inflatie sneller zou dalen. Bij een dergelijke uitkomst zouden de weddenschappen groter zijn geweest dat de Fed niet nog eens twee renteverhogingen zal doorvoeren.

Maar zoals het geval is, ondersteunt het inflatierapport van januari verdere renteverhogingen. Zo ondersteunt het de Dollar.

Details van het Amerikaanse CPI-rapport van januari

Voedsel- en energieprijzen stegen met respectievelijk 0.5% en 2%. Ook stegen de kledingprijzen met nog eens 0.8%.

Daarentegen daalden de prijzen van gebruikte auto's met -1.9%. Al met al ziet de desinflatoire weg er hobbelig uit.

Hoe reageerden de markten?

De valutamarkt is het meest gevoelig voor inflatiegegevens omdat veranderingen in het werkelijke aantal versus de prognose toekomstige rentebeslissingen beïnvloeden.

De eerste reactie was gemengd - omdat het rapport gemengd was. De één zou bijvoorbeeld kunnen stellen dat het desinflatieproces doorgaat, maar een ander zou kunnen zeggen dat de jaarlijkse inflatie hoger uitkwam dan verwacht.

Als zodanig moet elke marktbeweging op dit moment met een korreltje zout worden genomen. Maar het algehele inflatierapport zou de vooruitgang van de dollar moeten ondersteunen.

Kortom, de inflatie daalt, maar niet in het tempo dat de Fed graag ziet. Daarom neemt de kans toe dat de Fed de fondsenrente dit jaar boven de 5% zal houden, en dus heeft de dollar meer ruimte om te stijgen.