Unity Software verliest $ 5 miljard aan marktkapitalisatie nadat de veranderingen van Apple hebben geleid tot een 'zelf toegebrachte wond'

Aandelen verloren meer dan een derde van hun waarde, met een waarde van ongeveer $ 5 miljard aan marktkapitalisatie, en gingen op weg naar hun slechtste dag ooit nadat het gaming-engine-bedrijf onthulde wat meerdere analisten een 'zelf toegebrachte wond' noemden in zijn advertentietargetingtools . De daling begon dinsdag tijdens de after-hours-sessie, toen Unity-executives voorspelden dat kwartaal- en jaaromzet lager dan schattingen van Wall Street samen met in-line resultaten over het eerste kwartaal.

Aandelen eindigden 37% lager op $ 30.30 na een intraday-dieptepunt van $ 29.30 in de sessie van woensdag voor de slechtste dag van het aandeel sinds zijn IPO van september 2020, toen aandelen voor $ 52 per stuk werden verkocht. Het aandeel is momenteel 85% lager dan het hoogste punt ooit van $ 201.12, ingesteld op 18 november.

Mis het niet: Terwijl de pandemie van videogames afneemt, neemt de fusiegekte het over

Het grote probleem dat Unity onthulde, was dat het Pinpointer-advertentieproduct van het bedrijf in zijn Operate Solutions-bedrijf, dat ontwikkelaars helpt geld te verdienen met hun games en inhoud via advertenties, gebrekkig bleek te zijn en dat klanten minder uitgaven vanwege onnauwkeurigheden. Terug in augustus, Unity's Operate-activiteiten waren een grote drijfveer, aangezien het leek alsof het bedrijf in staat was geweest om de Apple Inc.'s te omzeilen.
AAPL,
-5.18%
afmelden voor het gebruik van Identifier for Advertisers of IDFA, in zijn privacy-update, een verandering die online-advertentiebedrijven zoals Meta Platforms Inc.
fb,
-4.51%
Facebook.

Unity gebruikte naar verluidt advertentiemodellen die niet afhankelijk waren van gegevens van Apple, in plaats daarvan met gegevens van de betrokkenheid van een eindgebruiker en prestatiegegevens van het platform. Klanten stroomden massaal naar de tool, maar kwamen er al snel achter dat het de uitdaging niet aankon, zeiden analisten woensdag terwijl ze de prijsdoelen hakten.

Morgan Stanley-analist Matthew Cost, die een overwogen rating heeft en zijn prijsdoel verlaagde van $ 50 naar $ 110, merkte al snel op dat de Pinpointer-tool bekendheid kreeg vanwege de Apple IDFA-wijzigingen en "groeide om het grootste deel van de advertentie-uitgaven door Het advertentienetwerk van Unity het afgelopen jaar.”

"Wij zijn van mening dat de belangrijkste oorzaak van de verlaging van de vooruitzichten een terugval in advertentie-uitgaven was, aangezien klanten reageerden op de zwakkere prestaties van het advertentienetwerk in 1Q/begin 2Q," zei Cost. "Hoewel de kernproblemen nu zijn opgelost, zal het tijd kosten om de machine learning-algoritmen opnieuw te trainen en advertentie-uitgaven terug te winnen die begin dit jaar zijn weggemigreerd."

"We zijn ook van mening dat de richtlijnen een secundaire impact hebben, aangezien ingenieurs die opnieuw werden ingezet om deze problemen op te lossen, gedwongen werden hun andere projecten (waarvan vele zouden hebben bijgedragen tot incrementele inkomsten) uit te stellen tot later in '22/'23," zei Cost.

Diepgaand: Dankzij de pandemie zijn videogames een grotere industrie dan films en Noord-Amerikaanse sporten samen

In een notitie met de titel "Self-Inflicted Wound", zei Jefferies-analist Andrew Uerkwitz, die een hold-rating heeft en zijn prijsdoel van $ 40 verlaagde van $ 100 naar $ XNUMX, dat "slechte eigen klantgegevens" resulteerden in slechte targeting.

"In de loop van februari en maart verloor Unity marktaandeel aan concurrenten vanwege ondermaatse prestaties ten opzichte van concurrenten", zei Uerkwitz. "Om nog erger te maken, betekende een gebrek aan systeemredundanties, in plaats van een harde reset, Unity opnieuw moet leren met de juiste gegevens en dit zal tijd kosten."

Wedbush-analist Michael Pachter, die een outperform-rating heeft en zijn koersdoel verlaagde van $ 70 naar $ 125, zei dat de "zelf toegebrachte wond aan het begin van het vierde kwartaal zou moeten zijn verholpen en het bedrijf in staat zou moeten stellen zijn traject van 30% te herwinnen of een hogere jaarlijkse omzetgroei.”

"Hoewel we denken dat het heel goed mogelijk en zelfs waarschijnlijk is dat Unity veel sneller groeit dan we hebben gemodelleerd, denken we dat het verstandig is om de lat relatief laag te leggen gezien de omvang van de zelf toegebrachte wond van het bedrijf afgelopen kwartaal", zei Pachter. .

Lezen: Om de videogame-industrie te laten groeien, moet ze eerst volwassen worden

Stifel-analist J. Parker Lane, die een koopadvies heeft en de richtprijs verlaagde naar $ 100 van $ 150, verwacht dat "Unity's sterke positionering op het gebied van mobiel gamen en het groeiende aantal tools voor het genereren van inkomsten het bedrijf zal helpen om tijdig weer op het goede spoor te komen. , waarbij de omzetgroei zich herstelt naarmate het jaar vordert.”

"Over het algemeen zijn we van mening dat niet-gaming-verticals een lange startbaan van groeimogelijkheden zullen blijven bieden, en de stabilisatie van de Operate-activiteiten zal het bedrijf helpen om zijn groeivooruitzichten van meer dan 30% op lange termijn te bereiken," zei Lane.

Van de 18 analisten die Unity behandelen, hebben er 14 een buy-grade-rating, drie een hold-rating en één een verkoop-rating, volgens gegevens van FactSet. Van die analisten verlaagden er 11 woensdag hun richtprijzen, wat resulteerde in een gemiddeld doel van $ 79.63, vergeleken met een eerdere $ 139.31.