Unilever heeft £ 7 miljard nodig om Glaxo-eenheid te winnen, zeggen analisten

(Bloomberg) — Unilever Plc zou zijn bod op de consumentengezondheidszorg van GlaxoSmithKline Plc met ongeveer 7.3 miljard pond ($ 10 miljard) moeten verhogen om de steun van het bestuur van GSK te winnen, volgens analisten, handelaren en makelaars ondervraagd door Bloomberg-nieuws.

Meest gelezen van Bloomberg

Een stijging tot 57.3 miljard pond is nodig, gebaseerd op de gemiddelde schatting van 11 analisten, handelaren en makelaars in het informele onderzoek van Bloomberg, met voorspellingen variërend van 54 miljard pond tot 65 miljard pond. Glaxo, dat in december zei het bedrijf af te stoten, verwierp drie biedingen van Unilever, waarvan de laatste ongeveer 50 miljard pond bedroeg.

Hoewel Unilever zijn bod zou kunnen verhogen tot ongeveer 55 miljard pond, "we betwijfelen zeer of dit voldoende zal zijn om het GSK-bestuur of GSK-investeerders te overtuigen", schreven analisten van Citigroup Inc. maandag in een rapport. De aandelencomponent van het aanbod, plus de belastingaanslag die Glaxo zou krijgen op de contante opbrengst, zijn enkele van de redenen waarom het misschien niet voor de deal gaat, schreven ze.

De event-driven desk van Morgan Stanley ziet een ondernemingswaarde voor de Glaxo Consumer Health Care-eenheid van 59 miljard pond tot 72 miljard pond, uitgaande van een groei van 4% tot 6%. Gezien dat, is het duidelijk waarom Glaxo en minderheidspartner Pfizer Inc. aanbiedingen tot 50 miljard pond afwezen.

Speculatie dat ze meer open zouden staan ​​voor een prijs in de buurt van 60 miljard pond zou logisch zijn, zei de event-driven desk van Morgan Stanley.

Het nemen van een verbeterd bod op de consumentenmarkt - in plaats van een beursgang halverwege het jaar - zou Glaxo beter van pas komen, waardoor het meer vuurkracht zou krijgen om zijn drugspijplijn te stimuleren, zei Bloomberg Intelligence-analist John Murphy.

Het verhaal gaat verder

Unilever heeft gesprekken gevoerd met banken over aanvullende financiering voor een mogelijk gezoet bod op de Glaxo-eenheid, aldus bekenden. Analisten die Unilever volgen minachten de voorgenomen overname en zeiden dat het geen zin heeft en te duur zou zijn.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP