De debetrentevoeten in het VK naderen het niveau van de 'minibegroting'-crisis van vorig jaar

LONDEN - De leenkosten in het VK naderen een niveau dat niet meer is gezien sinds de crisis op de obligatiemarkt die werd veroorzaakt door de rampzalige minibegroting van voormalig premier Liz Truss.

Nieuwe gegevens op woensdag toonden aan dat de Britse consumentenprijsinflatie in april minder daalde dan verwacht. De jaarlijkse consumentenprijsindex daalde van 10.1% in maart tot 8.7% in april, ruim boven de consensusschattingen en de prognose van de Bank of England van 8.4%.

Nu de inflatie hardnekkiger blijkt te zijn dan de regering en de centrale bank hadden gehoopt, nu bijna het dubbele van het vergelijkbare percentage in de VS en aanzienlijk hoger dan in Europa, verhoogden traders de weddenschappen dat de rentetarieven verder moeten worden verhoogd om prijsstijgingen af ​​te remmen .

Met name de kerninflatie – exclusief volatiele energie-, voedsel-, alcohol- en tabaksprijzen – bedroeg 6.8% in de 12 maanden tot april, een stijging ten opzichte van 6.2% in maart, wat bijdroeg aan de zorgen van de Bank of England dat de inflatie verankerd zou raken.

Strategen bij BNP Paribas zeiden woensdag in een notitie dat de "brede kracht" in de Britse inflatiedruk een rentestijging van 25 basispunten op de vergadering van de Bank in juni een "uitgemaakte zaak" maakt, en verhoogden hun prognose voor de eindrente van 4.75 % tot 5%.

Ze voegden eraan toe dat de "aanhoudende kracht van de inflatie en mogelijke zorgen over tweede-ronde-effecten waarschijnlijk zullen aanhouden, wat in augustus aanleiding zal geven tot een nieuwe verhoging met 25 bp."

De Bank of England verhoogde eerder deze maand voor de 12e achtereenvolgende vergadering de rente, waardoor de belangrijkste bankrente op 4.5% kwam toen het Monetary Policy Committee herhaalde dat het vastbesloten was de hardnekkig hoge inflatie te beteugelen. Het benchmarktarief helpt bij het prijzen van een hele reeks hypotheken en leningen in het hele land, wat van invloed is op de financieringskosten voor burgers.

Dit sentiment werd herhaald door Cathal Kennedy, senior Britse econoom bij RBC Capital Markets, die zei dat het Monetary Policy Committee van de bank ervan beschuldigd kan worden de "tweede ronde inflatie-effecten die momenteel de binnenlandse inflatoire druk aanwakkeren" te hebben onderschat en te blijven onderschatten.

"[Woensday's] CPI print neemt waarschijnlijk elke vorm van discussie weg over een verdere verhoging van de bankrente bij de MPC van juni (momenteel ons basisscenario), maar de markt is verder gegaan en prijst nu zelfs meer dan twee volledige tariefverhogingen van 25bps na dat, 'merkte Kennedy op.

Als gevolg van deze agressieve marktweddenschappen bleven de rendementen op Britse staatsobligaties donderdag vroeg stijgen. De opbrengst op UK 2 jaar verguld klom naar 4.42% en de 10-jaar De rente steeg tot bijna 4.28%, een niveau dat niet meer is gezien sinds Truss en voormalig minister van Financiën Kwasi Kwarteng's pakket van niet-gefinancierde belastingverlagingen in september en oktober vorig jaar chaos veroorzaakten op de financiële markten.