Beleggers moeten bidden voor een milde recessie van de agressieve Fed renteverhogingen, volgens Harvard University hoogleraar economie en auteur Ken Rogoff, omdat het nog veel erger kan worden.
"De dollar is erg sterk en de rente stijgt erg snel", zegt Rogoff zei op Yahoo Finance Live (video hierboven). “Dus ik denk dat het idee dat het een heel milde recessie wordt, geluk zou hebben. Ik zou zeggen dat het een moeilijke afweging zal worden voor de Fed zodra de cijfers beginnen binnen te komen."
Maandenlang hebben beleggers het risico van een recessie in 2023 ingeprijsd, terwijl de Federal Reserve doorgaat met zijn missie om de inflatie uit te bannen door de rentetarieven krachtig op te drijven, wat het tempo heeft bepaald voor collega-centrale banken om hetzelfde te doen. Die missie werd de afgelopen week versterkt door de havikscommentaar van verschillende Fed-functionarissen, waaronder Fed-voorzitter Jerome Powell, vicevoorzitter Lael Brainard en Fed-president Neel Kashkari van Minneapolis.
De agressieve toon van de Fed is doorgewaaid over een reeks activamarkten, van de stijgende Amerikaanse dollar tot stijgende hypotheekrentes die bijna 7% naderen.
Ondanks indrukwekkend rally in de eerste twee handelsdagen van oktober, de Dow Jones Industrial Average (^ DJI), S&P500 (^ GSPC) en Nasdaq Composite (^ IXIC) blijven vastzitten in procentuele dalingen met dubbele cijfers voor het jaar. Opkomende markten blijven ook onder aanzienlijke druk staan, aangezien beleggers wachten op de volgende schoen van centrale bankiers.
"De effecten met lange vertragingen van de Fed kwamen zeer snel op de markten", legt Rogoff uit. “Maar [voor] zaken als werkgelegenheid kunnen de piekeffecten een jaar duren. Het is dus een van de dingen die het voor de Fed zo moeilijk maakt om een zachte of zachte landing te maken, waar ik behoorlijk sceptisch over ben.”
Stijgende rentetarieven beginnen ook een rol te spelen in de vooruitzichten van het Amerikaanse bedrijfsleven, met name grote multinationals zoals Nike (NKE) en FedEx (FDX), die zijn blootgesteld aan volatiliteit op de valutamarkt.
En naarmate de groei vertraagt, zijn er ontslagen gevallen in de technische industrie en andere. Outplacementbureau Challenger, Gray & Christmas ontdekte dat werkgevers in de VS kondigde in september 29,989 banenverlies aan, een stijging van 46.4% ten opzichte van augustus.
Gezien de volatiele achtergrond sloot Rogoff een zwaarder dan verwachte recessie in de VS niet uit
"Ik denk dat het behoorlijk brutaal zou kunnen zijn als de Fed er echt op uit is om de inflatie zo snel mogelijk te laten dalen tot 2% of 2.5%", zei hij. "We hebben Europa dat zeer waarschijnlijk in een recessie gaat, China in op zijn minst een groeirecessie door alle maatregelen, ... dat legt veel druk op ons."
Brian Sozzi is een editor-at-large en anker bij Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn.
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/lucky-mild-recession-ken-rogoff-183843946.html