(Bloomberg) – Nu de Nasdaq 100 van de slechtste week komt sinds de pandemische uitverkoop in maart 2020, hebben beleggers nu te maken met de Fed-vergadering van woensdag, waar functionarissen naar verwachting zullen signaleren dat ze de rentetarieven in maart zullen verhogen en hun saldo zullen verkleinen blad kort daarna.
Meest gelezen van Bloomberg
Hier is een blik op hoe de Amerikaanse aandelenmarkt historisch is vergaan toen de Fed de rente begon te verkrappen.
Historische kracht
De geschiedenis geeft aan dat 2022 waarschijnlijk beter zal eindigen dan het begon. Amerikaanse aandelen hebben historisch gezien goed gepresteerd in perioden waarin de Fed de rente verhoogde, aangezien een groeiende economie de groei van de bedrijfswinsten en de aandelenmarkt ondersteunt. Volgens Keith Lerner, co-chief investment officer van Truist, zijn de aandelen tijdens de 9 renteverhogingen van de Fed sinds de jaren vijftig met gemiddeld 12% op jaarbasis gestegen en in 1950 van die gevallen positief. De enige uitzondering was tijdens de periode 11-1972, die samenviel met de recessie van 1974-1973.
Analisten denken niet dat aanhoudende zorgen over een strakker monetair beleid of de verspreiding van Covid-19 de bredere markt ervan zullen weerhouden opnieuw een positief jaar te noteren. Strategen voorspellen gemiddeld dat de S&P 500 in 2022 zal eindigen op 4,982, 13% boven het slotniveau van vrijdag, volgens gegevens die zijn verzameld door Bloomberg. De index steeg in 27 met bijna 2021% - het derde jaar op rij met dubbelcijferige rendementen.
Lees meer: Waar is die 'Fed Put'? Scorched Dip-kopers confronteren nieuwe realiteit
Historisch gezien was het gunstig voor beleggers om een cyclische voorkeur te behouden in de aanloop naar de eerste renteverhoging, maar de prestaties in de drie maanden daarna waren moeilijk, volgens Strategas Securities. De Fed heeft de afgelopen drie decennia vier verschillende perioden van renteverhogingen doorgemaakt. De S&P 500 Materials Index, bijvoorbeeld, maakte drie maanden voor de eerste renteverhoging in die vier cycli gemiddeld 9.3% winst, maar daalde drie maanden daarna met 2%.
Hoewel de prestaties van de S&P 500 vaak sterk zijn tijdens een cyclus van renteverhogingen, kunnen de ongewoon milde terugval van de benchmark in 2021 leiden tot grotere terugtrekkingen dit jaar.
In plaats van de milde terugval van 5% of minder die heerste in 2021, toont de geschiedenis volgens Truist het potentieel voor grotere retraites die soms in de dubbele cijfers liepen. Na de tien jaar met de geringste terugval, die teruggaat tot 1955, stegen de aandelen het volgende jaar, maar waren volatieler. De diepste daling van de S&P 500 in de loop van het jaar was gemiddeld 13% terwijl het een gemiddeld totaalrendement van 7% boekte, blijkt uit Truist-gegevens.
Een andere factor die de aandelen dit jaar zou kunnen raken, zijn de tussentijdse verkiezingen in de VS in november. Marktrendementen zijn meestal gedempt tot later in het jaar, omdat er minder zekerheid is over de uitkomst en de daaropvolgende effecten op beleidswijzigingen.
Volgens LPL Financial heeft de S&P 1950 sinds 500 gemiddeld een daling van 17.1% binnen het jaar van 1950%. Maar de laatste drie maanden van een midterm-jaar en de eerste twee kwartalen van het volgende jaar, bekend als het jaar van vóór de verkiezingen, waren enkele van de sterkste kwartalen voor aandelen tijdens de vierjarige Amerikaanse presidentiële cyclus. In de jaren vóór de verkiezingen, die teruggaan tot 32.3, heeft de referentie-index een gemiddeld rendement behaald van XNUMX%.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/u-stocks-historically-deliver-strong-140000367.html