Amerikaanse aandelen lijken zich geen zorgen te maken over inflatie

Dit rapport komt uit de CNBC Daily Open van vandaag, onze nieuwe nieuwsbrief voor internationale markten. CNBC Daily Open brengt investeerders op de hoogte van alles wat ze moeten weten, waar ze ook zijn. Vind je het leuk wat je ziet? U kunt zich abonneren hier.

• VS detailhandelsverkopen in januari met 3% gestegen, tegenover een verwachte 1.9%. Het cijfer overtrof met gemak een daling van 1.1% in december. Afzonderlijk bleef de industriële productie in januari vlak. Analisten gingen uit van een winst van 0.4%.

• "BYD loopt zo ver voor op Tesla in China … het is bijna belachelijk,” zei Charlie Munger, vice-voorzitter van Berkshire Hathaway. Hij noemde de Chinese fabrikant van elektrische voertuigen zijn favoriete aandeel ooit. Berkshire lijkt TSMC echter niet meer zo leuk te vinden, dumpen bijna 86% van die aandelen tussen het derde en vierde kwartaal van 2022.

• PRO Beleggers zijn “de Fed uitdagen met crypto, meme-aandelen en onrendabele bedrijven die het beste reageren op Fed-communicatie”, zei Marko Kolanovic van JPMorgan, die correct de bodem van maart 2020 noemde. Hij waarschuwde dat "deze divergentie niet verder kan gaan".

Het is alsof beleggers zich geen zorgen meer maken over inflatie en hogere rentetarieven. De kracht van de Amerikaanse economie – die verdere renteverhogingen zou impliceren – vertaalt zich in winsten op de markten.

Gisteren noemde ik hoe aanhoudende consumentenbestedingen de economie zouden kunnen ondersteunen. De jaar-op-jaar stijging van de detailhandelsverkopen in januari – 6.4% – is precies hetzelfde aantal als de jaar-op-jaar stijging van de consumentenprijsindex. Het lijkt erop dat het vooruitzicht van aanhoudende economische groei ook aandelen optimistisch maakt. De Dow Jones Industrial Average steeg met 0.11%, de S&P 500 steeg met 0.28% en de Nasdaq Composite steeg met 0.92%.

Recente economische activiteit en marktbewegingen dwingen economen en investeerders om het effect van rentetarieven te heroverwegen. De hogere kosten van lenen vertragen doorgaans de economische groei door uitgaven te beperken en de werkloosheid te verhogen, wat op zijn beurt de aandelen drukt. Maar "de maandelijkse rapporten over industriële productie, detailhandelsverkopen en banen waren over het algemeen beter dan verwacht en wijzen op een herstel van de economische activiteit begin 2023 na een zwakke periode eind 2022", zoals Bill Adams, hoofdeconoom van Comerica Bank, stelde Het.

Deze onstabiele relatie tussen hogere rentetarieven en een aantrekkende economische activiteit zorgt ervoor dat sommige investeerders, zoals de oprichter van Satori Fund, Dan Niles, voorspellen dat de Federal Reserve de rente met meer dan 6% zou kunnen verhogen. En als dan de prijs van alles blijft stijgen? Het is moeilijk voor te stellen wat de Fed vervolgens zou doen.

Inschrijven hier om dit rapport elke ochtend voordat de markten opengaan rechtstreeks naar uw inbox te laten sturen.

Correctie: dit rapport is bijgewerkt om de correcte spelling van het fonds van Dan Niles weer te geven.