Amerikaanse aandelenfutures dalen van het hoogste punt in drie maanden terwijl handelaren wachten op Fed-minuten en gegevens over detailhandelsverkopen

Wat drijft markten?

De behoefte aan extra risicovolle weddenschappen nam af toen beleggers de tijd namen om de sterke stijging van de zomer die de aandelenmarkt naar het hoogste punt in drie maanden had gedreven te beoordelen, en wachtten op de laatste update van het monetair beleid via de notulen van de laatste Fed-vergadering.

De hoop dat de inflatie haar hoogtepunt heeft bereikt en dat de Federal Reserve zo een harde economische landing kan vermijden, heeft de S&P 500 met 17.4% doen stijgen ten opzichte van het dieptepunt van medio juni, waardoor de benchmark het 200-daags voortschrijdend gemiddelde voor de voor het eerst sinds april.

"De index handelde dit jaar twee keer boven de 200-DMA, een keer begin februari en dan eind maart, maar kon de winst niet vasthouden en was snel uitverkocht", aldus Ipek Ozkardeskaya, senior analist bij Swissquote Bank.

“We zullen zien of de derde keer een charme is; winst en de FOMC-minuten zullen bepalend zijn voor de richting op korte termijn”, voegde ze eraan toe.

De Federal Reserve zal de tekst van haar rentevaststellingsvergadering eind juli om 2 uur Eastern vrijgeven en traders zullen graag zien of de discussie overeenkomt met de huidige marktverwachtingen voor het tempo van de renteverhogingen.

Daarvoor kregen beleggers meer aanwijzingen over de gezondheid van de Amerikaanse consument. Na beter dan verwachte resultaten op dinsdag van Walmart
WMT,
+ 5.11%
en Home Depot
HD
+ 4.06%,
het was de beurt aan retail-peers Target
TGT,
+ 4.57%
en Lowe's
LAAG,
+ 2.92%
verdiensten te leveren. De cijfers van Target zijn teleurgesteld, nadat hogere afwaarderingen leidden tot lagere marges, maar Lowe's cijfers werden goed ontvangen.

Bovendien moeten de gegevens over de detailhandelsverkopen voor juli om 8.30 uur in de ochtend worden vrijgegeven. Volgens economen gepolst door Dow Jones Newswires en The Wall Street Journal zullen de detailhandelsverkopen naar verwachting met slechts 0.1% groeien, tegenover een groei van 1% in juni.

Een mogelijke bijdrage aan de voorzichtigheid van de markt op woensdag zijn de zorgen dat de rally er op korte termijn mogelijk overbelast uitziet.

Volgens CMC Markets was de 500-daagse relatieve sterkte-index van de S&P 14 future, een nauwlettende momentummeter, 78 in de vroege ochtend. Technische analisten beschouwen een cijfer boven de 70 als 'overbought'.

“Omdat [de] markt er overbought uitziet en meer dan 15% is gestegen sinds de dieptepunten van juni, begint de recente stap naar onze mening te lijken voorbijgestreefd. De groeivooruitzichten zullen een uitdaging blijven om te navigeren”, zegt Greg Boutle, hoofd Amerikaanse aandelen- en derivatenstrategie bij BNP Paribas.

S&P 500 (SPX) waarderingen zijn ook niet langer aantrekkelijk, merkte Boutle op. “SPX 2023 koers/winst-multiple van 18x bevindt zich aan de bovenkant van het 30-jarige bereik voor 1-jaars toekomstige winsten (bijv. bubble perioden, eind jaren 90 en het herstel na de lockdown). In het midden van een downgrade-cyclus zou dit het een uitdaging kunnen maken om het recente tempo van herstel aan te houden.”

Hoe gaat het met andere activa?

• Oliefutures waren iets steviger, met Amerikaanse WTI ruwe olie
  KL.1,
  -0.08%
  0.1% toevoegen aan $ 86.60 per vat, ondanks de hoop dat een nucleaire deal met Iran het land kan helpen de export te vergroten.

• Het rendement op 10-jaars schatkistpapier
  TMUBMUSD10Y,
  2.873%
  steeg met 5.9 basispunten tot 2.871% terwijl traders wachtten op de Fed-minuten.

• De ICE Dollar-index
  DXY,
  + 0.10%
  steeg met 0.1% tot 106.63, en dit zette goud onder druk, van 0.1% tot $ 1787 per ounce.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  -0.74%
  daalde 0.7% tot $ 23780.

• De Aziatische markten waren over het algemeen steviger nadat Wall Street van de ene op de andere dag naar het nieuwe hoogste punt in drie maanden was bewogen. Japanse Nikkei 225
  NIK,
  + 1.23%
  1.3% toegevoegd en Hang Seng . uit Hong Kong
  HSI,
  + 0.46%
  0.5% gestegen. In Europa was de stemming meer gemengd, als gevolg van de dip in de Amerikaanse futures op woensdag en de Stoxx 600
  XXXP,
  -0.34%
  viel 0.2%.