Amerikaanse aandelenfutures wijzen op een voorzichtige opening nu inflatiegegevens opdoemen

Wat drijft markten?

Beleggers bleven op hun hoede voor verdere renteverhogingen door de Federal Reserve, in afwachting van het rapport over de consumentenprijsinflatie van januari dat dinsdag wordt verwacht.

De S&P 500 daalde vorige week met 1.1%, de grootste daling in vijf sessies sinds half december, nadat traders een stijging van de obligatierendementen opmerkten die suggereerden dat de Amerikaanse centrale bank de financieringskosten mogelijk meer moet verhogen dan recentelijk werd gedacht.

Die voorzichtigheid hield aan tot in de nieuwe week, aangezien de futures erop wezen dat de Fed de financieringskosten tegen augustus naar 5.2% zou brengen. Een paar weken geleden lag die eindrente onder de 5%, een lagere piek die de aandelen aan het begin van het jaar had aangemoedigd om hard te stijgen.

“Gezien de agressieve toon van de Fedspeak van vorige week, zullen alle ogen gericht zijn op het CPI-rapport van dinsdag voor januari. Handelaren zullen denken dat een robuustere CPI-print er minder als een eenmalige en meer als onderdeel van een trend uitziet, wat een meer uitgesproken impact zou kunnen hebben op de kijk van de markt op de terminal”, aldus Stephen Innes, managing partner bij SPI Asset Management , in een weekendbriefje.

"Inderdaad, de Amerikaanse inflatiegegevens van deze week hebben het potentieel om zich als een sloopkogel door een markt te bewegen met meer ontspannen inflatievooruitzichten waar beleggers de afgelopen maanden van hebben genoten", voegde Innes eraan toe.

Economen voorspellen dat de totale jaarlijkse CPI-inflatie zal dalen van 6.5% in december tot 6.2%. "Als de Amerikaanse inflatie niet is afgenomen, of voldoende is afgenomen, of God verhoede, onverwacht hoger op jaarbasis zou zijn aangekruist, zouden we snel het post-NFP-optimisme kunnen zien, en de prijzen van het goudlokje-scenario om plaats te maken voor angst en chaos. ”zei Ipek Ozkardeskaya, senior analist bij Swissquote Bank.

Anders is het een trage start van de week voor economische updates in de VS, met alleen de New York Fed 1-jaar en 5-jaars inflatieverwachtingen die om 11 uur Eastern Time worden gepubliceerd.

Beleggers blijven ook de gevolgen van het lopende cijferseizoen over het vierde kwartaal opvangen. Tot nu toe heeft 69% van de S&P 500 resultaten opgeleverd en het resultaat is lakcluster, aldus John Butters, senior winstanalist bij Factset.

“Van deze bedrijven heeft 69% gerapporteerd dat de werkelijke winst per aandeel boven de gemiddelde schatting van de winst per aandeel ligt, wat onder het 5-jaarsgemiddelde van 77% en onder het 10-jaarsgemiddelde van 73% ligt. In totaal hebben de inkomsten de schattingen met 1.1% overtroffen, wat ook onder het 5-jaarsgemiddelde van 8.6% en onder het 10-jaarsgemiddelde van 6.4% ligt”, aldus Butters.

Sommige analisten uitten hun bezorgdheid over de technische toestand van de markt na de laatste terugval.

“De SPX [S&P 500] brak begin februari uit boven de 4,100, maar sloot er vorige week onder. Dat creëert het potentieel voor een 'valse ontsnapping',” schreef Jonathan Krinsky, technisch hoofdstrateeg bij BTIG in een notitie aan klanten.

“Dit komt nu het momentum aan het rollen is, de rente en de dollar uitbreken, we een seizoenszwakke periode ingaan en het sentiment/de positionering vanaf eind december een lange weg heeft afgelegd. Bij het begin van dit jaar dachten we dat een van de belangrijkste thema's zou zijn dat de focus van de markt verschuift van inflatie en de Fed naar een verzwakkende economie. Op dit moment lijkt die visie voorbarig, met rendementen die proberen uit te breken, grondstoffen veerkrachtig en aandelen die lager breken,” voegde hij eraan toe.