Maak kennis met Europa, de nieuwste en meest onwaarschijnlijke ster op het LNG-podium. Europa heeft onlangs zijn emissiereductieambities moeten heroverwegen in het licht van het gevaar van een ongekende energiecrisis. Amerikaanse aardgasproducenten helpen maar al te graag.
Cue maakt zich zorgen over een binnenlands tekort.
Regeringen van de Europese Unie bespreken al weken manieren om hun afhankelijkheid van Russische olie en gas te verminderen.
Er zijn geweest vorderingen dat de EU de zomer kan overleven, zelfs als de gasimport uit Rusland wordt teruggeschroefd omdat er voldoende gas in opslag is. Toch is Brussel er niet in geslaagd een embargo op Russisch gas op te leggen, terwijl Duitsland toegeeft dat het zich dat niet kan veroorloven.
Er zijn geweest plannen om de overweldigende afhankelijkheid van Russisch gas te verminderen door dringend alternatieve leveranciers te vinden, waaronder pijpleidinggas uit Noord-Afrika en Centraal-Azië, en vloeibaar aardgas uit Qatar en de Verenigde Staten. En de Verenigde Staten wilden graag helpen.
President Biden toegezegd Dit jaar zal nog eens 15 miljard kubieke meter aardgas naar de Europese Unie worden geëxporteerd in de vorm van LNG, terwijl de EU beloofde de vraag naar 50 miljard kubieke meter Amerikaans LNG jaarlijks te creëren “tot minstens 2030”.
Vóór de wederzijdse toezeggingen was Europa begin dit jaar al de grootste afnemer van Amerikaans LNG geworden, met een recordaantal 12.5 miljard kubieke meter in de vorm van supergekoelde brandstof. Maar er is een probleem. De vraag, vooral vanuit Europa, zal dit jaar naar verwachting sterk stijgen: Wood Mac verwacht dat het Europese LNG tegen eind 25 met 2022 ton zal toenemen. Het mondiale aanbod daarentegen zal naar verwachting met 17 miljoen ton toenemen.
De tekenen van deze onevenwichtigheid zijn al zichtbaar in de Verenigde Staten. Vorige week, aardgasprijzen het hoogste niveau bereiken in dertien jaar tijd, en hoewel sommige analisten dit aan de stijging van de steenkoolprijs wijten, heeft de recordexport van LNG zeker aan deze trend bijgedragen.
De aardgasprijzen zijn “gevoelig voor eventuele leveringsproblemen op de korte termijn die ontstaan door gebeurtenissen als een verbod op de Russische steenkoolexport en abnormaal koud weer”, vertelde Rob Thummel, portefeuillemanager van Tortoise, vorige week aan MarketWatch. Maar wellicht nog belangrijker is dat de Amerikaanse aardgasvoorraden zijn gedaald.
Voor de week eindigend op 1 april heeft de Energie Informatie Administratie gerapporteerd dat de nationale aardgasvoorraden 17 procent onder het vijfjarige seizoensgemiddelde lagen. Het agentschap merkte op dat de voorraden werkgas binnen het vijfjarig gemiddelde lagen, maar dat de prijzen toch bleven stijgen.
Gerelateerd: Chinese raffinaderijen snijden de productie in een alarmerend tempo terug
John Kemp van Reuters merkte dit onlangs op kolom dat de Amerikaanse aardgasvoorraden de winter van 2021-2022 eindigden op een driejarig dieptepunt van 1.382 biljoen kubieke voet. De werkvoorraden, zo meldde hij ook, lagen begin april 19 procent onder het vijfjaarlijkse gemiddelde van vóór de pandemie. En dat was allemaal te danken aan de hogere export.
De zomer is normaal gesproken een seizoen met minder vraag, dus de prijzen kunnen zich op een tastbaarder niveau stabiliseren, terwijl de Amerikaanse export naar Europa hoog blijft, op voorwaarde dat Europa ruimte vrijgemaakt voor het binnenkomende gas. Maar de export zal waarschijnlijk sterk blijven nu het noordelijk halfrond de winter van 2022-2023 ingaat.
Sancties tegen Rusland zullen nog steeds van kracht zijn; de EU en de VS hebben dit duidelijk gemaakt, ongeacht hoe de oorlog in Oekraïne zich de komende zes maanden ontwikkelt. Tegen die tijd zullen er in ieder geval meer sancties zijn, mogelijk sancties die naast steenkool ook rechtstreeks gericht zijn tegen de koolwaterstofindustrie van het land. En dit suggereert dat de vraag-en-aanbodsituatie met aardgas in de VS krapper zou kunnen worden.
Eerder deze maand Amerikaanse schaliegas- en LNG-producenten delegaties ontmoet uit verschillende EU-lidstaten die graag hun aankopen van Amerikaans vloeibaar gas willen stimuleren. Deze gretigheid zou cruciaal kunnen zijn voor definitieve investeringsbeslissingen over nieuwe LNG-exportcapaciteit. Maar naast de gretigheid zouden gasproducenten substantiële langetermijnverbintenissen nodig hebben om deze projecten economisch zinvol te maken.
De meeste enthousiaste LNG-importeurs zijn vrij kleine gasverbruikers, zoals Letland en Bulgarije. Anderen die aan de bijeenkomsten hebben deelgenomen, zoals Duitsland en Frankrijk, zijn daarentegen waardevolle toekomstige klanten, ondanks plannen voor hernieuwbare energie die hun waarde op de langere termijn in gevaar kunnen brengen.
De sector zei het zelf ook: “De capaciteitsuitdagingen in 2022 zijn groot, maar de kansen over een paar jaar zijn echt geweldig”, zei Fred Hutchinson, de CEO van handelsorganisatie LNG Allies, aan de zijlijn van de bijeenkomsten.
Deze kansen liggen ook niet alleen in Europa. Azië wil graag zijn vervuilingsniveau terugdringen en investeert miljarden in infrastructuur voor de import van gas, zei Tortoise senior portefeuillemanager Matt Sallee deze week tijdens een reguliere podcast.
“De projecten zijn erop gericht om voornamelijk Amerikaans gas te gebruiken om de afhankelijkheid van Azië van steenkool te verminderen, waardoor de CO2-uitstoot met meer dan 50% wordt teruggedrongen, een cruciaal instrument om de mondiale emissiedoelstellingen te bereiken,” zei Sallee, en merkte op: “Zoals u zich kunt voorstellen vindt het merendeel van de investeringen in China plaats, waar Er zijn 30 LNG-importterminals in aanbouw. Het komt erop neer dat er tussen het verminderen van de Russische afhankelijkheid voor Europa en de steenkoolafhankelijkheid voor Azië een absoluut enorme vraag naar Amerikaans gas zal bestaan in de komende jaren.”
Daarom zullen we de komende jaren naar alle waarschijnlijkheid meer LNG-exportcapaciteit in de Verenigde Staten in gebruik zien komen. Het probleem is dat gedurende deze jaren de prijzen voor de grondstof in eigen land hoger kunnen blijven dan comfortabel, omdat de vraag uit het buitenland hoog is en de productie probeert deze in te halen. Met andere woorden: het zou heel goed kunnen dat we een herhaling zien van het 'hoger-voor-langer'-scenario dat we nu al zien in de ruwe oliesector.
Door Irina Slav voor Oilprice.com
Meer topresultaten van Oilprice.com:
Bron: https://finance.yahoo.com/news/u-natural-gas-prices-spike-000000831.html