Veel investeerders zijn bezorgd dat met de extreemrechtse vleugel van de Republikeinse Partij die de scepter zwaait in het Huis van Afgevaardigden, een schuldsanering komt eraan .
Als de mening van Ralph Axel, rentestrateeg bij Bank of America, juist is, hebben ze goede reden om bezorgd te zijn.
"We denken dat het waarschijnlijk is dat tegen het einde van de zomer of het vroege najaar de federale regering tijdelijk gedwongen zal zijn om een deel van haar dagelijkse verplichtingen niet na te komen voor een periode van een paar dagen tot een paar weken", schreef hij in een commentaar. .
“Als dat zo is, zou dit de eerste keer in de geschiedenis zijn dat de VS een van haar verplichtingen niet zou nakomen als gevolg van de wet op het schuldenplafond. We denken dat een dergelijke gebeurtenis een daling van de aandelen- en obligatiekoersen met zich meebrengt, waardoor de werking van de schatkistmarkt mogelijk op de proef wordt gesteld liquiditeit . '
Dat is misschien een understatement. Het zou niet verwonderlijk zijn als beleggers helemaal in paniek raakten en activa met bakken vol dumpen.
"Potentieel het functioneren en de liquiditeit van de schatkist op de proef stellen" klinkt misschien technisch en anoniem. Maar het is mogelijk dat de schatkistmarkt tijdelijk zou instorten.
Axel voorziet een prioriteringsplan voor schatkistbetalingen Toch zouden we verwachten dat het ministerie van Financiën snel een plan voor betalingsprioritering aankondigt dat de schulden zou moeten beschermen tegen wanbetalingen en de markten zou moeten kalmeren', zei Axel. Dat klinkt zeker redelijk. Beleggers moeten hopen dat hij gelijk heeft.
"We denken dat elke daling van de activaprijzen die tot een faillissement leidt, een koopmogelijkheid zou zijn, aangezien het schuldplafond uiteindelijk zou worden verhoogd", zei hij.
"En de economische schade die wordt aangericht door het in gebreke blijven van de overheid, zou op geaggregeerde basis minimaal zijn als het van relatief korte duur is."
Nogmaals, dat klinkt plausibel, en met een beetje geluk heeft Axel gelijk. Maar er is geen garantie dat politieke extremisten amok maken.
In theorie zou het niet moeilijk moeten zijn om een coalitie van bijna alle Democraten samen met een paar Republikeinen te smeden om het plafond van de staatsschuld te verhogen.
GOP-medewerkers kunnen weerstand ondervinden Maar elke Republikein die zich bij die inspanning aansluit, kan worden onderworpen aan een primaire uitdaging van iemand van extreemrechts. En het kan nog erger: die Republikeinen kunnen het doelwit zijn van fysiek geweld.
Axe zegt dat "verhandelbare staatsobligaties waarschijnlijk helemaal geen wanbetalingen zullen ondergaan, en dit zou de sleutel zijn tot een ordelijk herstel van de markten nadat de eerste schok is weggeëbd", zei hij.
“De totale kosten van verhandelbare schuld zijn niet alleen klein in vergelijking met andere overheidsverplichtingen. Maar het zou waarschijnlijk voorrang krijgen op alle andere betalingen in het betalingssysteem van de Schatkist.”
Verder: "we zouden verwachten dat het ministerie van Financiën een prioriteringsplan aankondigt voordat het de standaardzone betreedt", zei Axel.
Yellen: Schuld bereikt huidige limiet op 19 januari Minister van Financiën Janet Yellen schreef op 13 januari een brief aan het Congres waarin ze aankondigde dat vanaf 19 januari “de uitstaande schuld van de Verenigde Staten naar verwachting de wettelijke limiet zal bereiken”.
Verder, "zodra de limiet is bereikt, zal het ministerie van Financiën bepaalde buitengewone maatregelen moeten nemen om te voorkomen dat de VS zijn verplichtingen niet nakomen", zei ze.
"De periode dat buitengewone maatregelen kunnen duren, is onderhevig aan grote onzekerheid", zei Yellen.
“Het is onwaarschijnlijk dat contant geld en buitengewone maatregelen voor begin juni uitgeput zullen zijn…. Ik dring er met respect bij het Congres op aan snel te handelen om het volledige geloof en de eer van de Verenigde Staten te beschermen.”
Bron: https://www.thestreet.com/markets/us-debt-default-likely-in-second-half-of-2023-bank-of-america?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo