Amerikaanse CPI daalt iets in januari, maar Fed verwacht nu hogere tarieven voor langere tijd

Key Takeaways

• De jaar-op-jaar inflatie is in januari iets afgekoeld, maar minder dan economische experts hadden voorspeld
• Maandelijkse inflatie schilderde een meer zorgwekkend beeld, met onderdak, voedsel, benzine en kleding die aanzienlijke prijsstijgingen lieten zien
• Fed-voorzitter Jerome Powell verklaarde vorige week dat het Fed-doel van 2% inflatie "waarschijnlijk wat tijd zal kosten"
• Opmerkingen van leden van de Federal Reserve hebben de markten doen geloven dat het onwaarschijnlijk is dat de Fed zal stoppen met het verhogen van de rentetarieven tot ten minste een bereik van 5.25%-5.5%

Deze dinsdag rapporteerde de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) een iets kleinere daling van de inflatie op jaarbasis dan door economen was voorspeld. Het CPI-rapport van dinsdag markeerde de zevende achtereenvolgende maand waarin de inflatie op jaarbasis afkoelde na het hoogste punt in juni van 9.1%. Als we het rapport in meer detail bekijken, is het echter niet noodzakelijkerwijs een heldere hemel.

De consensusverwachting onder economen voor de jaarlijkse CPI van dinsdag was 6.2%, een daling ten opzichte van de 6.5% in december. Uit de gegevens bleek echter dat de inflatie iets langzamer vertraagde dan deze prognose, met een jaarlijkse stijging van 6.4% in januari.

De Core CPI – een index die voedsel en energie uitsluit vanwege hun volatiliteit – voldeed ook niet aan de prognoses en rapporteerde een jaarlijkse stijging van 5.6% tegen de verwachting van 5.5% van de economen.

Met verschillende items in de CPI-rapporten van deze maand die maandelijkse stijgingen laten zien, wordt het steeds duidelijker dat ondanks de dalende inflatie in de afgelopen maanden, de VS nog lang niet uit de problemen is. Het kan enige tijd duren voordat het inflatiedoel van de Federal Reserve van 2% is bereikt, en de kosten van levensonderhoud zullen onderweg waarschijnlijk blijven fluctueren.

Als u zich zorgen maakt over stijgende kosten en uw vermogen wilt beschermen tegen inflatie, overweeg dan om uw beleggingen te diversifiëren met Q.ai's Inflatie Kit. De Inflation Kit maakt gebruik van slimme AI om uw geld dynamisch toe te wijzen aan activa waarvan wordt verwacht dat ze hun waarde behouden en stijgen in het licht van inflatoire druk.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.

Maandelijkse inflatie vertoont tekenen van koppigheid

Nader bekeken Het CPI-rapport van dinsdag, vertoonden verschillende artikelen maandelijks prijsstijgingen. Vooral energie zorgde voor een ommekeer in een dalende trend van de voorgaande twee maanden. Hoewel dit is uitgesloten van de kern-CPI, heeft het wel een negatief effect op de totale CPI.

Voedsel- en kledingprijzen stegen sneller dan in december, met respectievelijk 0.5% en 0.8% maandelijkse stijgingen. Shelter, hoewel de prijsgroei vanaf december vertraagde, steeg nog steeds met 0.7% op maandbasis.

Hopelijk is de inflatie van onderdak over zijn hoogtepunt heen, maar het vormt nog steeds een moeilijke situatie voor huishoudens in het hele land, die hun beschikbare inkomen opeten.

Als we naar andere categorieën in het CPI-rapport kijken, zien we dat transportdiensten, hotels en autoverzekeringen allemaal scherpe maandelijkse prijsstijgingen bleven zien in januari. Bepaalde items, zoals nieuwe en gebruikte voertuigen, zagen wel prijsdalingen, wat bijdroeg aan het totale maandbedrag inflatie komen in januari iets lager uit dan in december.

De diensteninflatie – waaronder gezondheidszorg, huurkosten, restaurantmaaltijden, schoonheidsbehandelingen en andere niet-goederen – is snel blijven groeien en vertoont geen tekenen van vertraging. De president van de Dallas Fed Lorie K. Logan erkende op dinsdag dat hoewel er vooruitgang is geboekt op het gebied van inflatie, de diensteninflatie moet vertragen.

Over het geheel genomen benadrukt het CPI-rapport van januari het feit dat de huidige inflatiedruk hardnekkiger is dan leden van de Fed vorig jaar aanvankelijk suggereerden. Vorige week zei Fed-voorzitter Jerome Powell: "Er is een verwachting geweest dat het snel en pijnloos zal verdwijnen - en ik denk niet dat dat helemaal gegarandeerd is."

De voortdurende strijd van de Fed tegen inflatie

Sinds maart 2022 heeft de Federal Reserve de rente verhoogd van praktisch nul naar de huidige bandbreedte van 4.50%-4.75%. Dit is de meest agressieve reeks renteverhogingen sinds de jaren tachtig.

Aangezien uit CPI-gegevens blijkt dat de inflatie afgelopen juni haar hoogtepunt had bereikt, heeft de Fed sindsdien haar voet van de rem gehaald. Het is echter veel te vroeg om deze strijd tot een overwinning te verklaren. Fed-leden hebben aangegeven dat ze, voordat ze de verkrappingscyclus onderbreken, graag verminderde koerswinsten over de hele linie willen zien, en een zachtere arbeidsmarkt.

Eerder deze maand bleek uit het non-farm payrolls report dat de Amerikaanse economie er meer dan een half miljoen aan toevoegde nieuwe banen in januari. Dit bracht de werkloosheid van het land op 3.4% - het laagste sinds 1969.

Deze kracht in de economie onderstreept de uitdaging waarmee de Fed wordt geconfronteerd. Totdat de arbeidsmarkt tekenen van verzwakking vertoont, zal de vraag waarschijnlijk hoog blijven en zal de Fed moeten blijven wandelen of restrictief hoge rentetarieven handhaven.

Bovendien, de heropening van de Chinese economie zal naar verwachting druk uitoefenen op de wereldwijde vraag, waardoor fondsbeheerders wereldwijd bezorgd zijn dat de inflatie koppig “langer hoog” zal blijven.

John C. Williams, de president en CEO van de New York Fed, zei dinsdag dat een eindejaarsfederal funds rate van 5.00%-5.50% redelijk lijkt. Dit laat ons zien dat Fed-leden erkennen dat de inflatiedruk langer kan aanhouden dan ze aanvankelijk hadden gehoopt. Slechts een paar maanden geleden voorspelden Fed-functionarissen een eindtarief van 4.6%, en dit is gestaag omhoog geslopen.

De bottom line

De CPI-gegevens van januari toonden een marginale daling van de inflatie op jaarbasis. Hoewel dit op zich al positief nieuws is, was dit een zwakkere daling dan experts hadden voorspeld, wat benadrukt dat de strijd tegen de inflatie nog niet is gewonnen.

Door economische factoren, zoals de enorme veerkracht van de Amerikaanse arbeidsmarkt en de heropening van de Chinese markt, is het onwaarschijnlijk dat de vraag naar goederen substantieel zal vertragen. Hierdoor is het onwaarschijnlijk dat de inflatie snel en geruisloos zal verdwijnen.

Als u uw winst wilt beschermen en u wilt indekken tegen inflatie, dan is Q.ai's Inflatie Kit heeft u gedekt. Ons AI-aangedreven model herschikt zijn posities tussen Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), edelmetalen en een mandje met grondstoffen, elke week, op basis van AI-prestaties en volatiliteitsvoorspellingen.

Terwijl de Fed haar strijd tegen de inflatie voert, kunt u rekenen op de inflatiefocus van Q.ai Inflatie Kit om hard te werken om de waarde van uw portefeuille te ondersteunen.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.