Inflatie in Turkije overschrijdt 80% in ergste prijsuitbarsting sinds 1998

(Bloomberg) - Schrijf je in voor de New Economy Daily nieuwsbrief, volg ons @economics en abonneer je op onze podcast.

Meest gelezen van Bloomberg

De Turkse inflatie overschreed voor het eerst sinds september 80 de 1998%, aangezien beleid dat prioriteit gaf aan economische groei en goedkope leningen een negatieve invloed had op de lira en prijsstabiliteit.

De jaarlijkse inflatie versnelde voor de 15e opeenvolgende maand tot 80.2% in augustus, een stijging van 79.6% in juli, volgens gegevens die maandag zijn vrijgegeven door het Turkse bureau voor de statistiek. De mediane prognose van economen, ondervraagd door Bloomberg, was 81.2%.

President Recep Tayyip Erdogan, die gelooft dat goedkopere leenkosten de inflatie kunnen vertragen in plaats van opdrijven, heeft export en werkgelegenheid bovenaan de agenda gehouden. Dat komt zelfs als de crisis in de kosten van levensonderhoud die zich in Turkije ontvouwt, een bedreiging vormt voor zijn beroep, minder dan een jaar voor de verkiezingen.

Turkije heeft 's werelds diepste negatieve rentetarieven, gecorrigeerd voor inflatie. Maar bezorgd over "enig verlies van momentum" in de economie, verlaagde de centrale bank vorige maand al haar benchmarkrente met 100 basispunten tot 13%.

De lira handelde stabiel na de publicatie van de gegevens. Het is dit jaar 27% gedaald ten opzichte van de dollar, de slechtste prestatie in opkomende markten.

Het grootste deel van het jaar is de economie van $ 820 miljard doorgegaan, ondanks dat de consumenteninflatie is gestegen tot het niveau dat voor het laatst werd gezien tijdens een periode van politieke instabiliteit voordat Erdogan aan de macht kwam. De groei van Turkije is dit jaar tot dusver de meeste concurrenten voorbijgestreefd, waarbij het bruto binnenlands product in het tweede kwartaal met 7.6% op jaarbasis is gestegen.

Wat Bloomberg Economics zegt ...

“Het is onwaarschijnlijk dat de winst al is behaald. We verwachten een hogere inflatie in de komende maanden te midden van stijgende energiekosten en nadat de centrale bank de rente verlaagde. Dit zou ervoor moeten zorgen dat het jaar-op-jaar niveau een piek bereikt in oktober voordat het zich terugtrekt tot 69% aan het einde van het jaar.”

Het verhaal gaat verder

— Selva Bahar Baziki, econoom. Klik hier voor meer.

Turkse functionarissen zijn tot nu toe onaangedaan gebleven, noemden de prijsstijgingen van voorbijgaande aard en gaven de Russische invasie van Oekraïne de schuld voor het veroorzaken van een wereldwijde piek in voedsel- en grondstoffenkosten.

Erdogan heeft om "enig geduld en meer steun" gevraagd en zei vorige week dat de inflatie aan het begin van het nieuwe jaar zal beginnen te dalen.

Veel van de schade is zelf toegebracht. Zelfs zonder vluchtige items zoals voedsel en energie, is de Turkse inflatie gestegen, waarbij de kernindex in augustus boven 66% uitschoot, een recordhoogte in gegevens die teruggaat tot 2004.

De winkelinflatie in de meest welvarende stad van Turkije, Istanbul, steeg vorige maand tot bijna 100% ten opzichte van een jaar eerder.

De schade van de crisis op de langere termijn kan echter zijn dat deze de prijsverwachtingen vervormt. Uit een onderzoek van augustus door de centrale bank bleek dat respondenten verwachten dat de inflatie tot twee jaar in de toekomst meer dan 24% zal bedragen.

Volgens een nieuw driejarenplan dat zondag in de Staatscourant is gepubliceerd, verhoogde de regering haar prognose voor de prijsgroei tot 65% in 2022 – van 9.8% eerder – en ziet ze dit volgend jaar slechts vertragen tot ongeveer 25%. Het wordt niet verwacht dat het tot 10 onder de 2025% zal zijn.

Een andere uitdaging is de dreiging van een toekomstige economische vertraging.

Terwijl grote banken, van Goldman Sachs Group Inc. tot Morgan Stanley, hun vooruitzichten voor Turkije voor 2022 hoger hebben herzien na een sneller dan verwachte groei in het tweede kwartaal, is het risico van een recessie in Europa een van de factoren die de economie kunnen afremmen in de rest van het jaar.

De consumentenprijzen kunnen opnieuw onder druk komen te staan ​​als de overheid meer stimuleringsmaatregelen ontketent of bij een nieuwe schok in de energiekosten.

"De iets lager dan verwachte inflatie in Turkije in augustus is goed nieuws voor de regering en de centrale bank", zegt Per Hammarlund, hoofdstrateeg voor opkomende markten bij SEB AB. "Maar nu de energieprijzen in de wintermaanden weer gaan stijgen, is het probleem van de hoge inflatie niet opgelost."

(Een eerdere versie van dit verhaal gecorrigeerd om te zeggen dat de voedselinflatie vertraagde.)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP