(Bloomberg) - De koersdaling van de aandelen, die dit jaar zo'n $100 miljard aan marktwaarde van Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. heeft weggevaagd, betekent weinig voor het legioen analisten die het aandeel als een schreeuwende koop zien.
Meest gelezen van Bloomberg
De aandelen TSMC zullen naar verwachting over twaalf maanden met zo'n 50% stijgen tot een recordhoogte, volgens schattingen van analisten aan de verkoopzijde samengesteld door Bloomberg, nu de macro-economische tegenwind het gemak van de sector teistert en investeerders hun aandacht weer richten op de fundamentals van het bedrijf.
Fondsbeheerders beginnen ook het einde van de nederlaag in zicht te zien, en de voorspelling van voorzitter Mark Liu van woensdag voor een omzetgroei van 30% dit jaar versterkt dit argument. De omzet van het bedrijf in mei groeide met 65% ten opzichte van vorig jaar, meldde TSMC vrijdag na sluiting van de markt. De aandelen daalden met 2% tijdens de sessie in Taipei.
Lees: TSMC verwacht een omzetstijging van 30% ondanks wereldwijde economische onrust
Hoewel de omvang van de daling van TSMC opmerkelijk is, aangezien het meer dan een tiende van zijn aandelenwaarde heeft verloren, is het nog steeds ongeveer de helft van de daling die in 2022 werd waargenomen in de mondiale halfgeleiderbenchmarkindex. Het bedrijf bekleedt een krachtige positie in de mondiale toeleveringsketen van technologie als de meest geavanceerde maker van chips voor reuzen van Apple Inc. tot Nvidia Corp.
“Kopers kunnen terugkeren zodra niet-fundamentele factoren verdwijnen”, zegt Alex Huang, manager van Capital Hi-Tech Fund in Taipei. Hij ziet het vooruitzicht dat zorgen over de inflatie en de oorlog in Oekraïne, die allebei op de producenten van halfgeleiders hebben gedrukt, in de tweede helft van het jaar ten goede zullen veranderen.
Omdat TSMC het grootste en meest liquide aandeel op de Taiwanese aandelenmarkt is, was het volgens Huang ook een makkelijk verkoopdoel voor sommige buitenlandse investeerders. Het bedrijf met een waarde van 475 miljard dollar is goed voor ongeveer 27 procent van de totale waarde van de aandelenmarkt in Taiwan.
“Hoewel velen zich zorgen maken over een cyclische correctie, voorspellen wij aandelenwinst en robuuste prijzen die ervoor zullen zorgen dat TSMC dit jaar en ook in 2023 en 2024 ononderbroken zal groeien”, schreven analisten van Sanford C. Bernstein, waaronder Mark Li, eerder deze maand in een notitie.
Van de 37 door Bloomberg samengestelde aanbevelingen van analisten zijn er 34 aankopen, drie vasthouden en geen enkele verkoop. Het gemiddelde koersdoel voor de komende twaalf maanden bedraagt NT$12, tegenover de slotkoers van vrijdag op NT$816.75.
Risicofactoren
Zeker, beleggers waren verblind door de pandemie, misten veel waarschuwingssignalen voordat Rusland Oekraïne binnenviel en zijn verdeeld over het verloop van de inflatie – die allemaal het macrobeeld voor chipfabrikanten zullen blijven bepalen.
“Wij denken dat de aandelen TSMC al rekening houden met een neergang”, zeiden analisten van JPMorgan Chase & Co., waaronder Gokul Hariharan, woensdag in een notitie. “De omvang van de potentiële negatieve kant van de schattingen voor 2023 is echter nog steeds onduidelijk”, zeiden ze, terwijl ze hun koopadvies handhaafden.
Anderen zijn echter minder aarzelend in hun oproepen.
Analisten van Morgan Stanley, waaronder Charlie Chan, zeiden dat de huidige nervositeit op de markt een goede gelegenheid biedt om TSMC te kopen, wiens ‘toekomst er veilig uitziet’.
“Wij denken dat dit een goed moment is om te accumuleren”, schreef hij eind vorige maand in een rapport, waarin hij het technologische leiderschap van het bedrijf opmerkte.
(Updates met de aandelenkoers van vrijdag en verkoopgegevens van mei in de derde en achtste alinea)
(Bijgewerkt met de laatste verkoopgegevens voor de aandelenbeweging van mei en vrijdag in de derde alinea en de slotkoers in de achtste alinea.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/tsmc-100-billion-wipeout-fails-223000870.html