(Bloomberg) – Cyclische aandelen die verband houden met de gezondheid van de Amerikaanse economie, waaronder banken, huizenbouwers en transportbedrijven, hebben het moeilijk met de bredere aandelenmarkt, een veelbetekenend teken dat beleggers aarzelen om geld in risicovollere hoeken van de markt te storten, aldus BTIG, een Amerikaanse makelaardij. stevig.
Meest gelezen van Bloomberg
De S&P 500 Index heeft zich met 8% hersteld sinds de Russische inval in Oekraïne op 24 februari. Maar sectoren die als veiliger worden beschouwd, zoals nutsbedrijven en vastgoed, hebben dit jaar beter gepresteerd dan hun cyclische tegenhangers, wat vragen oproept over de duurzaamheid van de laatste rally van de benchmarkindex, aangezien beleggers blijven bezorgd over het verloop van de wereldeconomie. In een brief aan klanten met de titel 'Trouble Brewing Under The Hood' zegt BTIG dat het in grote lijnen een voorzichtige kijk heeft op Amerikaanse aandelen.
“De rally van eind maart heeft het neerwaartse momentum van de markt doorbroken, maar heeft tot nu toe niet genoeg gedaan om dit om te keren”, vertelde Jonathan Krinsky, hoofd markttechnicus bij BTIG, aan klanten. “De omvang en snelheid zorgden ervoor dat veel bulls verklaarden dat het dieptepunt bereikt is, en hoewel dat zeker het geval zou kunnen zijn, geeft de markt, als we onder de oppervlakte kijken, een vrij voorzichtige boodschap af.”
De recente rally in nutsbedrijven en REIT's ging gepaard met een stijging van de rente op staatsobligaties. Vorige week keerde een belangrijk deel van de rentecurve om, waarbij de Amerikaanse tweejaarsrente voor het eerst sinds 10 de 2019-jaarsrente overschreed. Dat heeft geleid tot zorgen over een eventuele recessie.
Beleggers die hongerig zijn naar rendement hebben de neiging om in tijden van onzekerheid geld in nutsbedrijven en onroerend goed te stoppen, omdat deze doorgaans hogere dividenden betalen en een stabiele cashflow hebben. Banken hebben het echter moeilijk gehad tijdens de inversies van de rentecurve, omdat dit hun netto rentemarges kan belemmeren, omdat ze tegen hogere rentes geld zouden lenen.
Lees: Wilson van Morgan Stanley zegt dat de bearmarktrally nu voorbij is
Bovendien test de Philadelphia Semiconductor Index, die de afgelopen maand met 4% is gestegen, de steun ten opzichte van de S&P 500 en dreigt een neerwaartse trend om te slaan, merkte Krinsky op. Chipaandelen, die in verschillende groeisectoren worden gebruikt, van datacenters tot kunstmatige intelligentie, werden meegesleurd in de technologiecrisis van dit jaar vanwege zorgen over stijgende rentetarieven en aanbodtekorten, maar ze hebben de laatste tijd tekenen van vraag vertoond. De Philadelphia Semiconductor Index is in 14 met 2022% gedaald.
De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat strategen van JPMorgan Chase & Co. van mening zijn dat de zorgen over de groei overdreven zijn en hebben opgeroepen tot meer opwaarts potentieel voor aandelen. De voorzichtige kijk van BTIG op aandelen komt voort uit de uitspraak van Morgan Stanley dat het recente herstel op de aandelenmarkt van korte duur zal blijken te zijn.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/trouble-brewing-under-stock-market-165115629.html