De financiële resultaten van Trip.com bieden belangrijk inzicht in de heropening van China

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen stegen van de ene op de andere dag, met ondermaatse prestaties in China en Hongkong. India was vertrokken voor Holi, dat volgens Google de komst van de lente viert.

De handelsgegevens van februari werden genoemd als de boosdoener, aangezien de invoer year-to-date (YTD) met -10.2% daalde in vergelijking met de verwachting van -5.5%, de uitvoer lager was -6.8% in vergelijking met de verwachting van -9%, en de handelsbalans van $ 116 miljard in vergelijking met de verwachtingen van 82.5 miljard dollar. Niet allemaal slecht toch? President Xi hield een toespraak waarin hij het belang van de Chinese particuliere sector benadrukte. De beter dan verwachte financiële resultaten van Trip.com (TCOM US, 9961 HK) en de sterke vooruitzichten voor de heropening van China zorgden niet van de ene op de andere dag voor verbetering van het sentiment, ondanks positieve indicaties van de Chinese economie in 4. De resultaten van TCOM worden hieronder uitgebreid besproken.

De Aziatische dollarindex daalde van de ene op de andere dag, hoewel de Chinese renminbi verder daalde tot 6.94. We zijn in stilte tijdens de Dual Sessions met weinig belangrijk nieuws, maar toch is de achteruitgang van het vasteland van China verrassend. De eerste persconferentie van de nieuwe minister van Buitenlandse Zaken en ex-ambassadeur van China, Qin Gang, had kritische opmerkingen over de VS. Het is vermeldenswaard dat China $ 71 miljard naar de VS exporteerde en $ 30 miljard aan Amerikaanse goederen importeerde, wat benadrukt hoe goed zakenmensen met elkaar kunnen opschieten.

Hong Kong's meest verhandelde waren Tencent -1.65%, Alibaba HK +1.55%, Meituan -3.5% na back-tracking bij het instappen in Uber zoals een taxi, energiegigant CNOOC +3.34% en China Mobile -2.73%. De Hang Seng-index sloot op 20,534 boven het 20k-niveau, wat belangrijk zal zijn om in de gaten te houden. De korte omzet in Hong Kong was licht, wat de stelling kan bevestigen dat we een beetje in een pauze zitten voordat we een specifiek economisch beleid hebben uitgestippeld. Stock Connect-stromen, zowel naar het noorden als naar het zuiden, waren kleine netto-uitstromen. Mark Mobius bevestigde dat de opmerkingen dat hij zijn geld niet uit China kon krijgen, waren opgelost en, nog belangrijker, geen investeringen in China betroffen, maar een bankrekening.

Trip.com rapporteerde financiële resultaten over het vierde kwartaal na de sluiting van de VS. Het bedrijf begroef de kop niet: “De binnenlandse activiteiten in China bleven veerkrachtig en de internationale activiteiten bleven een sterk herstelmomentum vertonen. Uitgaande vliegtickets en hotelboekingen stegen in het vierde kwartaal met respectievelijk meer dan 4% en 200% op jaarbasis. Het totale aantal boekingen van vliegtickets op de wereldwijde platforms van het bedrijf groeide in het vierde kwartaal met 140% op jaarbasis.” Het management heeft uitstekend werk geleverd om de kosten laag te houden toen het bedrijf te maken kreeg met de tegenwind van de ongebreidelde COVID in het vierde kwartaal van 80. De sleutel is de positieve toekomstgerichte kijk van het bedrijf op de heropening en hervatting van China's liefde voor reizen in China. Internationale reizen zijn beperkt, aangezien luchtvaartmaatschappijen 4% tot 2022% van de capaciteit van vóór COVID gebruiken. De verwachting is echter dat de luchtvaartmaatschappijen tegen het einde van juni 15% capaciteit en 20%/50% tegen het einde van het jaar zouden moeten hebben. Ondanks de beperkte capaciteit is het volume met 80% gestegen ten opzichte van pre-COVID-niveaus. Vóór COVID waren er jaarlijks 90 miljoen Chinezen die overzeese reizen maakten.

De omzet steeg jaar-op-jaar met +7% tot RMB 5.031 miljard ($730 miljoen) tegenover de verwachtingen van analisten van RMB 4.861 miljard en de RMB 4 miljard van het vierde kwartaal van 2022.

Aangepast netto-inkomen van RMB 498 miljoen ($71 miljoen) versus analistenverwachtingen van RMB -152 miljoen en het verlies van RMB 4 miljoen in het vierde kwartaal van 2022.

Aangepaste winst per aandeel van RMB 0.76 ($0.11) versus analistenverwachtingen van een verlies van RMB -0.25 en RMB 4 in het vierde kwartaal van 2022.

De Hang Seng en Hang Seng Tech daalden respectievelijk -0.33% en -1.31% op volume +17.08% ten opzichte van gisteren, wat 102% is van het 1-jaarsgemiddelde. 119 aandelen stegen terwijl 374 aandelen daalden. De korte omzet van het hoofdbestuur steeg met +3.43% ten opzichte van gisteren, wat 86% is van het 1-jaarsgemiddelde, aangezien 15% van de omzet korte omzet was. Waardefactoren presteerden sneller dan groeifactoren doordat large-caps beter presteerden dan small-caps. Energie en financiële dienstverlening waren de enige positieve sectoren met +3.37% en +0.5%, terwijl communicatie met -1.68% daalde, gezondheidszorg met -1.57% sloot en nutsbedrijven met -1.39%. De belangrijkste subsectoren waren energie, banken en kapitaalgoederen, terwijl telecomdiensten, huishoudelijke producten en media het ergst waren. De volumes van Stock Connect in zuidelijke richting waren licht/gematigd aangezien investeerders op het vasteland -$ 99 miljoen aan Hongkongse aandelen verkochten met Tencent een kleine netto-aankoop, Meituan een matige netto-verkoop en Kuiashou een kleine netto-verkoop.

Shanghai, Shenzhen en STAR Board daalden -1.11%, -2.02% en -1.69% op volume -1.94% ten opzichte van gisteren, wat 103% is van het 1-jaarsgemiddelde. 412 aandelen stegen terwijl 4,453 aandelen daalden. Waardefactoren presteerden beter omdat ze minder daalden dan groeifactoren en large caps presteerden beter dan small caps. Energie was de enige positieve sector die +0.79% won, terwijl technologie -2.77%, communicatie -2.71% en onroerend goed -2.36%. De belangrijkste subsectoren waren olie/gas, energieapparatuur en edele metalen, terwijl communicatieapparatuur, telecom en computerhardware het ergst waren. De volumes van Stock Connect in het noorden waren gematigd, aangezien buitenlandse investeerders vandaag voor $ 27 miljoen aan aandelen op het vasteland hebben verkocht. CNY daalde -0.14% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot 6.94, staatsobligaties stegen, terwijl koper daalde en staal won.

Aankomende webinar

Doe mee op donderdag 23 maart om 11 uur EST voor ons webinar:

Managed Futures – Een trendvolgende workshop

Klik hier om te registreren

Grote Chinese City Mobility Tracker

Prestaties van gisteravond

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY per USD 6.94 versus 6.93 gisteren
• CNY per EUR 7.39 versus 7.40 gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.87% versus 2.88% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 3.06% versus 3.07% gisteren
• Koperprijs -0.62% 's nachts
• Staalprijs +0.54% 's nachts