Aandelen van grafische hardware-gigant Nvidia (NVDA) De investeerders waren zeer enthousiast tijdens de Investor Day-presentatie van 2022, die licht werpt op een plan om het eerste semi-bedrijf met een waarde van $1 biljoen te worden. Als er één bedrijf is dat dit voor elkaar kan krijgen, dan is het Nvidia, met zijn briljante leider Jensen Huang.
De totale adresseerbare markt (TAM) voor Nvidia is ongetwijfeld enorm. De innovatieve maker van grafische verwerkingseenheden (GPU) bevindt zich op de eerste rij voor videogames, autotechnologie, AI en datacenters. Ongetwijfeld zou een mooi stukje van elk van de volgende markten de marktkapitalisatie van het bedrijf boven de $1 biljoen kunnen brengen.
Toch is het Nvidia's Omniverse-initiatief dat de sleutel zou kunnen zijn tot het ontsluiten van groei op een hoger niveau in het komende decennium, zodra we dichter bij het concept van de metaverse komen.
Hoewel Nvidia voorop loopt op het gebied van de technologie van de volgende generatie, ben ik neutraal over de aandelen. Het is niet dat ik niet enthousiast was over de investeerdersdag van Nvidia of over de kansen van $1 biljoen die voorhanden zijn. Het is de waardering van de aandelen die in een hogere renteomgeving terechtkomen.
De uitverkoop van de groei is tot nu toe meedogenloos geweest en is wellicht nog niet voorbij. Met een verkoopmultiple van 22.7 keer lopen de NVDA-aandelen een enorm neerwaarts risico als de bredere uitverkoop van de groei doorzet.
Om die reden heb ik geen haast om Nvidia-aandelen naar het marktkapitalisatiegebied van biljoenen dollars te jagen. Dat zal te zijner tijd komen, maar het zal zeker een hobbelige weg naar het niveau zijn, waarbij de groeihandel zijn wankele benen begint te tonen.
Nvidia's Omniverse is het antwoord op Meta's Metaverse
Voeg daar de opwindende inspanning van Nvidia Omniverse aan toe, en de ambities van een biljoen dollar zijn helemaal niet vergezocht. Dankzij een tijdige naamswijziging Metaplatforms (FB) heeft het concept van de metaverse op de voorgrond gebracht. De afgelopen maanden is de handel in groei echter vervaagd en zijn de omgekeerde ambities van Mark Zuckerberg steeds vergezochter gaan lijken.
Nu de rente stijgt, is winstgevendheid belangrijker dan spannende verhalen. Toch valt het langetermijnpotentieel van de metaverse niet te ontkennen. Nvidia is ongetwijfeld een van de beter uitgeruste bedrijven om de metaverse te bouwen, en niet Meta. In tegenstelling tot Meta is Nvidia al heel lang actief in de gamingwereld, met zijn eersteklas hardware waarmee gamers hun favoriete titels kunnen spelen.
Niet alleen geeft de achtergrond van Nvidia zijn Omniverse-aanbod een grotere kans op succes, maar het mist ook de twijfelachtige reputatie die Facebook heeft. Verder lijken vroege teases van Nvidia's Omniverse zoveel spannender dan de Meta-presentatie die de nieuwe naam en focus van het bedrijf onthulde.
Simpel gezegd is Nvidia een koning op het gebied van grafische kracht, en het is deze hardware-voorsprong die het mogelijk zou kunnen maken om consumenten over te zetten naar virtuele werelden, die waarschijnlijk op gaming gericht zullen zijn.
De waardering van Nvidia Stock blijft excessief
Nvidia's Investor Day heeft dit jaar niet nagelaten indruk te maken. In veel opzichten wordt de presentatie ervan spannender dan die van een Apple-keynote (tenminste totdat het bedrijf de kans krijgt om de Apple Car of mixed-reality-headset te onthullen). De eerste reactie was ronduit positief. Toch heeft het aandeel een deel van zijn recente winsten moeten inleveren.
Uiteindelijk is de waardering van belang. Als een van de duurste semi-aandelen die er zijn, zou het Nvidia-aandeel een van de groeiaandelen kunnen zijn die grotere schade zal ondervinden naarmate de rentegedreven waarderingsreset voortduurt.
Bovendien zullen veel sectoren waar Nvidia zich op richt wellicht pas vele jaren later enorm winstgevend zijn. Denk aan opkomende markten zoals AI en Omniverse. Ze zijn ongetwijfeld spannend, maar het is onduidelijk wanneer de AI van de volgende generatie en de metaverse klaar zullen zijn voor prime time.
Als de aanzienlijke winsten uit zulke ontzagwekkende initiatieven dichter bij 2030 liggen dan bij 2022, zullen de aandelen ongetwijfeld een klap krijgen, vooral nu de Fed tekenen van toegenomen agressieve houding vertoont.
Wall Street's Take
Wat Wall Street betreft, komen NVDA-aandelen binnen als een sterke koop. Van de 26 beoordelingen van analisten zijn er 21 koopaanbevelingen en vijf houdaanbevelingen.
Het gemiddelde koersdoel van Nvidia is $351.74, wat een stijging van ~44% impliceert. De koersdoelstellingen van analisten variëren van een dieptepunt van $245 per aandeel tot een maximum van $410 per aandeel. (Zie NVDA aandelenprognose op TipRanks)
The Bottom Line
Nvidia is zo'n geweldig bedrijf met een visionaire, door de oprichter geleide leider. Nvidia's TAM is enorm en lijkt vrijwel grenzeloos, maar het echte risico voor de aandelen bij deze waarderingen is wat er gebeurt met de groeihandel.
Het bedrijf zelf zal op alle cilinders schieten, en ik twijfel er niet aan dat het resultaten zal opleveren. Dat alleen al maakt het aandeel misschien een flinke premie waard, maar is ~23 keer de omzet een te hoge premie? Ik ben er niet zo zeker van.
Hoe het ook zij, ik zou de naam eens onder de loep nemen, omdat de handel in 'groei tegen elke prijs' zo goed als voorbij lijkt nu de Fed zo gefocust is op de inflatie.
Om goede ideeën te vinden voor aandelen die tegen aantrekkelijke waarderingen worden verhandeld, gaat u naar TipRanks' Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Lees het volledige Disclaimer & openbaring
Bron: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-trillion-dollar-hopes-attainable-154900794.html