(Bloomberg) – De rente op Amerikaanse staatsobligaties stegen maandag, met een slechte vraag naar een tweejarige obligatieveiling die leidde tot hernieuwde verkopen die de belangrijkste benchmarks met meer dan 20 basispunten deed stijgen – en de 10-jaarsrente deed stijgen met het meest sinds maart 2020 Covid-crash.
Meest gelezen van Bloomberg
De Amerikaanse inflatie bleef in de buurt van het hoogste punt in vier decennia en een agressieve Federal Reserve die nu verwacht de beleidsrente in 4.6 naar ten minste 2023% te brengen, zorgt voor een bearish marktsentiment, waarbij een slechte liquiditeit de bewegingen verergert. Een hernieuwde stijging van de rente op Britse staatsobligaties, waarbij de belangrijkste benchmarks met ongeveer 40 tot 50 basispunten stegen, zorgde ook voor druk op de wereldwijde obligatiemarkt.
Zowel de nominale als de voor inflatie gecorrigeerde rendementen klommen naar nieuwe meerjarige pieken, waardoor een steeds dieper wordende koers werd versneld. De 10-jaarsrente steeg 23 basispunten tot 3.91% laat in New York, het hoogste niveau sinds april 2010. De stroom van schatkistopties was actief en gemengd in richting met rendementen op lange pieken.
"De Fed bevindt zich in een situatie waarin ze harder moeten gaan en de markt pakt dit op", zegt Jason Pride, chief investment officer van privévermogen bij Glenmede Investment Management. "Als je een stap terug doet en naar het grote geheel kijkt, wil de Fed echt hogere tarieven."
De voorkant van de Treasury-curve kwam onder druk te staan nadat obligaties op de tweejarige veiling werden verkocht tegen rendementen die hoger waren dan de geldende marktrente op het moment dat de biedingen werden gesloten, een teken dat stijgende obligatierendementen niet genoeg zijn om kopers te lokken. Dat schept een sombere prognose voor de komende verkoop van vijf- en zevenjarige obligaties deze week, vooral omdat de liquiditeit aan het einde van de maand en het kwartaal de neiging heeft om dunner te zijn.
De uitverkoop op maandag deed de vijfjaarsrente met meer dan 20 basispunten stijgen tot ongeveer 4.19%, terwijl de zevenjaarsrente 24 basispunten steeg tot 4.10% en een piek bereikte in 1993. Een Bloomberg-index van de heersende liquiditeitsomstandigheden in de De Amerikaanse schatkistmarkt is de afgelopen weken gestaag gestegen en is net achter zijn hoogtepunt in maart 2020.
Als teken van verder verkrappende financiële voorwaarden, steeg het door inflatie beschermde rendement op tienjarige staatsobligaties voor het eerst sinds april 10 met 28 basispunten tot boven 1.59%. Het reële vijfjaarsrendement steeg met bijna 2010 basispunten tot 29%. De reële opbrengsten lagen laat in New York in de buurt van hun sessiehoogten.
De bezorgdheid dat het beleid van de Fed de economie in een recessie zal duwen, werd gesignaleerd door de 30-jarige obligatie die achterbleef bij de uitverkoop, met een rendement van 11 basispunten tot 3.72%. De spread tussen de twee- en 30-jaarsrente verbreedde zich tot maar liefst 0.68 procentpunt negatief, de diepste inversie sinds 2000, voordat hij laat in de handel weer terugliep tot onveranderd. De spread op 2- en 10-jarige Treasuries bedroeg min 42 basispunten, ongeveer 10 basispunten dichter bij positief gebied.
(Updates overal.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html