De rente op staatsobligaties kelderde vrijdag nadat economische gegevens uit de VS wezen op tekenen van vertragende loongroei en toenemende zwakte in de economie, waardoor de beleidsgevoelige 2-jaarsrente in de grootste eendaagse daling sinds november terechtkwam.
Ondertussen kende de 30-jaarsrente de grootste wekelijkse daling in bijna drie jaar.
Wat is er gebeurd
- Het rendement op de 2-jarige schatkist
TMUBMUSD02Y,
4.282%
daalde met 19.1 basispunten naar 4.260% van 4.451% op donderdag. Dat is de grootste eendaagse daling voor de 2-jaarsrente sinds 10 november, gebaseerd op cijfers van 3 uur van Dow Jones Market Data. Voor de week daalde de rente met 13.9 basispunten. - Het rendement op de 10-jarige schatkist
TMUBMUSD10Y,
3.562%
daalde 15 basispunten naar 3.570% versus 3.720% donderdagmiddag. Het daalde deze week met 25.6 basispunten. - Het rendement op de 30-jarige schatkist
TMUBMUSD30Y,
3.686%
daalde met 10.5 basispunten naar 3.692% van 3.797% eind donderdag. Het daalde deze week met 24.2 basispunten, de grootste daling in één week sinds de periode die eindigde op 6 maart 2020.
Wat dreef markten
Gegevens die op vrijdag zijn vrijgegeven, toonden aan dat de VS is gemaakt 223,000 nieuwe banen in december om de kleinste stijging in twee jaar te markeren, hoewel economen dat wel hadden gedaan verwachtte dat er netto 200,000 banen zouden worden gecreëerd. Het werkloosheidspercentage daalde van 3.5% naar 3.6% en het uurloon steeg vorige maand met minder dan verwachte 0.3%.
De financiële markten richtten zich op de looncomponent van het banenrapport als een mogelijk teken dat de inflatiedruk afneemt en de Federal Reserve gedwongen zou kunnen worden om uiteindelijk af te zien van haar renteverhogingscampagne. Traders hadden een kans van meer dan 50% ingecalculeerd op kleinere dan gebruikelijke renteverhogingen van een kwart procentpunt door de Fed in februari en maart. Ze zien een kans van 74% op een dergelijke beweging in februari en een kans van 66% op een volgende in maart, wat het doel van de Fed-funds-rente op 4.75% tot 5% zou brengen, volgens de CME FedWatch-tool. Traders vergrootten ook de kans op renteverlagingen tegen het einde van het jaar.
In andere Amerikaanse economische updates op vrijdag, de De ISM-index voor de dienstensector kromp onder het niveau van 50 voor decemberen fabrieksorders voor november daalden met 1.8%. Deze tweede reeks gegevens, die 90 minuten na het banenrapport van december kwam, leidde ertoe dat de 10-jaars Treasury-rente daalde tot onder 3.6%, aangezien traders het ISM-nummer interpreteerden als een teken dat de Amerikaanse economie in grote lijnen aan het verzwakken is.
Gevoede sprekers gedurende de dag inbegrepen Atlanta Fed-president Raphael Bostic, die zei dat de centrale bank op koers moet blijven en dat het banenrapport van december zijn mening over het monetaire beleid niet heeft veranderd, en Fed-gouverneur Lisa Cook, die zei: "de inflatie blijft veel te hoog."
Wat analisten zeggen
“De forse toename van 223,000 in niet-agrarische loonlijsten en de terugval van de werkloosheid tot een dieptepunt in 50 jaar in december zullen, op het eerste gezicht, weinig doen om de zorgen van de Fed over veerkrachtige kerndiensteninflatie weg te nemen. Dat gezegd hebbende, suggereert de geringere stijging van het gemiddelde uurloon dat de loongroei niettemin vertraagt, en we denken nog steeds dat de arbeidsmarkt dit jaar sterker zal verzwakken naarmate de economie in een recessie terechtkomt”, aldus Andrew Hunter, senior econoom bij Capital Economics in de VS.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-a-touch-firmer-as-traders-await-jobs-report-11673002441?siteid=yhoof2&yptr=yahoo