(Bloomberg) - Het ministerie van Financiën begint met het gebruik van speciale maatregelen om wanbetalingen in de VS te voorkomen, nadat de federale schuldlimiet donderdag was bereikt.
Meest gelezen van Bloomberg
Het ministerie wijzigt investeringen in twee door de overheid beheerde fondsen voor gepensioneerden, in een beweging die de Schatkist de ruimte geeft om federale betalingen te blijven doen terwijl het niet in staat is om het algehele schuldniveau te verhogen.
Minister van Financiën Janet Yellen informeerde de congresleiders van beide partijen donderdag in een brief over de stap. Ze had hen vorige week al op de hoogte gebracht van het plan, toen ze aankondigde dat de schuldlimiet op 19 januari zou worden bereikt.
Yellen herhaalde dat de periode waarin de buitengewone maatregelen zullen voorkomen dat de regering zonder geld komt te zitten "aan aanzienlijke onzekerheid onderhevig is", en drong er bij het Congres op aan snel te handelen om de schuldlimiet te verhogen. Vorige week zei ze dat de trappen waarschijnlijk niet voor begin juni uitgeput zouden zijn.
De specifieke fondsen die worden beïnvloed door de verhuizing van de Schatkist zijn:
Het Civil Service Retirement and Disability Fund, of CSRDF, dat vaste uitkeringen biedt aan gepensioneerde en gehandicapte federale werknemers
Het Postal Service Retiree Health Benefits Fund, of PSRHBF, dat pensioenpremies voor gepensioneerden verstrekt. Het fonds wordt ook belegd in special-issue Treasuries
De twee fondsen beleggen in schatkistpapier met een speciale uitgifte die meetellen onder de schuldlimiet. Nadat de schuldlimiet is verhoogd, worden de drie "geheel gemaakt", waarbij de deelnemers onaangetast blijven.
UITLEG: Wat is het schuldenplafond en zal de VS het verhogen?
Het is verre van de eerste keer dat de Schatkist zijn toevlucht neemt tot deze stappen: sinds 1985 heeft het agentschap dergelijke maatregelen meer dan een dozijn keer gebruikt.
Voor de CSRDF zei Yellen dat de Schatkist een "opschortingsperiode voor schulduitgifte" ingaat die donderdag ingaat en duurt tot en met 5 juni. De Schatkist zal aanvullende investeringen die aan het fonds zijn gecrediteerd opschorten en een deel van de door haar aangehouden investeringen terugbetalen, zei ze. .
Wat de PSRHBF betreft, zal de Schatkist aanvullende investeringen van bedragen die aan dat fonds zijn gecrediteerd, opschorten, zei Yellen.
Vorige week had Yellen meegedeeld dat de Schatkist ook verwachtte - deze maand - de middelen aan te boren van een derde fonds, het Government Securities Investment Fund van het Federal Employees Retirement System Thrift Savings Plan, een pensioenfonds met vaste bijdragen voor federale werknemers.
Het zogenaamde G-fonds is een pensioenfonds met vaste bijdragen voor federale werknemers en belegt ook in speciale schatkisteffecten die meetellen onder de schuldlimiet. In de brief van Yellen van donderdag werd met geen woord gerept over het G-fonds.
In de brief van Yellen werd niet gespecificeerd hoeveel ruimte onder het schuldplafond zou worden gecreëerd door de buitengewone maatregelen die ze opsomde.
Volgens Gennadiy Goldberg, een senior Amerikaanse rentestrateeg bij TD Securities, heeft de Schatkist nu waarschijnlijk $ 350 miljard tot $ 400 miljard aan speelruimte beschikbaar. Dat, samen met de instroom van inkomsten die zal komen uit individuele inkomstenbelastingen die in april verschuldigd zijn, zou de Schatkist moeten laten gaan tot ergens in de periode juli-augustus zonder zonder geld te komen te zitten, zei hij.
Andere maatregelen die de Schatkist in het verleden heeft genomen om ruimte te behouden onder de schuldlimiet, zijn onder meer het opschorten van de dagelijkse herbelegging van effecten die worden aangehouden door het Exchange Stabilization Fund. Dat is een speciaal voertuig dat dateert uit de jaren 1930, waarover de minister van Financiën een grote discretie heeft.
De Schatkist heeft eerder ook de uitgifte van Treasuries van de staat en de lokale overheid opgeschort. Die effecten zijn een plaats waar nationale en lokale overheden contant geld kunnen parkeren, en ze tellen mee voor de federale schuldlimiet. Die regeringen moeten in andere activa investeren wanneer de uitgifte van SLGS wordt opgeschort.
–Met assistentie van Sydney Maki.
(Updates met analistencommentaar over de speelruimte van Treasury, in de derde alinea vanaf het einde.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/treasury-begins-special-measures-avoid-150732979.html