Traders zetten in op dalende aandelen terwijl de S&P 500 een nieuwe bullmarkt nadert

De S&P 500 (^GSPC) bevindt zich bijna in een bullmarkt. Maar dat betekent niet dat iedereen vasthoudt aan de index voor een ritje hoger.

Gegevens uit het Commitments of Traders-rapport van CFTC, samengesteld door Bespoke, tonen aan dat S&P 500-futures 17.4% short zijn. Dat is het slechtste cijfer sinds september 2007.

Volgens Bespoke heeft de S&P 500 niet zo lang nodig gehad om een ​​bullmarkt te bereiken vanaf de dieptepunten sinds 1957-1958. En door het langzame verloop naar boven zijn strategen steeds meer verdeeld over wat daarna komt.

Er zijn mensen die zeggen dat de breedte van de rally, of het gebrek daaraan, zorgwekkend is.

“Hoewel er dit jaar ongetwijfeld individuele aandelen zullen zijn die een snellere groei realiseren door uitgaven aan AI, denken we niet dat het voldoende zal zijn om het traject van de algehele cyclische winsttrend op een zinvolle manier te veranderen, aangezien de omzet vertraagt ​​en de kostendruk aanhoudt. ”, schreef Mike Wilson, Chief Investment Officer van Morgan Stanley, maandag in een notitie aan klanten.

Strategen als Wilson wijzen op een naijlend effect van het strengere beleid van de Fed en het potentieel voor dalende winsten in de tweede helft van het jaar. Maar er zijn ook steeds meer argumenten voor de stieren om stand te houden tot eind 2023.

Om officieel 20% te stijgen vanaf het dieptepunt in oktober en een bullmarkt te betreden, moet de S&P 500 4,292.44 halen. Vier strategen die Yahoo Finance volgt, hebben hun koersdoel alleen al de afgelopen week opgeschroefd. De meest recente daarvan is Brian Belski, chief investment strateeg van BMO Capital Markets.

"Gedurende vijf maanden van het jaar is het ons steeds duidelijker geworden dat de veerkracht van de aandelenmarkt blijvend is", schreef Belski maandag in een notitie. "Toegegeven, we zijn het jaar voorzichtiger ingegaan dan in het verleden, gezien de vele onzekerheden waarmee de markt te maken kreeg om 2023 te beginnen, maar het lijkt erop dat alle kommer en kwel die vele anderen voorspelden, toch is uitgekomen."

Kunstmatige intelligentie is de drijvende kracht geweest achter de recente stijging van aandelen. Nvidia (NVDA), het op drie na zwaarst gewogen aandeel in de S&P 500, heeft de aandelen de afgelopen maand met ongeveer 35% zien stijgen na een hogere dan verwachte omzet in het huidige kwartaal als gevolg van de vraag naar AI. Ook de aandelen van Microsoft (MSFT), Google (GOOGL) en Meta (META) zijn dit jaar allemaal flink gestegen. Zelfs Tesla (TSLA), dat om verschillende redenen een run in zijn aandelenkoers heeft gezien, wordt door sommigen gezien als een AI-spel.

Het verhaal gaat verder

Hoewel de run aanzienlijk is geweest, is ook nog niet heel Wall Street ermee gestopt.

"De AI-hype rond de technologiesector is reëel en zal waarschijnlijk de toekomstige groei van veel aandelen in de sector stimuleren", schreef Belski. "Dus, ondanks een extreem sterke (year-to-date) sectorprestatie, geloven we dat het momentum, zelfs als het wat vertraagt, waarschijnlijk in de nabije toekomst zal aanhouden."

Julian Emmanuel, die de aandelen- en portefeuillestrategie van Evercore ISI leidt, is van mening dat we een "momentummarkt" hebben betreden, aangedreven door de AI-piek. Dat betekent dat dingen vluchtig zullen zijn, volgens Emmanuel. Misschien zou het toch juist kunnen zijn om aan te geven dat degenen die tegen de S&P 500 tegen een historisch tarief wedden, gelijk hebben.

Of misschien heeft Emmanuel, die zondag zijn koersdoel voor het hele jaar op de S&P 500 verhoogde van 4,150 naar 4,450, aan het einde van het jaar gelijk. Hoe dan ook, het kan een hobbelige rit worden naar de volgende bullmarkt.

"Vergeet niet om 'je emoties bij de deur te checken', want het wordt waarschijnlijk een behoorlijke achtbaanrit - soms spannend, soms angstaanjagend", schreef Emmanuel. “Zo zijn 'Momentum Markets' nou eenmaal. En emoties zijn en blijven de grootste rem op het langetermijnrendement van beleggingen.”

Josh is een verslaggever voor Yahoo Finance.

Klik hier voor het laatste beursnieuws en diepgaande analyses, inclusief evenementen die aandelen verplaatsen

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance