Topline
Aandelen van investerende krachtpatser TPG stegen met 12% binnen enkele minuten na hun debuut op de openbare markt op donderdag, waarmee het naar verwachting een enorm jaar voor beursintroducties van start ging en het 20-jarige bedrijf een van 's werelds meest waardevolle private equity maakte bedrijven.
Het private equity-bedrijf opgericht door miljardairs James Coulter (foto) en David Bonderman werd ... [+]
© 2019 Bloomberg Finance LP
Belangrijkste feiten
Genoteerd op de technologie-zware Nasdaq-beurs onder de ticker TPG, begonnen de aandelen kort na 12:15 uur EST te handelen en stegen ze naar $ 33 vanaf een aanbiedingsprijs van $ 29.50 terwijl de bredere markt het moeilijk had, waarbij de Nasdaq ongeveer 1.5% daalde terwijl de S&P 500 daalde met 0.6%.
De snel stijgende aandelenkoers verhoogde de waardering van het bedrijf tot ongeveer $ 10 miljard, nadat het woensdagavond had aangekondigd dat het van plan was ongeveer $ 1 miljard op te halen door 33.9 miljoen aandelen aan investeerders te verkopen in een aanbod dat naar verwachting dinsdag zal worden afgesloten.
Underwriters, waaronder JPMorgan, Goldman Sachs en Morgan Stanley, hebben de optie om ongeveer 3.4 miljoen extra aandelen te kopen, waaronder bijna 1.8 miljoen aandelen van TPG en 1.6 miljoen van een niet nader genoemde investeerder.
Met bijna 307 miljoen uitstaande aandelen maakt TPG's verheven marktkapitalisatie het de vijfde meest waardevolle private-equityfirma in de VS, net achter concurrent Carlyle Group ($ 18.7 miljard), maar achter Apollo ($ 41 miljard), KKR ($ 61 miljard) en Blackstone ($ 144 miljard).
Met ongeveer $ 109 miljard aan activa wordt het in Texas en San Francisco gevestigde TPG qua activa de op vier na grootste beursgenoteerde private equity-onderneming in de VS, opnieuw na Blackstone ($ 619 miljard), Apollo ($ 481 miljard), Carlyle ($ 256 miljard) en KKR ($ 252 miljard).
Het debuut van TPG op de openbare markt volgt op een "historisch razend tempo" van private-equitytransacties in 2021, waarbij bedrijven 8,624 deals sloten voor een recordbedrag van $ 1.2 biljoen, volgens een team van PItchBook-analisten onder leiding van Wylie Fernyhough, 64% hoger dan de vorige piek van 2019.
Belangrijke achtergrond
TPG, opgericht in 1992, kondigde in november plannen aan om naar de beurs te gaan en bezit grote belangen in talentbureau CAA, Vice Media en Spotify. Het langverwachte debuut blaast nieuw leven in openbare noteringen van private equity te midden van een enorme toename van buyout-deals. Vorig jaar luidde voor meer dan $ 5.6 biljoen aan fusie- en overnametransacties in, waarmee het vorige record van $ 4.6 biljoen in 2007 werd overtroffen, aldus marktgegevensbureau Dealogic. Dat zal naar verwachting alleen maar doorgaan. Cashrijke private-equityfirma's hebben een recordbedrag van $ 2.3 biljoen aan contanten en andere liquide middelen die klaar zijn voor uitgaven.
Cruciaal citaat
"Naarmate meer private-equityfirma's ervoor kiezen om naar de beurs te gaan, zullen de fusie- en overnameactiviteiten waarschijnlijk alleen maar toenemen", zegt Fernyhough. "Beheerders van openbare alternatieven zullen bijna alles doen om als een groeiaandeel te worden gezien in plaats van als een waardespel, wat betekent dat ze voortdurend nieuwe strategieën moeten lanceren en nieuwe mensen moeten aantrekken." CVC Capital Partners, een van 's werelds grootste private-equityfirma's, met zo'n 122 miljard dollar aan activa, zou naar verluidt Goldman hebben aangetrokken om een IPO te leiden die gepland staat voor later dit jaar. De transactie zou het bedrijf op meer dan 15 miljard dollar kunnen waarderen.
Waarop moet ik letten?
Voedselbezorgservice Instacart, meme-stock-leverancier Reddit en veganistische vleesmaker Impossible behoren tot de bedrijven die dit jaar op de openbare markt debuteren. PitchBook Venture-analist Cameron Stanfill verwacht dat het aantal deals mogelijk een nieuw hoogtepunt zou kunnen bereiken na een recordbrekend 2021, toen bijna 1,100 bedrijven naar de beurs gingen en bijna $ 260 miljard ophaalden.
Verder lezen
Door miljardairs gesteunde private equity-gigant TPG streeft naar een waarde van 9.5 miljard dollar bij langverwachte beursgang (Forbes)
De grootste beursintroducties om in 2022 te bekijken (Forbes)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/13/tpg-stock-lands-10-billion-valuation-in-2022s-first-big-ipo-heres-how-that-stacks-up-against-pe-giants-blackstone-kkr/