Toys R Us-eigenaar WHP zet opnieuw in op detailhandel met een uitdrukkelijke inzet van $ 260 miljoen

Modekledingketen ExpressEXPR
en het wereldwijde merkbeheerbedrijf WHP Global zijn, zo kondigden de bedrijven aan, een "wederzijds transformatief strategisch partnerschap" aangegaan.

De nogal grandioze proclamatie ging verder met te zeggen dat het plan is om "een omni-channel platform te ontwikkelen dat naar verwachting een versnelde groei op lange termijn zal stimuleren door de acquisitie en exploitatie van een merkenportfolio".

Express en WHP zullen ook een joint venture op het gebied van intellectueel eigendom vormen, bedoeld om het merk Express op te schalen door middel van nieuwe binnenlandse categorielicenties en internationale uitbreidingsmogelijkheden.

Dus wat betekent dat eigenlijk?

Benetah, het management spreekt, er is wat lijkt op een steeds belangrijkere stap = verandering voor Express, die zijn naam op de voorgrond moet krijgen.

WHP – waar ook groot op is ingezet Toys R Us nieuw leven inblazen als een online en fysieke retailer - heeft $ 260 miljoen geïnvesteerd in Express, waardoor het bedrijf een belang van 7.4% krijgt in de 42-jarige kledingretailer.

En het nieuws komt op een cruciaal moment voor Express, dat vorige week een verlies van $ 30 miljoen in het derde kwartaal rapporteerde, een daling ten opzichte van een winst van $ 16.3 miljoen vorig jaar. De omzet daalde met 8% jaar-op-jaar voor de periode tot $ 434.1 miljoen, terwijl de prijzen ook met 8% daalden.

Druk uiterlijk uit naar merkbekendheid

De beproevingen kwamen nadat het bedrijf had ingezet op formele kleding, die zich langzaam heeft hersteld, en omdat het lijdt onder de relatieve anonimiteit van het merk.

"Onze strategie om ons merk naar een hoger niveau te tillen door middel van hogere gemiddelde verkoopeenheden en minder promoties, die de afgelopen vijf kwartalen voor een gestage groei heeft gezorgd, stuitte op de verminderde uitgaven van de consument in discretionaire categorieën en de toegenomen honger naar grote kortingen", gaf Tim Baxter, CEO van Express, toe. van de resultaten. "Tegelijkertijd hadden we enkele missers in onze vrouwenbusiness die onze prestaties verder beïnvloedden."

Baxter gaf toe dat de merkherkenning sterker moest zijn: “Ik heb al vaak gezegd dat we Express aan het transformeren zijn van een winkel in het winkelcentrum naar een merk met een doel, aangedreven door een stylinggemeenschap. En dat blijft in de toekomst zo voor het merk Express.”

Als een winkelcentrum heeft Express inderdaad 550 fysieke winkels in de VS en Puerto Rico, maar zijn ambitie is groter en hebzuchtiger.

"Onze Expressway Forward-strategie heeft ons merk nieuw leven ingeblazen en de basis van ons bedrijf opnieuw opgebouwd, waardoor de weg is geëffend voor dit gedurfde volgende hoofdstuk in onze transformatie", aldus Baxter. “Onze samenwerking met WHP zal zorgen voor een grotere schaal en winstgevendheid van het merk Express door hun categorielicenties en internationale expertise en zal onze balans versterken. We verwachten onze groei te versnellen door meerdere merken over te nemen in samenwerking met WHP en deze op ons platform te exploiteren.”

Het partnerschap zal worden uitgevoerd door Express die een joint venture op het gebied van intellectuele eigendom vormt met WHP, die bepaalde intellectuele eigendom van Expess zal verwerven. Tegelijkertijd zal Express transformeren in een omni-channel platformbedrijf, beheerd en bestuurd door het huidige leiderschap bij het sluiten van de transactie. Alle andere aspecten van de bestaande Express-activiteiten blijven ongewijzigd.

WHP gebruikt PIPE voor inzet

Onder de voorwaarden van de transactie zal WHP ook een common equity PIPE-investering doen om 5.4 miljoen nieuw uitgegeven aandelen van Express te verwerven tegen $ 4.60 per aandeel, wat neerkomt op een pro forma eigendom van ongeveer 7.4%.

De joint venture voor intellectueel eigendom impliceert een totale waarde van het intellectueel eigendom van het merk Express van ongeveer $400 miljoen en zal voor 60% in handen zijn van WHP en voor 40% in handen van het platformbedrijf Express. WHP zal $ 235 miljoen investeren voor zijn belang en Express zal bepaalde van zijn intellectuele eigendommen inbrengen in ruil voor contante vergoeding.

WHP's portfolio van acht merken omvat Toys R Us, Babies R Us, kleding- en accessoiremaker Anne Klein, Lotto, een activewear-merk, en Joe's Jeans, een denimmerk voor heren en dames.

De transactie zal naar verwachting worden afgerond in het vierde fiscale kwartaal van 2022 van Express, onder voorbehoud van toestemming van de geldschieter, goedkeuringen van regelgevende instanties en sluitingsvoorwaarden.

Het bestaande managementteam en de raad van bestuur van Express Inc. zullen worden voortgezet, met Baxter als directeur en CEO en Mylle Mangum als voorzitter van de raad van bestuur van Express, Inc., die zal worden uitgebreid met WHP-voorzitter en CEO Yehuda Shmidman.