Top 5 aandelen van 2022: jaaroverzicht

In deze analyse denken we dat het productiever is om terug te gaan en de aandelen te bekijken die goed presteerden onder nieuwe macro-omstandigheden in 2023, in plaats van een prognose te geven van de topaandelen van 2022. Deze oefening helpt om technologieportefeuilles voor het komende jaar te informeren als beleggers redelijkerwijs kan aannemen dat 2023 meer op 2022 zal lijken dan de voorgaande jaren.

2022 was een zeer volatiel jaar voor de aandelenmarkt met stijgende rentes, inflatie en geopolitieke spanningen die leidden tot plotselinge uitverkoop. Alle drie de belangrijkste Amerikaanse indices sloten het jaar af met een negatief rendement, met een daling van de Dow Jones Industrial Average met 6.86%, een daling van de S&P 500-index met 18.11% en een daling van de Nasdaq met 32.54%. Ondanks dat de indexen in het rood stonden, deden sommige aandelen het veel beter dan de brede markt.

We denken dat het belangrijk is om te pauzeren en enkele parallellen te trekken rond de aandelen die goed presteerden in 2022 om een ​​mening te vormen over wat goed zou kunnen presteren in 2023. Dit veronderstelt dat macro meer zal lijken op 2022 dan de voorgaande jaren, wat een redelijke veronderstelling is maken in deze tijd.

Hieronder bekijken we de top vijf aandelen van 2022. Deze aandelen zijn gekozen op basis van hun prijsactie en sterke fundamentals. Het kiezen van een top 5 betekent dat veel geweldige aandelen van deze lijst zijn weggelaten, maar deze steekproef helpt om conclusies te trekken over hoe 2022 een andere handelsomgeving was dan de afgelopen jaren.

Supermicrocomputer (SMCI)

Het aandeel Super Micro Computer behaalde in 2022 een rendement van 86.8% en is het best presterende aandeel in ons technische universum. Hieronder ziet u een grafiek die de kwartaal-op-jaar omzetversnelling laat zien die Super Micro in 2022 boekte, wat hielp bij het ondersteunen van de winning streak van 2022.

Hierboven is de Qly omzetgroei van SMCI op jaarbasis afgebeeld.

Het bedrijf levert server- en opslagoplossingen voor datacenters, cloud computing, 5G, AI en edge computing. Het bedrijf is onlangs toegevoegd aan de S&P MidCap 400-index en profiteert van de wind in de rug van toonaangevende halfgeleiderbedrijven zoals AMD, Nvidia en Intel.

In de recente inkomstenoproep, de oprichter en CEO van het bedrijf, Charles Liang zei'Voor Intel zijn we bezig met veel grote kansen met Intel's aankomende Gen 4 schaalbare Xeon CPU met codenaam Sapphire Rapids. We hebben nu honderden vroege seeding-opdrachten, waaronder enkele tientallen vroege zendingen. Soortgelijke programma's worden uitgevoerd met AMD en we hebben een zeer sterke vraag gezien naar onze aankomende Genua CPU-gebaseerde platforms."

"Met betrekking tot NVIDIA hebben we niet alleen het meest complete portfolio van systemen die H100 GPU's ondersteunen, maar we hebben ook veel gloednieuwe architecturen ontwikkeld voor de toonaangevende Metaverse- en Omniverse-partners."

De omzet van het bedrijf in het afgelopen kwartaal, Q1 FY23, groeide door 79% op jaarbasis tot $ 1.85 miljard. De brutomarge verbeterde van 18.8% in dezelfde periode vorig jaar naar 1% in Q23 FY13.4. De winst van het bedrijf is gestaag gegroeid met een nettowinst van $184 miljoen vergeleken met $25 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het aandeel wordt momenteel verhandeld met een P/E-ratio van 10.3 en een fwd P/E-ratio van 8.1.

Microsoft (MSFT)

Microsoft was vorig jaar een van de best presterende tech megacap-aandelen en eindigde het jaar met een daling (28%), in vergelijking met Meta en Tesla, die het jaar met een daling (64%) en (65%) afsloten. Microsoft versloeg met name de Nasdaq in 2022 nipt.

Het bedrijf is gepositioneerd voor buitensporige groei vanwege de blootstelling aan seculiere wind in de rug zoals kunstmatige intelligentie (AI), machine learning (ML) en de uitbouw van het 5G edge-netwerk. Microsoft zou een aanzienlijk deel van deze markten kunnen veroveren op infrastructuurniveau vanwege zijn relaties met de Fortune 500 en Global Fortune 2000.

Naast top-down bedrijfspenetratie in de Fortune 500, richt Microsoft zich ook op ontwikkelaars om de klantcloudstrategie van Microsoft te helpen voltooien. Microsoft loste zijn eerder slechte reputatie in open-sourcecommunity's op door GitHub in 7.5 voor $ 2018 miljard over te nemen. Ontwikkelaars helpen bij het bepalen van de IaaS-cloudservice die een zakelijke of MKB-klant zal kiezen. Amazon-webservices.

Het bedrijf Q1 FY23 inkomsten groeide met 11% op jaarbasis en daalde met 3.4% op kwartaalbasis tot $ 50.1 miljard.

Het bedrijfsresultaat steeg met 6% op jaarbasis tot $21.5 miljard. De nettowinst was $ 17.6 miljard, vergeleken met een aangepaste nettowinst van $ 17.2 miljard in dezelfde periode vorig jaar (aangepaste nettowinst in het voorgaande jaar aangezien het bedrijf vorig jaar een belastingvoordeel ontving).

De nettowinstmarge bedroeg het afgelopen kwartaal 35%.

Microsoft heeft bewezen dat het veel hefbomen heeft die het kan gebruiken tijdens een moeilijkere macro in vergelijking met zijn megacaptech-collega's - vooral gezien in de consistentie van zijn winstmarge.

ASML Holding (ASML)

ASML Holding profiteert van de sterke vraag naar halfgeleiderapparatuur van de leidende gieterijbedrijven. Omdat er nieuwe fabrieken worden gebouwd, hebben deze bedrijven de komende jaren apparatuur nodig. De schatting van de omzetanalisten van het bedrijf voor het fiscale jaar 2022 is de afgelopen 12 maanden met 2% gestegen. Het bedrijf opgebracht de omzetverwachting voor 2025 tussen € 30 miljard en € 40 miljard, een stijging ten opzichte van de eerdere verwachting van € 24 miljard tot € 30 miljard. Het bedrijf in zijn persbericht erkend, "Hoewel de huidige macro-omgeving onzekerheden op korte termijn creëert, verwachten we dat de vraag en capaciteit op langere termijn een gezonde groei laten zien."

De omzet van het bedrijf in het derde kwartaal was € 5.8 miljard vergeleken met € 5.2 miljard in hetzelfde periode afgelopen jaar. Het management verwacht dat de omzet in het vierde kwartaal tussen € 4 miljard en € 6.1 miljard zal liggen. De brutomarge bedroeg 6.6% ten opzichte van 51.8% in dezelfde periode vorig jaar. De nettowinst bedroeg € 51.7 miljard (nettowinstmarge van 1.7%) vergeleken met een nettowinst van € 29.4 miljard (nettowinstmarge van 1.7%) in dezelfde periode vorig jaar.

Het bedrijf heeft een sterke orderportefeuille van meer dan € 38 miljard. De CEO van het bedrijf, Peter Wennick zei in de inkomstenoproep, “En trouwens, onze vraag naar zendingen voor 2023 ligt nog steeds aanzienlijk boven onze bouw- en verzendcapaciteit voor volgend jaar. En dit wordt ondersteund door de recordboekingen dit kwartaal van € 8.9 miljard en onze grootste achterstand ooit van meer dan € 38 miljard. Bijna 85% van deze achterstand is voor EUV en immersie, die wordt gebruikt voor geavanceerde nodes en gerelateerde wafercapaciteitsuitbreidingen.”

Palo Alto Netwerken (PANW)

Het toonaangevende cyberbeveiligingsbedrijf Palo Alto Networks heeft een sterke vrije kasstroommarge, wat zeldzaam is in de cloud- en cyberbeveiligingscategorie. Het bedrijf is de afgelopen twee kwartalen GAAP winstgevend geweest. De bedrijven inkomsten in Q1 FY23 groeide met 25% op jaarbasis tot $ 1.6 miljard, wat hoger was dan de managementrichtlijn van $ 1.535 miljard tot $ 1.555 miljard.

De marges van het bedrijf verbeteren. Het bedrijf rapporteerde een GAAP-nettowinst van $ 20 miljoen vergeleken met een GAAP-nettoverlies van ($ 103.6) miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het aangepaste nettoresultaat bedroeg $ 266.4 miljoen vergeleken met $ 170.3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Consistente GAAP-winstgevendheid is de sleutel in deze macro-omgeving.

Het bedrijf rapporteerde een vrije kasstroom van $ 1.2 miljard (76.6% van de omzet) vergeleken met $ 554 miljoen in dezelfde periode vorig jaar (44.4% van de omzet). Dipak Golechha, CFO van het bedrijf, zei in de inkomensvraag'Deze kasstroomprestaties werden grotendeels aangedreven door sterke incasso's in het kwartaal, die we hadden verwacht op basis van de kracht van ons bedrijf in het vierde kwartaal." Het management heeft voor FY34.5 een aangepaste vrije kasstroommarge van 35.5% tot 23% vooropgesteld.

Dipak Golechha zei: "We hebben onze omzetrichtlijnen overtroffen, terwijl we $ 1.2 miljard aan vrije kasstroom genereerden en onze operationele marges vergrootten", Hij voegde verder toe, "We zullen groei blijven balanceren met winstgevendheid en het genereren van cash om onze positie in de markt verder te versterken."

Eerste zonne-energie (FSLR)

Zonne-aandelen waren vorig jaar de leidende sector in technologie. First Solar sloot het jaar in vuur en vlam af met een rendement van 72% ten opzichte van het (33%) rendement van de Nasdaq. De sector kreeg een boost van de Inflation Reduction Act van 2022, die we vorig jaar behandelden in onze gratis nieuwsbrief toen we zeiden:

“De zonne-energie-industrie zal profiteren sinds de Inflation Reduction Act omvat de verlenging van Production Tax Credits (PTC's) en Investment Tax Credits (ITC's) voor de bouw van wind- en zonneprojecten die vóór 1 januari 2025 beginnen. Het betekent een verlenging van drie jaar voor PTC's en een verlenging van een jaar voor ITC's.

Ook strekt de 30% federale belastingvermindering voor het installeren van zonnepanelen op daken met nog eens 10 jaar, van 2022 tot 2032. Zonne-installaties komen in aanmerking voor 26% belastingvermindering voor installaties in 2020 en 2021. Het loopt nu tot 2032 voor 30% belastingverminderingen, en in 2033 de heffingskorting zal zijn teruggebracht tot 26% en 22% in 2034. Na deze periode zal er geen belastingvermindering meer zijn, tenzij het Congres deze verlengt. Thuisbatterijsystemen die energie opslaan gegenereerde door zonne-installaties voor later gebruik komen ook in aanmerking voor een heffingskorting van 30%.”

First Solar is een toonaangevende leverancier van fotovoltaïsche (PV) energieoplossingen. Het is een van de belangrijkste begunstigden van de IRA in de vorm van belastingverminderingen voor de productie van zonne-energie. Het bedrijf was ook onlangs toegevoegd aan de S&P 500-index.

het bedrijf aangekondigd het plan van vorig jaar om $ 1.2 miljard te investeren om de productie van zonnemodules in de VS uit te breiden. Het omvat een investering van $ 1 miljard voor een nieuwe productiefaciliteit in het zuidoosten van de VS en $ 185 miljoen voor de upgrade van de bestaande fabriek in Ohio.

Mark Widmar, CEO van het bedrijf, zei in de Q3-inkomstenoproep, "Naar onze mening hebben het Congres en de regering Biden-Harris, door de Inflation Reduction Act van 2022 goed te keuren en uit te voeren, onze industrie de verantwoordelijkheid toevertrouwd om de toekomst van schone energie in Amerika mogelijk te maken en veilig te stellen, en we erkennen de noodzaak om op dit moment het hoofd te bieden op een manier die is zowel actueel als duurzaam.”

Q3 2022 van het bedrijf inkomsten steeg met 7.8% op jaarbasis tot $ 628.9 miljoen. Het rapporteerde een nettoverlies van ($ 49.2 miljoen) vergeleken met een nettowinst van $ 55.8 miljoen in Q2 2022 en $ 45.2 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het bedrijf profiteerde van de winst uit de verkoop van het Japanse projectontwikkelingsplatform in het tweede kwartaal van 2 en had in het afgelopen kwartaal ook te maken met hogere logistieke kosten.

Mark Widmar, CEO van First Solar zei: "Onze focus blijft liggen op het voorbereiden van de weg naar groei op lange termijn, en vanuit dit oogpunt is 2022 tot dusver bewezen fundamenteel te zijn." Hij voegde eraan toe, “Dit jaar hebben we het potentieel voor onze CdTe-halfgeleidertechnologie ontwikkeld door vooruitgang te boeken met onze volgende generatie Series 7- en bifaciale platforms, plannen in gang te zetten om onze wereldwijde productiecapaciteit tegen 20 op te schalen tot meer dan 2025 GWDC, en recordjaar-tot- datumboekingen van 43.7 GWDC met leveringen tot in 2027.”

Royston Roche, Equity Analyst bij het I/O Fund, heeft bijgedragen aan dit artikel.

Let op: Het I/O Fonds doet onderzoek en trekt conclusies voor de portefeuille van het bedrijf. We delen die informatie vervolgens met onze lezers en bieden realtime handelsmeldingen. Dit is geen garantie voor de prestaties van een aandeel en het is geen financieel advies. Raadpleeg uw persoonlijke financieel adviseur voordat u aandelen koopt in de bedrijven die in deze analyse worden genoemd. Van de 5 uitgelichte bedrijven zijn Beth Kindig en het I/O Fund eigenaar van Microsoft op het moment van schrijven.

Als je meldingen wilt wanneer mijn nieuwe artikelen worden gepubliceerd, klik dan op de onderstaande knop om mij te "volgen".