Tips van toonaangevende financiële adviseurs te midden van dalende en volatiele markten

Het einde van het jaar en het begin van het jaar zijn belangrijke perioden voor financiële en fiscale planning als u aandelenopties en Restricted Stock Units (RSU's) hebt, deelneemt aan een aandelenaankoopplan voor werknemers (ESPP) en/of aandelen van het bedrijf bezit. In 2022 kan de planning voor het einde van het jaar lastig zijn vanwege de neergang van de markt, volatiele aandelenkoersen en onzekerheid over banen.

Een webinar in december gehouden door myStockOptions.com, een bron over alle aspecten van aandelencompensatie, presenteerde ideeën en tips voor het plannen van het einde van het jaar en het begin van het jaar van een panel van drie vooraanstaande financiële en belastingadviseurs met expertise op dit gebied. Dit artikel vat enkele van de belangrijkste punten samen die ze naar voren hebben gebracht.

Het belang van meerjarenplanning

"Als we beginnen met een klant, beginnen we meteen met het idee van een meerjarenplanning", aldus webinar-panel John Barringer van Uitvoerende vermogensplanning in Denver, Colorado. “We behandelen elke ontmoeting met klanten alsof het eindejaar is. Er zijn zoveel overlappende kwesties: handelsvensters, nieuwe beurzen, onvoorwaardelijk worden.”

Meerjarenplanning is vooral waardevol bij aandelencomp, omdat u de timing van aandelenverkopen en optie-oefeningen kunt controleren en u weet wanneer RSU's onvoorwaardelijk worden. Een goede planning is cruciaal, bijvoorbeeld als u eind 2022 optie-oefeningen of aandelenverkopen overweegt.

Om te beginnen moet u op de hoogte zijn van de drempels voor 2022 en 2023 voor hogere belastingtarieven op compensatie-inkomsten en vermogenswinsten, de geleidelijke afschaffing van verschillende belastingverminderingen en de Medicare-toeslag op beleggingsinkomsten. Als u denkt dat uw belastingtarieven in 2023 en daarna hoger zullen zijn, wilt u overwegen of u uw inkomsten naar 2022 wilt versnellen.

Webinar panellid Rebecca Conner, de oprichter van SeedSafe Financieel in Austin, Texas, schetste haar systematische benadering van meerjarenplanning. "Wat we voor al onze klanten doen, is gewoon uiteenzetten wat we elk jaar verwachten en dan kijken waar we mee kunnen spelen", legde ze uit. “Als ze zowel RSU's als niet-gekwalificeerde of incentive-aandelenopties ontvangen, zullen we RSU's in de loop van de jaren in kaart brengen en waar we denken dat het belastbare inkomen zal zijn. Dan zullen we kijken hoe we andere dingen kunnen laten zien en in de komende jaren kunnen inpassen.

Aandelenoptieoefeningen: te overwegen variabelen

Zoals Rebecca erkende, zijn de verwervingsdatums van RSU's vast, dus u kunt niet bepalen wanneer u RSU-inkomsten ontvangt bij verwerving. U kiest daarentegen wanneer u aandelenopties uitoefent, waardoor ze een variabele worden om mee te spelen in meerjarenplanning.

Voorbeeld: U bent een gezamenlijke indiener met een belastbaar inkomen van $ 290,000 in 2022 en een verwacht belastbaar inkomen van ongeveer hetzelfde in 2023, waardoor u in de belastingschijf van 24% valt. U hebt ook een spread van $ 100,000 op uw niet-gekwalificeerde aandelenopties (de toekenning loopt af in maart 2023). Door in 2022 net genoeg opties uit te oefenen om $ 50,000 aan extra inkomsten te genereren (wat u $ 340,000 voor het jaar oplevert), kunt u de resterende opties begin 2023 uitoefenen en de hogere belastingschijf van 32% in beide jaren vermijden.

Veel adviseurs benadrukken echter dat belastingen niet uw enige overweging mogen zijn bij de eindejaarsplanning. 'Aan het einde van het jaar laten we de belasting niet kwispelen,' waarschuwde Rebecca. “De belangrijkste vraag is eigenlijk hoeveel geld u bereid bent te verliezen aan opties? Ze zijn nooit een garantie. Het is belangrijk om te erkennen dat dit een moonshot kan zijn. Als we het kunnen behandelen als een heel klein bedrijfsaandeel met een hoge volatiliteit, wat zou u daar dan voor willen doen? We zullen herkennen wat onze klanten vanuit dat perspectief zouden willen.

Andere factoren bij het plannen van het uitoefenen van aandelenopties aan het einde van het jaar zijn periodes van bezit voor meerwaarden en die van uw bedrijf vensters voor aandelenhandel, zoals besproken door webinar panellid John Owens, Directeur Financiële Planning bij Brooklyn FI in New York. "Een van de belangrijkste dingen is het doornemen van hoe de tijdlijn eruitziet", zei hij. “Als u een oefening doet op bijvoorbeeld 8 december, kunt u die aandelen volgend jaar misschien niet verkopen voor meerwaarden op de lange termijn, omdat het handelsvenster van uw bedrijf gedurende die tijd gesloten is. We moeten de cashflowbehoeften van klanten begrijpen en begrijpen hoe lang ze de voorraad daadwerkelijk willen aanhouden.”

Incentive-aandelenopties: eindejaarsdilemma

De adviseurs benadrukten dat het in een dalende markt van cruciaal belang is om incentive stock option (ISO)-oefeningen die u eerder in het jaar hebt gedaan, te herzien als u de aandelen nog steeds bezit. Door die ISO-aandelen voor het einde van het jaar te verkopen, wordt de spread bij uitoefening van de AMT-berekening, waardoor het niet meer nodig is om de AMT erop te betalen. Door die stap te zetten, voldoe je echter ook niet aan de ISO-vasthoudperiodes voordelige fiscale behandeling.

Diversificatie in dalende en volatiele markten

De noodzaak om te diversifiëren is een gemeenschappelijk thema in alle investeringsplanning. Maken de dalende markten en de volatiliteit van 2022 die behoefte aan het einde van het jaar meer of minder urgent?

"Ik denk dat het er echt van afhangt waar de klant naar verankert", zei John Owens. “Als ze vasthouden aan een aandelenkoers die een jaar geleden 80% hoger was, kan het moeilijk zijn om ze te laten verkopen. Maar ik probeer het te draaien door te zeggen: hé, de aandelen van uw bedrijf zijn misschien gedaald, maar de bredere aandelenmarkt is ook gedaald, dus u verkoopt iets met korting om iets met korting te kopen. Je krijgt nog steeds een voordeel, en het is een meer gediversifieerd voordeel.

De panelleden van de webinar zeiden allemaal dat ze over het algemeen klanten aanraden om RSU-aandelen te verkopen bij onvoorwaardelijk worden als een manier om te diversifiëren uit de aandelen van het bedrijf. "Met onze klanten leggen we uit dat diversificatie iets is dat we in elk handelsvenster gaan aanbevelen", stelt Rebecca Conner. “Voor RSU's die onvoorwaardelijk worden en onmiddellijk kunnen worden verkocht, doen we dat vanaf het begin. En we zullen dat gesprek zowel in de goede als in de slechte jaren voeren. Het maakt deel uit van het proces. Klanten begrijpen dat ze over een bepaalde periode het gemiddelde van de kosten in dollars berekenen.”

Voor degenen die sceptisch staan ​​tegenover dit concept, wijst ze erop dat loyaliteit aan afzonderlijke aandelen gevaarlijke bondgenoten kan zijn. Bijvoorbeeld, na een beursintroductie (IPO), “doet statistisch gezien 70% van de IPO-bedrijven dat niet terug te gaan naar hun aanvankelijke hoge prijs”, een observatie die kan helpen om de klant te helpen om zich niet op die prijs te verankeren.

Particuliere bedrijven in 2022: uitgestelde beursintroducties

John Owens wees op de bijzondere relevantie van meerjarenplanning in 2022 voor werknemers van particuliere bedrijven die dit jaar een beursgang verwachtten die door economische onzekerheid of andere factoren met een jaar of langer werd uitgesteld.

"Veel klanten hebben dit jaar te maken gehad met uitgestelde liquiditeitsgebeurtenissen omdat de IPO-markt is opgedroogd", legt hij uit. "Voor klanten waarvan we nu weten dat ze in de komende jaren enorme liquiditeitsproblemen zullen hebben, hebben we dit jaar eigenlijk gekeken naar het versnellen van inkomsten omdat hun inkomen lager is dan we dachten dat het zou zijn." Deze strategie, merkte hij op, maakt gebruik van het lagere belastingtarief van de klant dit jaar voor alle inkomsten die nu kunnen worden erkend in plaats van later, wanneer het tarief hoger zal zijn ten tijde van de beursintroductie, overname of andere liquiditeitsgebeurtenis van het bedrijf.

Manieren om het belastbare inkomen aan het einde van het jaar te verlagen

Wat als u dit jaar een grote inkomenspiek had uit aandelencompensatie? Op welke manieren kunt u uw inkomen op andere fronten verlagen om uw inkomen in 2022 in een lagere belastingschijf te houden?

John Barringer noemde als eerste de noodzaak om maximaal gebruik te maken van 401(k)-plannen en daarnaast misschien een bijdrage aan een niet-gekwalificeerd uitgesteld compensatieplan. Hij waarschuwde echter dat dit soort planning eerder prospectief dan retrospectief moet zijn. "Voordat die grote inkomstenhit plaatsvindt, moeten we weten hoe we verder gaan", drong hij aan. "Tegen de tijd dat het evenement plaatsvindt, is het bijna te laat als er nog geen planning was."

Rebecca Conner was het daarmee eens. “Een klant komt bij ons met een dubbele trigger RSU onvoorwaardelijk worden en zeg 'Hoe minimaliseer ik belastingen?' Oh man!" ze lachte. “Niet zo gemakkelijk. We kunnen echter praten over manieren om toekomstige belastingen uit te stellen. Misschien is het een goed moment om een ​​megabijdrage te doen aan een 529 college-spaarplan voor een jong kind. Misschien is het tijd om nu keuzes te maken met investeringen om u echt klaar te stomen om dat soort belastingen in een groter geheel over meerdere jaren in de toekomst uit te stellen.

Oogsten met belastingverlies

Een populaire strategie voor het einde van het jaar is het oogsten van belastingverliezen: u verkoopt aandelen met een kapitaalverlies dat vervolgens kan worden gebruikt in uw belastingaangifte om eerst vermogenswinsten te compenseren en vervolgens tot $ 3,000 aan gewoon inkomen. "We richten ons veel op het oogsten van belastingverliezen, voornamelijk voor mensen met enorme eerste vermogenswinsten, misschien $ 2-3 miljoen uitbetalingen", aldus John Owens. Rebecca Conner voegde eraan toe dat haar bedrijf hetzelfde doet. "We kijken hoeveel een fiscaal verlies klanten echt kan helpen en wat volgens ons gerechtvaardigd is", legt ze uit. "Het kan hen helpen voor veel extra voorraadverkopen."

Maar niet alle adviseurs zijn grote fans van deze techniek. "Ik overdrijf niet met het idee van het oogsten van belastingverliezen", zei John Barringer. “Het zal geen enorm verschil maken op uw belastingaangifte. Het gaat verliezen insluiten waar je later wel of geen spijt van kunt krijgen. En je krijgt niet veel waar voor je geld als je je hierop concentreert, terwijl er zoveel andere zaken zijn waarop je je moet concentreren met equity comp.'

Als u belastingverlies wilt oogsten en van plan bent dezelfde voorraad terug te kopen nadat u deze met verlies hebt verkocht, pas dan op voor de regels voor wasverkopen, zoals ik heb besproken in een recent Forbes.com-artikel: 7 Feiten over wasverkoop die u moet weten voordat u voorraad verkoopt voor oogsten met belastingverlies.

Jaarstartplanning in 2023

Onderdeel van de eindejaarsplanning is ook nadenken over het komende jaar. “Welke nieuwe subsidies verwacht u in 2023?” vraagt ​​John Barringer aan zijn klanten. "Een aanhoudende neerwaartse markt kan een grotere toekenning van aandelen of op zijn minst een lagere uitoefenprijs voor aandelenopties betekenen." U moet ook op de hoogte zijn van de toekenning van aandelenopties die volgens de planning in 2023 aflopen, voegde hij eraan toe, samen met wat er zou gebeuren met aandelenopties en RSU's als u zou worden ontslagen.

John Owens wees erop dat het nu een goed moment is om je in te schrijven voor een aandelenaankoopplan voor werknemers (ESPP), vooral als het "een goede lookback-voorziening heeft voor het berekenen van de aankoopprijs". ESPP's met die functie kunnen een verrassend winstgevende deal in een dalende markt.

Rebecca Conner dringt er bij klanten op aan na te denken over de vooruitzichten op werk. “Bekijk de werkverwachtingen en carrièredoelen. Als u in 2023 verhuist, houd dan rekening met uw totale verwachte inkomen en de impact van eventuele aandelenopties die u mogelijk moet uitoefenen wanneer u verlaat je huidige baan voor een nieuwe.”

Zij en de andere panelleden raden ook aan om vroeg in het nieuwe jaar te evalueren of ISO's moeten worden uitgeoefend en de aandelen moeten worden gehouden als de aandelenkoers van het bedrijf nog steeds laag is, maar de vooruitzichten voor het bedrijf goed zijn. Dit kan minimaliseer uw AMT-risico tijdens het starten van de wachtperiodeklok voor de gunstige ISO-belastingbehandeling.

Meer middelen

Het webinar waarin deze experts spraken, inclusief hun casestudy's, is beschikbaar op aanvraag op het myStockOptions Webinarkanaal. De website myStockOptions.com heeft een uitgebreide hoofdstuk over de eindejaarsplanning, inclusief uitgebreide artikelen en veelgestelde vragen. Vraag advies over uw specifieke situatie aan gekwalificeerde belastingadviseurs en financiële adviseurs.