Drie regionale banken om naar te kijken terwijl de inkomsten binnenstromen

Regionale bankaandelen Recent nieuws

De wereldeconomie blijft kwetsbaar tot in 2023. Onzekerheden zijn er in overvloed als gevolg van een niet-ideale combinatie van factoren: de Russische invasie van Oekraïne, verstoringen in de toeleveringsketen, de snelle stijging van de inflatie en een verkrappend monetair beleid over de hele wereld.

Het afgelopen jaar hebben banken geprofiteerd van stijgende rentetarieven, waardoor hun nettorente-inkomsten (NII) zijn gestegen. Dit zal zich waarschijnlijk voortzetten aangezien de Federal Reserve van plan is de rente verder te verhogen in 2023 en mogelijk in 2024.

Het verhogen van de rentetarieven is echter niet alleen goed voor banken. Naarmate de tarieven stijgen, stijgen ook de kosten van banken op deposito's. Bovendien hebben de gestegen kosten van geld een rem gezet op nieuwe aandelen- en schuldemissies, evenals op fusies en overnames (M&A), bedrijfstakken waar Wall Street-banken van oudsher forse vergoedingen verdienden. Bovendien vergroot de agressieve verkrapping van de Fed het risico dat de economie in een recessie terechtkomt. Met de sombere economische vooruitzichten bereiden banken zich voor op tegenwind door hun reserves voor verwachte verliezen te vergroten, aangezien de kredietkwaliteit er doorgaans onder lijdt tijdens economische neergang. Hierdoor zijn de winstverwachtingen voor het vierde kwartaal grotendeels lager dan de resultaten van een jaar geleden.

Over het algemeen zouden bedrijven als retailbankieren het in 2023 goed moeten doen dankzij hogere NII door stijgende rentetarieven, maar de prestaties van investeringsbankieren zullen waarschijnlijk wisselend zijn als gevolg van wegkwijnende acceptatie- en M&A-adviesactiviteiten. De toekomst van de economie op korte termijn zal een grote rol spelen in het succes van banken.

Sortering van regionale bankaandelen met AAII's A+ Stock Grades

Bij het analyseren van een bedrijf is het handig om een ​​objectief kader te hebben waarmee je bedrijven op dezelfde manier kunt vergelijken. Dit is de reden waarom AAII de A+ Stock Grades in het leven heeft geroepen, die bedrijven evalueren op vijf factoren die zijn aangegeven door onderzoek en real-world beleggingsresultaten om op de lange termijn marktbeheersende aandelen te identificeren: waarde, groei, momentum, herzieningen van winstramingen (en verrassingen) en kwaliteit.

AAII's gebruiken A+ aandelenrangen voor beleggers, vat de volgende tabel de aantrekkelijkheid samen van drie regionale bankaandelen - Bank of Montreal, Huntington Bancshares en US Bancorp - op basis van hun fundamentele kenmerken.

AAII's A + Stock Grade-overzicht voor drie regionale bankaandelen

Wat de A + aandelencijfers onthullen

Bank of MontrealBMO
is een in Canada gevestigde financiële dienstverlener. De bank biedt een reeks producten en diensten voor persoonlijk en commercieel bankieren, vermogensbeheer, wereldwijde markten en investeringsbankieren. De bank voert haar activiteiten uit via drie werkgroepen: personal en commercial banking, BMO Wealth Management en BMO Capital Markets. De personal en commercial banking-activiteiten omvatten twee operationele segmenten voor retail en business banking, zoals persoonlijk en commercieel bankieren in Canada en persoonlijk en commercieel bankieren in de VS. BMO Wealth Management biedt een breed scala aan klanten, van particulieren en families tot ondernemers en instellingen, en biedt een breed spectrum aan producten en diensten op het gebied van vermogensbeheer, vermogensbeheer en verzekeringen. BMO Capital Markets levert producten en diensten aan Noord-Amerikaanse en internationale zakelijke, institutionele en overheidsklanten via zijn divisies voor investerings- en bedrijfsbankieren en wereldwijde markten.

Bank of Montreal heeft een Momentum Grade van C, gebaseerd op een Momentum Score van 49. Dit betekent dat het gemiddeld is in termen van gewogen relatieve sterkte over de laatste vier kwartalen. Deze score is afgeleid van een bovengemiddelde relatieve prijssterkte van 5.0% in het meest recente kwartaal en 2.9% in het op drie na meest recente kwartaal, gecompenseerd door een benedengemiddelde relatieve prijssterkte van –3.0% in het op een na meest recente kwartaal. -recent kwartaal en -6.8% in het op twee na meest recente kwartaal. De scores zijn achtereenvolgens 60, 50, 44 en 60 van het meest recente kwartaal. De gewogen relatieve prijssterkte over vier kwartalen is 0.6%, wat neerkomt op een score van 49. De gewogen relatieve prijssterkte over vier kwartalen is de relatieve prijsverandering voor elk van de afgelopen vier kwartalen, waarbij de meest recente prijsverandering per kwartaal een weging van 40% en elk van de drie voorgaande kwartalen kreeg een weging van 20%.

Herzieningen van winstramingen geven een indicatie van hoe analisten de kortetermijnvooruitzichten van een bedrijf zien. Bank of Montreal heeft bijvoorbeeld een Earnings Estimate Revisions Grade van D, wat negatief is. Het cijfer is gebaseerd op de statistische significantie van de laatste twee kwartaalwinstverrassingen en de procentuele verandering in de consensusschatting voor het lopende fiscale jaar in de afgelopen maand en de afgelopen drie maanden.

Bank of Montreal rapporteerde een winstverrassing voor het vierde kwartaal van 2022 van -1.0%, en rapporteerde in het voorgaande kwartaal een winstverrassing van -1.5%. De afgelopen maand is de consensuswinstschatting voor het eerste kwartaal van 2023 gedaald van $ 3.233 naar $ 3.211 per aandeel als gevolg van één opwaartse en vijf neerwaartse bijstellingen. In de afgelopen drie maanden is de consensuswinstschatting voor het volledige jaar 2023 met 0.7% gedaald van $ 13.692 naar $ 13.600 per aandeel als gevolg van twee opwaartse en 10 neerwaartse herzieningen.

Het bedrijf heeft een Value Grade van C, gebaseerd op de Value Score van 52, wat als gemiddeld wordt beschouwd. Dit is afgeleid van een hoge prijs-tot-verkoop (P/S)-ratio van 3.29 en een prijs-tot-vrije-cashflow-ratio (P/FCF) van 80.6, die respectievelijk in het 66e en 88e percentiel staan. Bank of Montreal heeft een groeigraad van B op basis van een score van 79. Het bedrijf heeft een sterke jaarlijkse omzetgroei van vijf jaar laten zien.

Huntington Bankaandelen (HBAN) is een gediversifieerde regionale bankholding. De segmenten omvatten commercieel bankieren; consumenten- en zakelijk bankieren; voertuig financiering; regionaal bankieren en de Huntington Private Client Group (RBHPCG). Het commerciële banksegment biedt een reeks productaanbiedingen en mogelijkheden aan klanten uit het middensegment, grote bedrijven, gespecialiseerde industrieën en de overheid/publieke sector. Het segment consumenten- en zakelijk bankieren omvat woningkredieten, dat een scala aan financiële producten en diensten levert aan consumenten en kleine zakelijke klanten. Het segment voertuigfinanciering omvat producten en diensten die financiering bieden aan consumenten. Het RBHPCG-segment bestaat uit diensten op het gebied van private banking, vermogens- en investeringsbeheer en pensioenregelingen. Het heeft meer dan 1,092 full-service vestigingen en kantoren voor particuliere klantengroepen in Ohio, Colorado, Illinois, Indiana, Kentucky, Michigan, Minnesota, Pennsylvania, West Virginia en Wisconsin.

Het bedrijf heeft een Value Grade van B, gebaseerd op de Value Score van 66, wat wordt beschouwd als een goede waarde. Hogere scores duiden op een aantrekkelijker aandeel voor waardebeleggers en dus op een beter cijfer.

De Value Score-rangschikking van Huntington Bancshares is gebaseerd op verschillende traditionele waarderingsstatistieken. Het bedrijf heeft een positie van 14 voor aandeelhoudersrendement, 34 voor de verhouding koers/vrije kasstroom en 35 voor de koers-winstverhouding (k/w) (waarbij de hogere rangen beter zijn voor waarde). Het bedrijf heeft een aandeelhoudersrendement van 5.6%, een koers/vrije kasstroomverhouding van 10.6 en een koers-winstverhouding van 11.3. Het bedrijf heeft een prijs-omzetverhouding van 3.97, wat zich vertaalt naar een positie van 71.

De Value Grade is gebaseerd op de percentielrangschikking van het gemiddelde van de percentielrangschikkingen van de bovengenoemde waarderingsmaatstaven, samen met de prijs-tot-vrije-cashflow-ratio en de prijs-tot-boekwaarde (P/B)-ratio . De rangschikking wordt geschaald om hogere scores toe te kennen aan aandelen met de meest aantrekkelijke waarderingen en lagere scores aan aandelen met de minst aantrekkelijke waarderingen.

Een aandeel van hogere kwaliteit heeft eigenschappen die verband houden met opwaarts potentieel en een verminderd neerwaarts risico. Backtesting van de Quality Grade toont aan dat aandelen met hogere cijfers gemiddeld beter presteerden dan aandelen met lagere cijfers in de periode van 1998 tot 2019.

Huntington Bancshares heeft een kwaliteitsklasse B met een score van 79. De A+ kwaliteitsklasse is de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van rendement op activa (ROA), rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC), brutowinst op activa, terugkoopopbrengst, verandering in totale passiva naar activa, overlopende posten naar activa, Z double prime faillissementsrisico (Z) score en F-Score. De F-Score is een getal tussen nul en negen dat de sterkte van de financiële positie van een bedrijf beoordeelt. Het houdt rekening met de winstgevendheid, hefboomwerking, liquiditeit en operationele efficiëntie van een bedrijf. De score is variabel, wat betekent dat alle acht maten in aanmerking kunnen worden genomen of, als een van de acht maten niet geldig is, de geldige resterende maten. Om een ​​kwaliteitsscore te krijgen, moeten aandelen echter een geldige (niet-null) maatstaf hebben en een overeenkomstige rangschikking voor ten minste vier van de acht kwaliteitsmaatstaven.

Het bedrijf scoort sterk op het gebied van terugkooprendement, F-Score en rendement op geïnvesteerd kapitaal. Huntington Bancshares heeft een terugkooprendement van 1.4%, een F-score van 7 en een rendement op geïnvesteerd vermogen van 86.2%. De sectormediaan F-Score en het rendement op geïnvesteerd vermogen zijn respectievelijk 3 en 44.5%. Huntington Bancshares scoort echter slecht in termen van zijn Z-score, in het 31e percentiel.

Huntington Bancshares heeft een Momentum Grade van C, gebaseerd op een Momentum Score van 47. Dit betekent dat het gemiddeld is in termen van gewogen relatieve sterkte over de laatste vier kwartalen. De gewogen relatieve prijssterkte over vier kwartalen is 0%.

US Bancorp
TBBK
is een holdingmaatschappij voor financiële diensten. Het biedt een scala aan financiële diensten, waaronder kredietverlening en bewaardiensten, cashmanagement, kapitaalmarkten en trust- en investeringsbeheerdiensten. Het houdt zich ook bezig met creditcarddiensten, verwerking van handelaren en geldautomaten, hypotheekbankieren, verzekeringen, makelaardij en leasing. Haar bankdochteronderneming, US Bank National Association, houdt zich bezig met de algemene bankactiviteiten en biedt commerciële en consumentenleningen, kredietverlening, bewaardiensten en ondersteunende diensten. Haar niet-bancaire dochterondernemingen bieden beleggings- en verzekeringsproducten aan de klanten van het bedrijf, voornamelijk binnen haar thuismarkten, en fondsadministratiediensten aan een reeks onderlinge fondsen en andere fondsen. De bedrijfsactiviteiten van het bedrijf zijn zakelijk en zakelijk bankieren, consumenten- en zakelijk bankieren, vermogensbeheer en investeringsdiensten, betalingsdiensten en treasury en bedrijfsondersteuning.

US Bancorp heeft een kwaliteitsklasse C met een score van 57. Het bedrijf scoort sterk op het gebied van rendement op activa, F-score en terugkooprendement. US Bancorp heeft een rendement op activa van 1.1%, een F-score van 6 en een terugkooprendement van -0.2%.

US Bancorp heeft een Momentum Grade van C, gebaseerd op een Momentum Score van 41. Dit betekent dat het gemiddeld is in termen van gewogen relatieve sterkte over de laatste vier kwartalen. De gewogen relatieve prijssterkte over vier kwartalen is -2.0%.

US Bancorp rapporteerde een positieve winstverrassing van 1.0% voor het derde kwartaal van 2022, en in het voorgaande kwartaal een winstverrassing van 2.1%. De afgelopen maand is de consensuswinstschatting voor het vierde kwartaal van 2022 gedaald van $ 1.192 naar $ 1.166 per aandeel als gevolg van vijf opwaartse en zeven neerwaartse bijstellingen. In de afgelopen maand is de consensuswinstschatting voor het volledige jaar 2022 gedaald van $ 4.431 naar $ 4.403 per aandeel, gebaseerd op vijf opwaartse en zeven neerwaartse herzieningen.

Het bedrijf heeft een Value Grade van B, gebaseerd op de Value Score van 71. Dit is afgeleid van een koers-winstverhouding van 11.3 en een aandeelhoudersrendement van 3.9%, die respectievelijk in het 35e en 20e percentiel staan. US Bancorp heeft een groeigraad van B op basis van een score van 64. Het bedrijf heeft de afgelopen vijf jaar een bovengemiddelde omzetgroei gerealiseerd.

___

De aandelen die aan de criteria van de benadering voldoen, vertegenwoordigen geen "aanbevolen" of "koop" -lijst. Het is belangrijk om de nodige zorgvuldigheid te betrachten.

Als u een voorsprong wilt in deze volatiliteit van de markt, lid worden van AAII.