Three Arrows Capital-team zocht fondsen voor GBTC-handel vóór de ineenstorting

Slechts een paar dagen voordat hedgefonds Three Arrows Capital werd geliquideerd op verschillende crypto-beurzen, wierp het gelieerde over-the-counter handelsbedrijf investeerders op een nieuwe kans. 

Volgens investeringsdocumenten die door The Block zijn beoordeeld, wierp TPS Capital - dat wordt beheerd door Su Zhu en Kyle Davies van Three Arrows - investeerders op een arbitragemogelijkheid waarbij het aan bitcoin gekoppelde fonds GBTC van Grayscale betrokken is. 

"Ze pitchten voor zoveel mensen", zei een persoon die bekend was met de handelspitch. 

Een andere bron, die het investeringsdeck deelde, vertelde The Block dat het Three Arrows-team op 7 juni het deck begon te circuleren, en merkte op dat, achteraf gezien, de pitch misschien een laatste wanhopige poging was om het bedrijf te redden na een reeks crypto-weddenschappen verzuurd. 

Wat betreft de arbitragemogelijkheid, zei het bedrijf dat Three Arrows BTC gedurende 12 maanden bij TPS zou kunnen opsluiten en een promesse zou kunnen ontvangen in ruil voor de bitcoin. 

Three Arrows staat bekend als een van de grootste investeerders in Bitcoin Trust (GBTC) van vermogensbeheerder Grayscale. Grayscale vraagt ​​de goedkeuring van de Securities and Exchange Commission om GBTC om te zetten in een op de beurs verhandeld fonds, met een beslissing die begin volgende maand in behandeling is.

Three Arrows' pitch was om een ​​transactie voor tegenpartijen te structureren die het voordeel zou bieden van de korting die instortte naarmate de deadline voor de SEC-beslissing naderde. GBTC handelt momenteel met een korting van 33.75% op de prijs van Bitcoin, die het moet volgen. 

"Bij conversie (GBTC wordt en ETF en GBTC kunnen worden ingewisseld voor BTC) ontvangen klanten 1,x BTC minus onze prestatievergoeding van 20%."

"In geval van geen conversie, zelfs niet binnen 12 maanden, ontvangt de klant 1* (Y end – Y start)", staat er in de notitie. “Y = GBTC-korting % op dat moment.” 

"Elke verbreding van de korting zou worden opgevangen door de hoofdsom van de belegger."

James Seyffart, een ETF-analist bij Bloomberg, zei dat de deal Three Arrows geld zou opleveren, ongeacht de uitkomst van de beslissing van de SEC.

"In traditionele financiën noemen ze dit gestructureerde bankbiljetten", zei Seyffart. “Maar ze zouden eigenaar worden van je Bitcoin en tegelijkertijd geld verdienen met je BTC, wat er ook gebeurde. Ze krijgen uw BTC en in beide scenario's nemen ze geld / rendement van de investeerders."

Een pitch van het bedrijf aan investeerders beschreef de kans directer: "Het enige wat u hoeft te doen is BTC plaatsen en wij doen mee met de rest."

Zoals The Block voor het eerst meldde, wordt Three Arrows geconfronteerd met mogelijke insolventie nadat het op verschillende beurzen en door verschillende geldschieters is geliquideerd.

Davies en Zhu vertelden The Wall Street Journal dat het bedrijf "hoopt een akkoord te bereiken met schuldeisers die het meer tijd zouden geven om een ​​plan uit te werken". Het bedrijf is momenteel nog steeds actief. Schuldeisers zijn onder meer bedrijven als BlockFi en Genesis. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.