De meest kortgesloten ETF's van dit jaar

Retailers, regionale banken, bedrijfsobligaties, huizenbouwers en biotech – dat zijn enkele van de terreinen waarop handelaren inzetten, volgens ETF.com's meest recente lijst van ETF's met de meeste shortposities tot nu toe dit jaar.

"Shorting" is het proces van het lenen van een effect, het onmiddellijk verkopen en het vervolgens op een later tijdstip terugkopen - bij voorkeur tegen een lagere prijs. Indien correct gedaan, is shorten een manier om te profiteren van een daling van de prijs van een effect.

Natuurlijk werkt het niet altijd volgens plan. Als in plaats daarvan een effect waarop u short ging in prijs stijgt, moet u het terugkopen tegen een hogere prijs dan waarvoor u het verkocht, wat resulteert in verliezen. Theoretisch is er geen limiet aan hoe groot die verliezen kunnen zijn, omdat er geen limiet is aan hoe hoog de prijs van een effect kan stijgen.

Dat is in tegenstelling tot een normaal gekocht effect, waar "nul" de limiet aan de onderkant is.

Riskante handelsstrategie

Het is een riskante strategie die een averechts effect kan hebben, zoals iedereen die een regelrechte shortpositie op de SPDR S&P Retail ETF (XRT) aan het begin van het jaar is goed op de hoogte. XRT heeft tot nu toe 13% opgeleverd in 2023, nu het optimisme is gegroeid dat de economie de renteverhogingsstorm van de Fed heeft doorstaan. Het is ook het fonds met het hoogste shortrentepercentage van alle ETF's.

Er worden meer dan 18.8 miljoen XRT-aandelen geshort, vergeleken met 6.2 miljoen uitstaande aandelen (het is mogelijk om een ​​shortbelang van meer dan 100% te hebben omdat aandelen continu kunnen worden geleend en kortgesloten, voor onbepaalde tijd).

Soms zijn shortposities hedges of een onderdeel van een paartransactie gemaakt door ervaren beleggers. Maar in veel gevallen zijn het ronduit bearish weddenschappen tegen een ETF in de verwachting dat de prijzen zullen dalen. Wanneer de korte rente hoog is, kan dit een signaal zijn dat handelaren een prijsdaling van een ETF verwachten.

Niet verrassende doelen

Gezien de aard van short selling, waarvoor een margerekening en consistente monitoring van de positie vereist zijn, wordt dit doorgaans alleen gedaan door actieve handelaren met een hoge risicotolerantie. Toch is het een populaire methode om tegen ETF's in te zetten.

Het verhaal gaat verder

Het is niet verwonderlijk dat XRT een populair doelwit is voor short-sellers. In de afgelopen jaren, toen consumenten zich steeds meer tot online verkopers wendden om hun aankopen te doen, sloten fysieke detailhandelaren hun winkels massaal (hoewel die trend in ieder geval tijdelijk is omgedraaid nu consumenten massaal naar fysieke winkels trekken in de nasleep van de pandemie ).

Ondertussen de SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) is een andere niet verrassende vermelding op de meest verkorte lijst. De verkoop van bestaande huizen in de VS daalde tot en met januari voor een record van 12 opeenvolgende maanden. De betaalbaarheid van woningen bevindt zich op een dieptepunt in tientallen jaren, niet dankzij stijgende rentetarieven, waardoor de behoefte aan nieuwe huizen van de huizenbouwers waaruit XHB bestaat, afneemt.

Een kortsluiting maken

Dan is er de Direxion Daily S&P Biotech Bear 3X-aandelen (LABD), wat een inverse ETN is en een interessant product om te zien op de meest kortgesloten lijst.

Inverse producten zijn een andere manier om in te zetten tegen delen van de financiële markten. Deze ETF's nemen de onderliggende shortposities in, zodat handelaren effectief short kunnen gaan door long te gaan in deze producten. Het is een eenvoudiger proces voor degenen die de shorting niet zelf willen (of kunnen) doen.

Op het eerste gezicht is het een raadsel: waarom zou iemand short gaan op een omgekeerd product?

Maar het is logisch als je bedenkt dat inverse producten - en vooral inverse producten met een hefboomwerking - last hebben van prestatiebelemmeringen als gevolg van periodieke (meestal dagelijkse) herbalancering.

Voor sommige vluchtige producten kan die prestatiebelemmering verlammend werken. Een goed voorbeeld is LABD, dat de afgelopen vijf jaar maar liefst 97% is gedaald.

Wedden tegen biotech en huisvesting

Terugkomend op de meer vanille-producten, er zijn enkele opmerkelijke ETF's waar short-sellers tegen wedden.

De iShares BBB-gewaardeerde bedrijfsobligatie-ETF (LQDB) heeft een shortrentepercentage van ruim 71%. Dit is een interessant fonds om op de lijst te zien, omdat het obligaties van beleggingskwaliteit met een rating van BBB bevat. Deze obligaties vormen de laagste trede van het universum van beleggingskwaliteit, waardoor ze kwetsbaar zijn om in het territorium van rommelobligaties terecht te komen als de economische omstandigheden verslechteren.

Door de hoge short-interesse in de ETF te zien, gokken in ieder geval een paar investeerders op die uitkomst.

De AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF (NVDS) en GraniteShares 1.25 Long TSLA Daily ETF (TSL) zijn twee van de weinige single-stock ETF's die op de lijst met meest shorted ETF's staan. Zoals hierboven vermeld LABD, zijn deze fondsen met hefboomwerking onderhevig aan verval door dagelijkse herbalancering en door zich te concentreren op volatiele afzonderlijke aandelen, zijn ze zelfs nog vatbaarder voor dat fenomeen.

De iShares China Large-Cap ETF (FXI) en iShares Emerging Markets ETF (EEM) zijn twee opkomende marktgerichte ETF's met een hoge korte rente.

Eindelijk is er de ProShares Bitcoin Strategie ETF (BITO), de eerste bitcoin ETF in de VS, met een korte rente van meer dan 31%.

Zie de onderstaande tabel voor een volledige lijst van ETF's met de meeste shortposities:

E-mail Sumit Roy op: [e-mail beveiligd] of volg hem op Twitter sumiroy2 

Aanbevolen verhalen

permalink | © Auteursrecht 2023 ETF. com. Alle rechten voorbehouden