Deze recessie-indicator nadert het point of no return. Maar aandelen stijgen historisch gezien als de Fed snijdt en de economie blijft groeien.

“De belangrijkste indicatoren die we volgen zijn allemaal flitsende recessie, zoals de index van leidende economische indicatoren, de start van de huizenmarkt en de rentecurve van schatkistpapier, om er maar een paar te noemen. Deze indicatoren zijn omgeslagen omdat de economie nog steeds renteverhogingen en balanskrimp absorbeert”, zegt Lavorgna, nu hoofdeconoom bij SMBC Nikko Securities America, en voormalig hoofdeconoom van de National Economic Council van het Witte Huis.

Maar Lavorgna hield rekening met de mogelijkheid dat de economie aan een recessie ontsnapt. En terwijl hij de cijfers doorzocht, vond hij een indrukwekkend historisch trackrecord. Voor elke periode waarin de Fed aanvankelijk de rente verlaagde en een recessie werd vermeden, stond de S&P 500 hoger, na drie, zes en twaalf maanden.

De beste periode was na de Russische schuldencrisis/LTMC-crisis van juli 1998 – nadat de Fed in september 26 de rente verlaagde, stegen de aandelen bijna 12% over de XNUMX maanden. Zoals de grafiek laat zien, steeg de markt gemiddeld met dubbele cijfers na de verlagingen.

“Maar wil de aandelenmarkt zulke indrukwekkende resultaten laten zien, dan moet de economie een harde landing voorkomen. Anders geven de waarschijnlijkheden de voorkeur aan lagere prijzen ergens in de komende maanden. Gezien deze binaire situatie – recessie of geen recessie – is het begrijpelijk waarom marktdeelnemers zo gefixeerd zijn op de macro-economische gegevens”, zegt hij.

Dhaval Joshi, hoofdstrateeg van Counterpoint van BCA Research, zegt dat de moeilijkheid voor investeerders is om te weten of de economie in een recessie verkeert, omdat het bruto binnenlands product zoveel weken na het midden van het kwartaal wordt vrijgegeven.

In plaats daarvan gebruikt hij graag de Amerikaanse detailhandelsverkopen gedeeld door het gemiddelde uurloon als maatstaf voor de bedrijfswinsten. Telkens wanneer de verhouding tussen hen met 3.5% daalt vanaf het hoogtepunt, stijgt het werkloosheidspercentage met minstens 0.6% - en als het werkloosheidspercentage eenmaal met minstens 0.6% stijgt, stijgt het nooit meer dan 2%, gedurende de laatste 75 jaar.

Die ratio komt aardig in de buurt van het point of no return - iets meer dan 3% lager dan de piek.

Hij voegde eraan toe dat de veerkracht van de arbeidsmarkt tot nu toe logisch is, omdat bedrijven wachten tot de winst daalt om banen te schrappen. In de enige bedrijfstak waar de winsten dalen, de technologie, ontslaan ze inderdaad werknemers.

Joshi adviseert om defensief te blijven over een horizon van zes tot twaalf maanden, door obligaties te overwegen ten opzichte van aandelen, gezondheidszorg versus technologie, goud versus olie en de Japanse yen versus de euro. En hij zei dat 12 februari een cruciale datum zal zijn - wanneer het volgende rapport over de detailhandelsverkopen uitkomt.

De markt

Amerikaanse aandelenfutures
ES00,
+ 0.55%

NQ00,
+ 1.16%
wezen op een sterkere start. Het rendement op de 10-jarige staatsobligatie
TMUBMUSD10Y,
3.487%
was 3.51%. Olie
KL.1,
+ 1.31%
handelde iets meer dan $ 81 per vat.

Voor meer marktupdates plus bruikbare handelsideeën voor aandelen, opties en crypto, abonneer u op MarketDiem van Investor's Business Daily.

Het gezoem

Op een belangrijke dag voor economische cijfers groeide het bbp in het vierde kwartaal met 2.9%, iets meer dan voorspeld, terwijl de orders voor duurzame goederen in december met 5.6% stegen. Wekelijkse werkloosheidsaanvragen daalden tot 186,000.

Na de opening zullen de verkoopcijfers van nieuwe woningen worden vrijgegeven.

Tesla
TSLA,
+ 8.59%
voorraad steeg na de maker van elektrische voertuigen rapporteerde sterker dan verwachte winsten zoals CEO Elon Musk zei dat de productie van Cybertruck dit jaar zou beginnen.

Dow
DOW,
-0.79%
zei dat het 2,000 banen zal schrappen, aangezien het chemiebedrijf onder de verwachte inkomsten rapporteerde.

IBM
IBM,
-5.29%
aandelen daalden, omdat de technologiegigant een cashflowdoel miste en zei het zou 3,900 banen schrappen. Duitse databasemaker SAP
SAP,
-2.25%
zei dat het 3,000 banen schrapt.

Chevron
CVX,
+ 4.05%
kondigde een aan $ 75 miljard aandeleninkoop.

Metaplatforms
META,
+ 3.43%
zegt dat het zal gebeuren de schorsing van voormalig president Donald Trump in de komende weken beëindigen.

Het beste van internet

Alphabet
GOOGL,
+ 1.38%
Google bereidt zich voor voor zijn tweede antitruststrijd.

Snap's
SNAP,
+ 3.57%
Snapchat werd ervan beschuldigd te propageren de fentanylvergiftigingscrisis.

Morgan Stanley
MEVROUW,
-0.12%
beboet werknemers tot $ 1 miljoen fof WhatsApp gebruiken voor zakelijke zaken.

Groot-Brittannië is op weg op het punt om een ​​economische basketcase te worden (abonnement vereist).

Toppers

Dit waren de meest actieve beurstickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern.

Willekeurig leest

"Wonderbaarlijke dingen" zijn valt in de poep categorie, zegt de CEO van Kimberly-Clark.

Een hacker heeft de namen van iedereen in Oostenrijk te koop.

A tiener Egyptische mummie uitgedost in goud werd na 2,300 jaar ontdekt.

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Luister naar de Beste nieuwe ideeën in geld podcast met MarketWatch-verslaggever Charles Passy en econoom Stephanie Kelton.