Dit is de grootste angst die CEF-beleggers in deze markt hebben

Veel CEF-investeerders maken zich zorgen over dividendverlagingen. En ze zijn zeker iets om in gedachten te houden. Maar CEF's zijn dat wel niet hetzelfde als aandelen. Wanneer we beleggen in CEF's van hoge kwaliteit, zijn er een aantal andere dingen die we moeten onthouden als we lucht krijgen van een bezuiniging:

1. CEF's van hoge kwaliteit verlagen soms de uitbetalingen met een klein bedrag, zodat ze kapitaal kunnen herschikken in oververkochte koopjes. Ik zal hier zometeen meer over te zeggen hebben, maar het resultaat is dat het voor ons de potentie heeft om meer winst te maken met deze stap dan we verliezen aan dividenden.
2. Zoals gezegd zijn deze bezuinigingen meestal kleine, waardoor de opbrengst slechts een klein beetje wordt verlaagd (we zullen dit hieronder opnieuw demonstreren).

Voordat we verder gaan, moeten we echt even stoppen en praten over het belang van diversificatie. In een portefeuille van meerdere CEF's kunt u ervoor zorgen dat uw inkomen niet veel verandert als u fondsen kiest die winstgevend zijn, grote kortingen hebben op de intrinsieke waarde (NIW, of de investeringen in hun portefeuilles) en solide fundamenten die ze winstgevend maken op lange termijn.

Neem bijvoorbeeld twee heel verschillende fondsen: de Nuveen Real Asset Inkomsten- en Groeifonds (JRI), een bezit van mijn CEF-insider dienst die voornamelijk aandelen bezit van vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's), nutsbedrijven en pijpleidingen, evenals obligaties die door deze bedrijven zijn uitgegeven; en de focus op bedrijfsobligaties PIMCO High Income Fonds (PHK). Beide fondsen hebben in het verleden dividend verlaagd.

Wat we hier zien, is een geschiedenis van zeer kleine uitbetalingsverlagingen in de loop van de tijd, waaronder een cent-per-aandeelverlaging die recentelijk door JRI aan het begin van dit jaar is geïntroduceerd. De bezuinigingen van PHK zijn groter, maar lijken er achter te liggen, aangezien de dividenden sinds begin 2020 stabiel zijn gebleven.

Overweeg dit nu.

Hoewel het dividend van PHK al drie jaar stabiel is, heeft het beleggers minder geld opgeleverd. Zeker, de recente cent-per-aandeelverlaging van JRI zorgt voor lagere uitkeringen, waardoor de huidige opbrengst van 8.7% naar 9.6% gaat. Maar dat is nog steeds een zeer hoge inkomstenstroom.

En als u niet tevreden bent met de dividendverlaging van JRI vanaf begin 2020, kunt u nog steeds verkopen en de winst vervolgens ombuigen naar een andere CEF met een hoger rendement.

Bovendien maakt JRI's cent-per-aandeelverlaging het mogelijk voor verdere winsten, omdat het fonds hierdoor zijn kapitaal kan herverdelen in REIT's, die nu bijzonder oververkocht zijn. Een dergelijk oog voor waarde is de reden waarom JRI nog steeds een sterke speler is. Wat het nog aantrekkelijker maakt, is het feit dat het desondanks wordt verhandeld met een enorme korting van 13.3% ten opzichte van NAV, terwijl de slechter presterende PHK een korting van 11% heeft. premie!

Om wat dieper in te gaan op CEF-dividendverlagingen, gaan we terug naar JRI's uitbetalingsverlaging in oktober 2017, toen de dividenden met een halve cent per aandeel werden verlaagd. Deze bezuiniging was een van de redenen waarom ik JRI aanraadde CEF-insider leden. Over Nuveen gesproken, ik schreef in de uitgave van oktober 2017: "Het bedrijf zal dividenden verlagen als het denkt dat dat goed is voor het fonds als geheel - en in het geval van JRI is dat ook zo geweest." Dat gold in oktober 2017 en dat geldt nog steeds in 2023.

Dat geldt ook voor velen gesloten fondsen. Van de 10 best presterende CEF's aller tijden hebben alle 10 op een bepaald moment in hun geschiedenis hun dividend verlaagd, en zeven hebben de afgelopen tien jaar het dividend verlaagd.

Deze fondsen hebben echter ook deden het in dezelfde periode beter dan hun referentie-indexfondsen en brachten dankzij hun gemiddelde rendement van 500% ongeveer vijf keer zoveel op als de S&P 8.6. Kortom, deze fondsen leveren u een hoge inkomstenstroom op die hoog blijft, zelfs na hier en daar wat kleine bezuinigingen, evenals een outperformance van de markt.

Bekijk hoe slechts een van die superster-CEF's, de Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK), tien jaar lang de S&P 500 voorbijgestreefd.

Het laat alleen maar zien dat met CEF's, wanneer u zich richt op totaalrendementen op lange termijn in plaats van hier of daar een cent dividendverlaging, en wanneer u diversifieert naar een verzameling fondsen van topkwaliteit met hoge inkomstenstromen en marktverslaand potentieel, je kunt echte rijkdom creëren.

Michael Foster is de Lead Research Analyst voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, klik hier voor ons laatste rapport “Onverwoestbaar inkomen: 5 koopjesfondsen met stabiele 10.2% dividenden."

Openbaarmaking: geen