Dit door diesel aangedreven dividend zal in 2023 stijgen

26 dagen.

Zoveel diesel heeft Amerika in zijn verzameltank. Stel je voor: een brandstof die de verzending van goederen vrijwel overal aandrijft. En er zijn nog maar 26 dagen van over.

Het is een crisis waar niemand over praat. Behalve mensen in de scheepvaart. Of degenen die onlangs huisbrandolie (een dieselderivaat) hebben moeten kopen.

Oké, ik geef toe dat ik een beetje dramatisch ben, want dat cijfer van 26 dagen is een voortschrijdend getal: aan het ene uiteinde wordt nieuwe diesel toegevoegd terwijl het aan het andere uiteinde wordt verbrand. Maar toch is de hoeveelheid diesel in opslag gezonken tot het laagste niveau in 70 jaar.

Je kunt je voorstellen wat dat met de prijzen doet.

Als je geïnteresseerd bent in energiemarkten, raad ik je ten zeerste aan om de Energy Information Administration te volgen - het is de beste game in de stad voor productie- en verbruiksstatistieken.

Het laatste Winter Fuel Report is ontnuchterend: als basisscenario laat de EIA het gemiddelde huis deze winter 27% meer betalen voor stookolie dan de vorige. En dat is de hoofdzaak. Als we een koudere winter krijgen, kan die toename oplopen tot 40%!

De situatie aan de pomp is niet beter: vanaf eind oktober kostte diesel $ 5.32 per gallon in de VS, een stijging van 42% ten opzichte van een jaar geleden, opnieuw volgens de EIA.

Raffinaderijen zijn ons beste dividendspel op stijgende diesel

Als je net als ik bent, vraag je je af wat de beste manier is om deze situatie te spelen voor dividenden en voordelen. Op mijn Verborgen opbrengsten dividendgroeidienst, dat zijn we altijd op zoek naar trends, en het dieseltekort staat al weken op onze radar.

Aangezien diesel en huisbrandolie afkomstig zijn van ruwe olie, kijken de meeste eerstelijnsbeleggers naar olie producenten als de beste manier om hogere brandstofprijzen te spelen. Maar wij tweedelijnsdenkers gaan nog een stap verder, namelijk raffinaderijen.

De meeste mensen mijden verfijners omdat ze ze niet begrijpen. Maar zij zijn de soorten aandelen om te bezitten wanneer de energieprijzen hoog zijn, niet in de laatste plaats vanwege hun stijgende dividenduitkeringen (die de neiging hebben om hun aandelenkoersen hoger te trekken, zoals we zo meteen zullen zien).

We geven de voorkeur aan raffinaderijen omdat er een bearmarkt is in het aantal raffinaderijen in Amerika. We hebben steeds minder faciliteiten om het werk te doen om van een ruw product een eindproduct te maken.

Dat deed er niet zoveel toe toen Amerika een net was importeur van olie. Maar nu we een net zijn exporteur, het is een groot probleem voor de weinige raffinaderijen die nog over zijn. Er wacht gewoon meer ruwe olie om verwerkt te worden dan ze aankunnen.

Dat heeft geresulteerd in brede 'crackspreads' of het verschil tussen de prijs van ruwe olie en de prijs van de brandstoffen die raffinaderijen verkopen. Het heeft geleid tot een winstbonanza in de industrie.

Nemen Valero (VLO), de leider in de ruimte, die vandaag 2.9% opbrengt. Dit is de voorraad waar wij contrarians over kwijlen. In het laatste kwartaal verdiende VLO $ 3.8 miljard, vanaf $ 545 miljoen een jaar geleden toen de raffinaderijen aanzwengelden met een bezettingsgraad van 95%. De cashflow is ook gestegen, zoals we zo meteen zullen zien.

Er is nul kans dat er nieuwe raffinaderijen worden gebouwd om de druk te verlichten, omdat raffinaderijen grote, uitgestrekte faciliteiten zijn die niemand wil in hun achtertuin. Er is sinds 1976 geen grote meer gebouwd in de VS en meer dan de helft van de Amerikaanse raffinaderijen is in de afgelopen 25 jaar gesloten. Wee de bouwbedrijven van raffinaderijen, maar goed voor degenen die al gebouwd zijn.

Regelgevers keuren geen raffinaderijvastgoed meer goed en Valero is al eigenaar van de 'strandeigendommen'. Als we onze ogen sluiten en VLO vandaag kopen, is de kans groot dat aandelen over vijf of tien jaar veel hoger zullen worden verhandeld.

Maar het pad van hier naar daar is waarschijnlijk vettig. Als we Valero kopen, rechts, kunnen we ons geld snel verdubbelen. Beleggers die te vroeg swingen, kunnen echter gefrustreerd raken. Zeker, de uitbetaling van VLO heeft de neiging om te werken als een "dividendmagneet" die uiteindelijk de aandelenkoers omhoog trekt. Maar er kunnen ook wilde schommelingen zijn!

VLO stuitert rond met ruwe prijzen. Van dag tot dag en zelfs van maand tot maand kunnen maagkrampen zijn. Maar VLO is toe aan een dividendverhoging. We kunnen dit weerspiegeld zien in de recente cashflow-piek van het bedrijf. Over een katalysator gesproken! Het plateau-dividend van het bedrijf zou snel genoeg weer in beweging moeten komen.

Waarom heeft het management niet? al zijn dividend verhoogd, gezien deze kasstroomwinsten? Waarschijnlijk om dezelfde reden dat ik Valero niet formeel heb aanbevolen in mijn Verborgen opbrengsten (hoewel we een winst van 44% op het aandeel hebben "getimed" in slechts twee maanden eerder dit jaar, van begin maart tot begin mei, in mijn Dividend swingtrader onderhoud).

Dat zou de Federal Reserve zijn.

We weten allemaal dat de Fed op zoek is om de economie te stimuleren. Je hoeft alleen maar te kijken naar de laatste persconferentie van Jay Powell, die ongeveer net zo agressief was als ze zijn (en zo slecht werd ontvangen dat de markten binnen enkele ogenblikken met 3% kelderden).

Een recessie is een ding dat zeker is vast een, niet deze "technische" recessie in de krantenkoppen, maar een waarin mensen banen verliezen en stoppen met uitgeven.

We zien dit al in de inkomsten van verladers zoals FedEx (FDX) en vrachtwagengigant JB Hunt (JBHT), de laatste zei dat het overweegt sommige delen van zijn bedrijf "juiste maatvoering" te geven naarmate de vraag afneemt.

Op de lange termijn ben ik dol op de raffinaderijruimte en vooral op VLO. Het is een solide onderneming met een dividend dat de komende jaren waarschijnlijk weer zal groeien. De aandelenkoers zou moeten volgen.

Maar op dit moment bevinden de aandelen zich in de buurt van historische hoogtepunten, ook al worden ze alleen verhandeld tegen 5 keer de toekomstige winst. Ik zie liever dat we op een lager punt kopen, dus laten we VLO op onze watchlist zetten en klaar zijn om toe te slaan wanneer ons volgende koopvenster (onvermijdelijk) opent.

Brett Owens is chief investment strateeg voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, ontvang je gratis zijn nieuwste speciale rapport: Uw portefeuille met vervroegd pensioen: enorme dividenden - elke maand - voor altijd.

Openbaarmaking: geen