Dit activum zal in 2023 alle andere verpletteren, zegt hedgefondsmanager die één grote call van 2022 wist te scoren

Kupperman verdubbelt de laatste in onze oproep van de dag, zoals hij voorspelt dat 2023 "het jaar zal zijn waarin olie alle andere" investeringen zal verpletteren, met een vat ruwe olie dat mogelijk $ 200 zal kosten, legt hij dat uit in zijn AdventuresInCapitalism-blog (H / t Quoth de Raaf)

Olie
CL00,
-1.16%
 
KL.1,
-1.16%
zal naar verwachting eindigen met een winst van ongeveer 6% in een jaar waarin de Amerikaanse benchmark-futures na de invasie van Rusland in Europa naar meer dan $ 130 per vat stegen, voordat ze gestaag daalden vanwege de zorgen over de recessie terwijl de centrale banken vochten om de inflatie in bedwang te houden. West Texas Intermediate ruwe olie noteerde woensdagochtend net onder de $80 per vat.

Vanaf begin 2022, legt de geldbeheerder uit, “is er een minimale groei van de uitgaven voor exploratie geweest, terwijl de wereldwijde vraag bleef aantrekken en groeien. Het uitstel van mijn thema werd voornamelijk veroorzaakt door de onverwachte opschoning van de SPR-voorraad, samen met het offline gaan van China vanwege ziektekiemen. Deze twee trends leken voorbestemd om in 2023 om te keren”, zei hij, eraan toevoegend dat de Russische olieproductie “permanent aangetast is en waarschijnlijk in vrije val verkeert”.

Let op, het snel vervagende zero-COVID-beleid van China nam dinsdag een nieuwe moedige stap toen de regering aankondigde paspoorten uit te gaan geven. Dat heeft echter ook geleid tot zorgen over de verspreiding van COVID en de gevolgen van de inflatie (meer hieronder).

De vruchten afwerpen voor Kupperman waren energie-investeringen - Valaris
VAL,
-2.59%
en Tiwater
TDW,
+ 2.11%
- waarvan hij zei dat ze vanwege hun waarderingen waarschijnlijk de energiemarkten in 2023 hoger zullen blijven leiden. En hoewel zijn posities in oliefutures en futures-opties niet zo goed uitpakten, heeft hij geduld.

"Nogmaals, ik denk dat het belangrijk is om te herhalen dat als je je portefeuille niet aan een stresstest hebt onderworpen voor olieprijzen boven de $ 200, je het zwaar te verduren zult krijgen als dat zou gebeuren", zei de manager.

Kupperman voorzag ook een aanhoudende sterkte van de huizenmarkt in 2022, maar gooit nu de namen die hij vasthield in de sector die omslaat vanwege stijgende rentetarieven. "Hoewel ik optimistisch blijf, wacht ik tot de bouwactiviteit is gebodemd en begint het herstel", zei hij.

De manager legde ook de technische route-oproep uit die hij goed had. Anno 2019, hij heeft de tafel beukt over wat hij "Ponzi Sector" -bedrijven noemde - Lyft
LYFT,
+ 2.53%,
Uber
Uber,
+ 0.82%
en Peloton
PTON,
-3.19%
die "geen mogelijkheid of verlangen had om ooit winstgevend te worden."

Lezen: Lyft-aandelen sluiten voor het eerst lager dan $ 10; driekwart van de waardering is dit jaar weggevaagd

Hij voorspelde dat die bedrijven in 2022 zouden wankelen en de zogenaamde "Tiger-40" - hoogwaardige maar wijdverspreide large-cap technologieaandelen zoals Microsoft - naar beneden zouden halen
MSFT,
-1.03%,
Amazon.com
AMZN,
-1.47%,
Metaplatforms
META,
-1.08%,
roblox
RBLX,
-0.65%
en DoorDash
STREEPJE,
-3.26%,
gebaseerd op top 40 belangen van hedgefonds Tiger Global Management. Hij merkt op dat het 'over-owned'-fonds door de meeste grote portefeuillebeheerders werd overgenomen.

“Dit wordt waarschijnlijk veroorzaakt door een verwachte economische vertraging als gevolg van snel stijgende rentetarieven. Je zou kunnen zeggen dat de markt een periode van overwinst doormaakt en hun aandelenkoersen afstraft - ondanks dat veel van deze bedrijven handelen tegen lage eencijferige winstveelvouden op de volledige cycluswinsten, "zei Kupperman.

Niet helemaal juist was zijn oproep voor een “moeder van alle sectorrotaties” voor 2022, aangezien investeerders uit die topnamen stappen. Waardenamen hebben niet zo goed gepresteerd als hij had gehoopt.

“Hoewel mijn blootstelling gematigd blijft, heb ik een geweldig boodschappenlijstje met bijna-monopoliewaardenamen om wanneer te kopen De pauze komt, als het duidelijk wordt dat het lange uiteinde niet helemaal in paniek raakt. Ik heb een groot deel van het jaar aan deze lijst gewerkt, maar heb weinig gedaan behalve de namen beter leren kennen', zei hij.

Over het algemeen was 2022 een jaar om landmijnen te vermijden en "een andere dag te vechten", zei Kupperman. “Voor nu wil ik conservatief blijven, vasthouden aan opstellingen met een laag risico en zeer liquide blijven. Ik denk dat 2023 lange tijd moeilijk zal zijn, vooral omdat olie al het andere verplettert”, zei hij.

Lees de rest van zijn blog voor meer functies die wel en niet zijn gelukt.

Lezen: Hier zijn vijf 'vroege indicatoren' van de aandelenmarkt die het lot van uw portefeuille in 2023 zouden kunnen bepalen

De markten

Aandelen
SPX,
-1.20%
 
DJIA,
-1.10%
 
COMP
-1.35%
zijn iets hoger, net als de obligatierendementen
TMUBMUSD10Y,
3.878%
terugtrekken. De dollar
DXY,
+ 0.35%
is plat, maar stijgend ten opzichte van de roebel 
USDRUB,
+ 3.93%
zoals westerse sancties blijkbaar beginnen te bijten, en olie
KL.1,
-1.16%
 is lager.

Abonneer u op voor meer marktupdates en bruikbare handelsideeën voor aandelen, opties en crypto MarketDiem door Investor's Business Daily.

Het gezoem

De meest oververkochte die het ooit is geweest, en getroffen door een andere koersdoelverlaging - Baird to $ 252 vanaf $ 316 per aandeel - Tesla-aandelen
TSLA,
+ 3.31%
zijn voor het eerst in meerdere sessies hoger.

En aandelen van AMC Entertainment
KMA,
-4.59%,
wiens CEO Adam Aron wil afzien van zijn loon voor 2023 en andere leidinggevenden zover krijgen om hetzelfde te doen, klimmen een verlies van drie sessies op. Maar de preferente aandelen van AMC
AAP,
-23.56%
is ongeveer 10% gedaald.

De aandelen van Kala Pharmaceuticals stijgen met meer dan 40% nadat het biofarmaceutische bedrijf de FDA zei accepteerde zijn nieuwe onderzoeksgeneesmiddel voor de behandeling van een hoornvliesdefect. 

In de VS genoteerde aandelen van de reisgroep Trip.com in Hongkong
TCOM,
-2.57%
zijn gestegen nadat China de reisbeperkingen heeft laten vallen, hoewel de vrees voor een nieuwe golf van infecties landen als Japan en Italië ertoe heeft gebracht de regels voor inkomende Chinese reizigers aan te scherpen. De VS overwegen naar verluidt ook soortgelijke stappen.

Lezen: Chinezen grijpen vluchten naar het buitenland nu Beijing meer reisbeperkingen opheft

De Amerikaanse minister van Transport Pete Buttigieg heeft gezworen Southwest Airlines vast te houden
LUV,
-5.16%
 verantwoordelijk over de "meltdown" van de vakantievlucht waarbij duizenden vluchten werden geannuleerd.

FTX-oprichter Sam Bankman-Fried leende $ 546 miljoen van Alameda aan koop een belang van bijna 8% in commissievrije handelsapp Robinhood
KAP,
,
volgens een nieuwsbericht dat gerechtelijke documenten citeert.

In afwachting van de huizenverkopen zijn gepland om 10 uur Eastern.

Het beste van internet

Onder verwijzing naar 'wakkere cultuur' neemt de directeur van Chemours ontslag vanwege abortusvoordelen voor werknemers

Hybride werken? Hoe de City of London het voor elkaar krijgt (abonnement vereist)

Een beroemde begraafplaats in Parijs is een toevluchtsoord voor wilde dieren geworden

De grafiek

de tickers

Dit waren de meest gezochte tickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern:

Willekeurig leest

Wanneer de Niagarawatervallen bevriest.

Hoe een kalender van naakte bewoners redde deze stervende Spaanse stad.

Overvaller probeert iPhone van blinde BBC-verslaggever af te pakken faalt spectaculair.

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Luister naar de Beste nieuwe ideeën in geld podcast met MarketWatch-verslaggever Charles Passy en econoom Stephanie Kelton.