Deze 9.9% betaler is de meest over het hoofd geziene dividendhandel van 2022

De meeste mensen weten het niet, maar onroerend goed heeft op de lange termijn aandelen in de war gebracht en het staat klaar om te winnen weer in 2023.

En wij dividendbeleggers staan ​​netjes in de rij om geld in te zamelen, dankzij een fonds dat een kaskraker van 9.9% oplevert, dat is de speel hier. Ik zal de naam en de ticker zo laten vallen.

U leest het goed: onroerend goed doet op de lange termijn beter presteren dan aandelen - en zeker niet in geringe mate! Het is duidelijk als kan zijn in deze vergelijking tussen de SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR .)
RWR
), het indexfonds voor beursgenoteerde vastgoedbeleggingstrusts (REIT's) en de S&P 500 in de afgelopen 20 jaar.

Houd er rekening mee dat deze periode ook de COVID-19-crash omvatte en de subprime-hypotheekcrisis, die, natuurlijk, huizen op de kop zette. Geen probleem. REIT's - beursgenoteerde bedrijven die alles bezitten, van magazijnen tot appartementsgebouwen - dobberden meteen weer naar de oppervlakte!

De sleutel tot de aantrekkingskracht van REIT's is dat het "doorgeef"-investeringen zijn: ze innen huurcheques van huurders, scheren genoeg af om de lichten aan te houden en de gebouwen schoon te houden, en geven de rest aan ons als dividend. Het resultaat is een grotere inkomstenstroom dan gewone aandelen betalen: de typische REIT levert 3.2% op, een verdubbeling van de ellendige 500% van de S&P 1.5.

Maar hoewel RWR de voorraden heeft verpletterd, doen we dat wel niet wil hier de passieve ETF-route volgen. Ten eerste is het rendement van 3.2% van RWR bij lange na niet groot genoeg om ons hart sneller te laten kloppen. En ten tweede, met REIT's (zoals tegenwoordig met vrijwel alles), is het hebben van een slimme, responsieve manager van cruciaal belang.

Het bewijs is het rendement van RWR over de afgelopen drie volatiele jaren, vergeleken met dat van de closed-end fonds (CEF) we gaan het vandaag hebben over de CBRE Global Real Estate Income Fund (IGR). IGR gooit die enorme uitbetaling van 9.9% weg die ik een seconde geleden noemde (en het betaalt je maandelijks, niet minder)!

De belangrijkste reden hiervoor komt neer op de deskundige portefeuillemanagers van IGR, die behendig hebben genavigeerd op de lokale markten die zij het beste kennen. Dat is de sleutel in onroerend goed, waarvan we allemaal weten dat het eigenlijk slechts een verzameling kleine markten is die zich allemaal op een bepaald moment anders gedragen.

En als het om vastgoed gaat, heeft de beheerder van het fonds, CBRE, geen gebrek aan kennis: naast IGR en private-investor funds beheert het vastgoed, exploiteert een makelaardij en belegt het eigen geld in vastgoed. Het bedrijf heeft 80,000 werknemers in meer dan 100 landen, waardoor het een wereldwijd perspectief en relaties in het buitenland heeft die geen enkele door een algoritme geleide ETF kan evenaren.

CBRE heeft die kennis gebruikt om de portefeuille van IGR op een slimme manier sterk naar de VS te leunen (68%), een voorzichtige stap aangezien de Amerikaanse economie in een gezond tempo blijft groeien, waarbij de inflatie begint te stijgen en de consumentenbestedingen (om nog maar te zwijgen van de werkgelegenheid ) mooi vasthouden.

Maar het kopen van een goed beheerd vastgoedfonds gaat niet alleen over de onderzoekskracht en de toegang tot informatie van het management, het gaat ook over diversificatie, wat vooral van belang is in onroerend goed.

IGR investeert bijvoorbeeld in meer dan 80 REIT's, die zelf honderden en soms duizenden eigendommen bezitten. En net als de vele andere REIT-fondsen die hetzelfde doen, merkt het niet wanneer een zwerver huurder stopt met het betalen van huur, omdat er duizenden anderen zijn die dat wel doen.

Op dit moment omvatten de topposities van IGR bijvoorbeeld REIT's die een breed scala aan eigendommen bezitten. Kroonkasteel Internationaal (CCI), bezit bijvoorbeeld meer dan 40,000 zendmasten over de hele wereld, plus 115,000 "kleine cellen" die de capaciteit van het lokale netwerk in grotere steden vergroten; Prologis
PLD
(PLD) bezit 4,732 magazijnen over de hele wereld; en residentiële REIT Uitnodiging Huizen (INVH), verhuurt ruim 85,000 eengezinswoningen.

Dus we hebben hier al een hoop diversificatie, en dat is slechts van drie van IGR's holdings!

Een andere vaak over het hoofd geziene reden om REIT-fondsen te overwegen, is dat zowel deze fondsen als REIT's zelf toegang hebben tot goedkopere leverage dan u en ik. Op dit moment zijn bijvoorbeeld stijgende hypotheekrentes een groot probleem voor individuele beleggers die huurwoningen bezitten, maar niet dus voor REIT's:

Hypotheekbetalingen gaan door het dak

Nu de rente eerder dit jaar 5% bereikte en op dat niveau bleef, zijn de woningkredieten enorm gestegen. Maar de rentetarieven voor REIT's zijn veel lager, en velen hebben momenteel leenkosten in de boeken van minder dan 3%.

REIT's genieten van lagere tarieven omdat ze professioneel worden beheerd en gespreid over veel onroerend goed, dus ze lopen een lager risico dan uw typische individuele vastgoedbelegger. Dit is een van de redenen waarom REIT's eigenlijk een vrij consistente staat van dienst hebben met het boeken van positieve rendementen tijdens perioden van stijgende rentetarieven.

Deze grafiek is gebaseerd op een onderzoek van NAREIT, een REIT-onderzoeks- en databedrijf, en het laat duidelijk zien dat REIT's doorgaans winst maken tijdens perioden van hogere rentetarieven. Dit komt omdat hun lagere leenkosten hen enigszins afschermen van de trend. Bovendien gaan perioden van stijgende rente doorgaans gepaard met een sterke economie (zoals vandaag het geval is). Dat betekent een grotere vraag naar vastgoed van REIT's, waardoor REIT's de huur kunnen verhogen. Die stijgingen zijn veel groter dan de stijging van de leenkosten als gevolg van hogere tarieven.

Koop IGR als "Kortingsmomentum" bouwt

Laten we het tenslotte hebben over de korting van IGR op de NAV, of het verschil tussen de marktprijs en de waarde per aandeel van de portefeuille (deze maatstaf is uniek voor CEF's). Op dit moment is die korting klein, wat betekent dat IGR min of meer redelijk wordt gewaardeerd.

De trend hier is duidelijk: de korting van IGR gaat naar het premiumgebied - de vraag is hoe ver. Als dat gebeurt, zal het meer stuwkracht geven onder de aandelenkoers van IGR. En natuurlijk krijg je die gezonde 9.9% uitbetaling (maandelijks betaald) de hele tijd.

Michael Foster is de Lead Research Analyst voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, klik hier voor ons laatste rapport “Onverwoestbaar inkomen: 5 koopjesfondsen met veilige 8.4% dividenden."

Openbaarmaking: geen