Dit fonds met maandelijks dividend van 7.5% is stevig gebouwd

Wanneer de markt de afvalcontainer ingaat zoals in de afgelopen maanden, heeft één groep mensen een voordeel: degenen die high-yield closed-end fondsen (CEF's).

Als je dat nog niet hebt gedaan, is dit een goed moment om lid te worden van deze groep, dankzij de uitverkoop. Ik zal zo meteen een oververkocht obligatiefonds noemen dat een goede keuze is om uw CEF-portefeuille te starten - of toe te voegen aan uw huidige. Het levert een stabiele uitbetaling van 7.5% op die maandelijks op uw pad komt.

Een 7.5% opleverende "dividendreddingslijn"

Beleggers in 'gewone' aandelen zouden alleen maar willen dat ze zo'n uitbetaling konden krijgen. Helaas betekent het magere dividend op de typische S&P 500-aandelen (ongeveer 1.5%) dat degenen die vasthouden aan de bekende namen alleen afhankelijk zijn van prijsstijgingen, dus ze zijn gedwongen om te gaan met misselijkmakende dalingen zoals de puinhoop van 2022!

Zeker, CEF's zijn, net als gewone aandelen, de afgelopen maanden ook gedaald. Maar in plaats van lage (of geen) dividenden, verzamelden onze CEF-houders een grote inkomstenstroom, waardoor ze minder eenheden van hun fondsen tegen spotprijzen hoefden te verkopen om hun rekeningen te betalen.

Houders van de CEF waar we vandaag op ingaan - de AllianceBernstein Global High Income Fund (AWF)— precies zo'n inkomstenstroom verzameld. Ondanks het bloedbad op de markt, was de uitbetaling van AWF, die vandaag 7.5% oplevert, zo stabiel als ze komen.

AWF's maandelijkse uitbetaling rolt door de crisis heen

Met een dergelijke uitbetaling kunt u vandaag $ 100K in AWF investeren en $ 7,500 aan jaarlijkse dividendinkomsten ontvangen. En de goed opgebouwde portefeuille en het slimme managementteam van het fonds zijn goede redenen om dat te overwegen.

Een dividend gebouwd op een sterke basis

AWF genereert zijn sterke cashflow uit een gediversifieerde portefeuille van obligaties uit landen over de hele wereld, waarvan ongeveer 70% in Amerika. De rest van de portefeuille is gevuld met activa uit het Verenigd Koninkrijk, Brazilië, Duitsland, Zweden en Australië.

AWF's gediversifieerde portefeuille: onze "backstop voor dividend"

De reden voor tarieven

Ik weet wat u waarschijnlijk denkt: "Maar wacht, wil ik dit soort obligaties echt vasthouden met stijgende rentes, aangezien obligaties de neiging hebben om omgekeerd te bewegen?"

Het is een goede vraag. De waarheid is dat stijgende rentes al in obligaties zijn ingeprijsd, en dat is de reden waarom met name langlopende Amerikaanse staatsobligaties dit jaar sterk zijn gedaald.

Een ding om op te merken is dat we half juni ver achter de bodem zitten, en daar is een eenvoudige reden voor: de angst voor stijgende rentes is al in obligaties ingeprijsd. Met de verwachtingen voor renteverhogingen die medio juni hun hoogste niveau bereiken, hebben de markt obligaties op hun laagste punt toen geprijsd - en AWF is van toen tot nu met ongeveer 12.5% gestegen.

De reden hiervoor is eenvoudig: AWF heeft een verzameling obligaties met verschillende looptijden met een verscheidenheid aan blootstellingen aan Amerikaanse rentetarieven, dankzij de actievere benadering van de markten door het management. Dankzij die actieve benadering heeft AWF sinds de oprichting van AWF cirkels rond de benchmark-ETF voor US Treasuries gelopen.

En op dit moment begint AWF te herstellen van een uitverkoop op korte termijn, net als in 2009, 2016, 2018 en 2020, zoals u kunt zien in de bovenstaande grafiek. Dit zorgt er ook voor dat de korting op de intrinsieke waarde (NIW, of de waarde van de obligaties in de portefeuille), die onlangs meer dan 10% bedroeg, krimpt (nu 4.6%). Ik verwacht dat die korting verder zal krimpen naarmate meer beleggers zich realiseren dat de angst voor de economie op korte termijn al is ingeprijsd.

Rate-hike-cyclus kan in late innings zijn

Onthoud ook dat zowel aandelen als obligaties toekomstgericht zijn, dus ze prijzen niet in gisteren vrees voor hogere tarieven, maar morgen rentevooruitzichten in plaats daarvan. Dat klinkt misschien een beetje verwarrend, maar deze grafiek zou dingen duidelijk moeten maken.

Het einde van de koersstijging?

Volgens de Fed-futuresmarkten zullen de rentetarieven in september, november en december stijgen, met een prognosepauze daarna, met mogelijke renteverlagingen later volgend jaar.

Obligatiehandelaren willen deze verschuiving voor zijn en kopen voor de gemiddelde belegger, en daarom zijn obligaties sinds juni enorm gestegen. En totdat er economische gegevens zijn om die mening te bestrijden, zullen obligaties waarschijnlijk blijven stijgen, waardoor AWF aanzienlijke winsten zal opleveren bovenop de inkomstenstroom van 7.5%.

Michael Foster is de Lead Research Analyst voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, klik hier voor ons laatste rapport “Onverwoestbaar inkomen: 5 koopjesfondsen met veilige 8.4% dividenden."

Openbaarmaking: geen