Volgens Michael Kramer, oprichter van Mott Capital Management, zijn groei- en technologieaandelen, zoals gemeten door de Nasdaq-100-index, duurder geworden en lijken ze klaar voor een mogelijke daling in de komende weken.
"De Nasdaq 100 moet op lagere niveaus worden herprijsd om te bepalen waar de reële opbrengsten zijn", zei Kramer vrijdag in een telefonisch interview. Stijgende reële rendementen, die worden gecorrigeerd voor inflatie, zijn bijzonder schadelijk voor de waarderingen van technologie- en andere groeiaandelen.
De reële rente is recentelijk gestegen, zoals blijkt uit de daling van de iShares TIPS Bond ETF TIP, + 0.05%, zei Kramer. Ondertussen is het winstrendement van de Invesco QQQ Trust, een beursgenoteerd fonds dat de Nasdaq-100-index volgt, volgens Kramer gedaald. Dat blijkt uit de recente stijging van de aandelen van Invesco QQQ Trust QQQ, + 2.19%, zei hij.
De handel in de twee ETF's helpt zijn bearish kijk op de markt te bepalen.
De recente stijging van de Invesco QQQ Trust wijkt af van de daling die te zien is in de iShares TIPS Bond ETF, waardoor een groeiende kloof is ontstaan die suggereert dat de Nasdaq-100 de komende weken zou kunnen dalen, legde Kramer uit. Hij benadrukte die divergentie in deze grafiek hieronder in zijn marktcommentaar op 8 september.
MOTT CAPITAL MANAGEMENT NOTE OP SEPT. 8, 2022
"Je hebt de TIP ETF die nieuws dieptepunten maakt", zei Kramer.
De divergentie met betrekking tot de Invesco QQQ Trust betekent dat de Nasdaq duurder wordt, zei hij, eraan toevoegend dat de Nasdaq de neiging heeft om de bewegingen van de TIP ETF binnen een paar weken te volgen. "Wat dit voor mij impliceert, is dat de Nasdaq een nieuw dieptepunt zou moeten bereiken", zei hij.
Kramer zei dat hij al een tijdje bearish is op de aandelenmarkt en dat hij de S&P 500-index verwacht SPX, + 1.53% om onder het dieptepunt van 16 juni te komen. Hij zei dat de index in de komende zes maanden zou kunnen dalen tot ongeveer 3,200 als de Federal Reserve haar monetair beleid blijft aanscherpen.
Amerikaanse aandelen werden verhandeld fors hoger vrijdagmiddag, met een stijging van de S&P 500 met 1.7% tot ongeveer 4,073, volgens de gegevens van FactSet, bij de laatste controle. De blue-chip meter Dow Jones Industrial Average DJIA, + 1.19% handelde 1.4% hoger, terwijl de technologiezware Nasdaq Composite COMP + 2.11% vertoonde een sprong van 2.2% in de vrijdagmiddaghandel.
Maar aandelen en obligaties zijn dit jaar tot nu toe ingestort, omdat de Fed de rente verhoogt om de hoge inflatie tegen te gaan.
"De Fed wil dat de financiële voorwaarden verkrappen om de inflatie te verlagen", zei Kramer. "Je kunt de aandelenwaarde niet laten stijgen en de financiële voorwaarden verkrappen."
De aandelen van de iShares TIPS Bond ETF, die een index volgt van tegen inflatie beschermde effecten van de US Treasury, zijn dit jaar tot en met 14 september met ongeveer 8% gedaald, waarbij het fonds een verlies van bijna 9% leed op basis van totaalrendement, volgens FactSet gegevens. De Invesco QQQ Trust heeft dit jaar een steilere duik genomen en boekte in dezelfde periode een verlies van ongeveer 24%, blijkt uit de gegevens.
Deze twee ETF's wijzen op een mogelijke daling van de aandelenmarkt, zegt deze marktanalist
Volgens Michael Kramer, oprichter van Mott Capital Management, zijn groei- en technologieaandelen, zoals gemeten door de Nasdaq-100-index, duurder geworden en lijken ze klaar voor een mogelijke daling in de komende weken.
"De Nasdaq 100 moet op lagere niveaus worden herprijsd om te bepalen waar de reële opbrengsten zijn", zei Kramer vrijdag in een telefonisch interview. Stijgende reële rendementen, die worden gecorrigeerd voor inflatie, zijn bijzonder schadelijk voor de waarderingen van technologie- en andere groeiaandelen.
De reële rente is recentelijk gestegen, zoals blijkt uit de daling van de iShares TIPS Bond ETF
+ 0.05% ,
+ 2.19% ,
TIP,
zei Kramer. Ondertussen is het winstrendement van de Invesco QQQ Trust, een beursgenoteerd fonds dat de Nasdaq-100-index volgt, volgens Kramer gedaald. Dat blijkt uit de recente stijging van de aandelen van Invesco QQQ Trust
QQQ,
zei hij.
De handel in de twee ETF's helpt zijn bearish kijk op de markt te bepalen.
De recente stijging van de Invesco QQQ Trust wijkt af van de daling die te zien is in de iShares TIPS Bond ETF, waardoor een groeiende kloof is ontstaan die suggereert dat de Nasdaq-100 de komende weken zou kunnen dalen, legde Kramer uit. Hij benadrukte die divergentie in deze grafiek hieronder in zijn marktcommentaar op 8 september.
MOTT CAPITAL MANAGEMENT NOTE OP SEPT. 8, 2022
"Je hebt de TIP ETF die nieuws dieptepunten maakt", zei Kramer.
De divergentie met betrekking tot de Invesco QQQ Trust betekent dat de Nasdaq duurder wordt, zei hij, eraan toevoegend dat de Nasdaq de neiging heeft om de bewegingen van de TIP ETF binnen een paar weken te volgen. "Wat dit voor mij impliceert, is dat de Nasdaq een nieuw dieptepunt zou moeten bereiken", zei hij.
Kramer zei dat hij al een tijdje bearish is op de aandelenmarkt en dat hij de S&P 500-index verwacht
+ 1.53%
SPX,
om onder het dieptepunt van 16 juni te komen. Hij zei dat de index in de komende zes maanden zou kunnen dalen tot ongeveer 3,200 als de Federal Reserve haar monetair beleid blijft aanscherpen.
Lezen: Berenmarkt voor aandelen kan 'nog een verrassing' hebben voordat het voorbij is, zegt chart watcher
Amerikaanse aandelen werden verhandeld fors hoger vrijdagmiddag, met een stijging van de S&P 500 met 1.7% tot ongeveer 4,073, volgens de gegevens van FactSet, bij de laatste controle. De blue-chip meter Dow Jones Industrial Average
+ 1.19%
+ 2.11%
DJIA,
handelde 1.4% hoger, terwijl de technologiezware Nasdaq Composite
COMP
vertoonde een sprong van 2.2% in de vrijdagmiddaghandel.
Maar aandelen en obligaties zijn dit jaar tot nu toe ingestort, omdat de Fed de rente verhoogt om de hoge inflatie tegen te gaan.
"De Fed wil dat de financiële voorwaarden verkrappen om de inflatie te verlagen", zei Kramer. "Je kunt de aandelenwaarde niet laten stijgen en de financiële voorwaarden verkrappen."
De aandelen van de iShares TIPS Bond ETF, die een index volgt van tegen inflatie beschermde effecten van de US Treasury, zijn dit jaar tot en met 14 september met ongeveer 8% gedaald, waarbij het fonds een verlies van bijna 9% leed op basis van totaalrendement, volgens FactSet gegevens. De Invesco QQQ Trust heeft dit jaar een steilere duik genomen en boekte in dezelfde periode een verlies van ongeveer 24%, blijkt uit de gegevens.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/these-two-etfs-point-to-a-potential-stock-market-drop-says-this-market-analyst-11662752755?siteid=yhoof2&yptr=yahoo